“牛市旗头”利好连续不绝，下周可否领导A股冲关？

4月，券商多业务迎利好。

首批10家主板注册制企业下周上市

下周一（4月10日），主板注册制首批10只新股正式上市生意业务，A股进入全面注册制期间而且相干生意业务规则也会发生改变。

主板注册制首批10家企业包罗登康口腔、中重科技、中电港、海森药业、中信金属、常青科技、陕西能源、南矿团体、江盐团体、柏诚股份，速率最快的企业从过会到注册见效仅用3天。

国信证券非银行业分析师戴丹苗体现，注册制配景下，券商的承销职能随着发行定价的市场化被大幅强化。未来投行业务的发展趋势分为三个方面：行业格局上，头部会集趋势将更加显着；服务方向上，将由粗放型向风雅型转型；业务模式上，将渐渐构建以客户为中央的模式。

东吴证券非银金融首席分析师胡翔体现，预计未来券商投行业务市场份额将进一步向贩卖、研究、定价、风控本事出众的头部券商会集，而中小券商则亟待寻求差异化破局方式，或利用区位上风强化当地项目承揽。

券商行业再迎变相“降准”

周五（4月7日），中国证券登记结算有限责任公司发布公告称，将正式启动差异化调降股票类业务最低结算备付金缴纳比例工作。

中国结算体现，在2022年4月已将股票类业务最低结算备付金缴纳比例自18%调降至16%的根本上，此次中国结算引入差异化最低结算备付金缴纳比例机制，将实现股票类业务最低备付缴纳比例由16%均匀降至15%左右。

中国结算还体现，在中国证监会的同一摆设下，中国结算将积极稳妥构造全市场开展相干预备工作，预计必要2个月预备时间。正式实行时间将另行关照。

比年，结算备付金比例连续下调。2019年12月，中国结算在修订《结算备付金管理办法》时举行过一轮结算备付金调降，由20%降至18%；客岁4月进一步降至16%。

申万宏源证券运营中央相干负责人体现，证券公司已做好提前交付资金完成交收的各项预备工作，后续差异化调降结算备付金实行后，将会在肯定程度上提升证券公司对交收资金的利用服从。

中信证券托管部相干负责人体现，差异化调降最低结算备付金缴纳比例是货银对付改革的配套步伐，前期市场机构已做好了差异化调降最低结算备付金的充实预备。此次中国结算正式启动该步伐，将进一步提升市场机构在改革中的得到感，向市场开释改革红利。

机构分析以为，经纪业务力气强劲的券商或是最大受益者。Wind数据体现，制止4月8日，在现在已披露2022年年报的A股上市券商中，经纪业务排名靠前的券商分别是中信证券、国泰君安和华泰证券，经纪业务分别实现164.25亿元、109.52亿元和105.88亿元的收入。

两市成交额连续4日突破万亿元

周五（4月7日），A股三大股指震荡上行，全线飘红。制止收盘，上证指数涨0.45%报3327.65点，实现六连阳；深证成指涨0.85%报11967.74点，创业板指涨0.84%报2446.95点，科创50指数涨1.23%；两市合计成交金额达10544亿元，连续第4个生意业务日突破万亿元。

市场人士以为，近期市场参加者的感情开始渐渐向好，投资者的信心渐渐规复，市场热度也渐渐升温。这一感情改变的影响下，投资者开始积极入市，成交额也相应上涨。

中泰证券2023年资源市场年中计谋陈诉体现，从整年角度看，年中后A股牛市行情的根本在于造成客岁主跌的四大根本面风险因素有望开释完毕，与“表里政策转向叠加”，此中：

1）年中，国内经济刺激政策或将陪同疫后修复低于预期与表里“黑天鹅”事故，市场率先转向，此时驱动资金为国内长线资金，主导板块为央企、非银等上证50权重板块；

2）依据美联储百年规律与美国经济、通胀根本面因素，本年四序度起，美联储政策或将全面由“鹰”转“鸽”，此时美元指数快速下行，外资大幅流入，表里资共同下，A股斲丧焦点资产、发展股龙头等有望全面主导A股行情，故本年公募基金收益率或将在年末到达高点；

3）待市场与机构赢利效应显着回升后，预计来岁一季度后，住民部分超额储备资金将大量入市，此时地方国企，题材股，重组股等板块或迎来较好体现。

“牛市旗头”酝酿春季行情？

中信证券以为举世活动性和国内根本面两大拐点已根本创建，并将在4月得到宏观数据和A股财报两个层面的验证，叠加外部金融风险与地缘扰动显着改善，根本面、估值、风险偏好共振上修的市场环境下，预计A股整年第二个关键做多窗口或将在4月开启。

方正证券体现，在资源市场的预期好于2022年的环境下，我们预计券商的根本面将有所改善。尤其是进入4月份以来，两市成交量有渐渐放大的迹象，这将有利于支持券商根本面的改善和估值的修复。同时，随着注册制的有序推动，预计将渐渐开始体如今投行业绩中，注册制下对券商投行业务的承做及承销本事、定价本事将提出更高的要求，基于此我们发起关注“投行”“投研”和“投资”联动共同较好的头部券商，如中信证券、中金公司、中信建投等，以及具有较高发展潜力地域经济根本较高的中小券商，如国联证券。