2022年环球碳市场盼望与推测

2022年对于环球碳市场来说是充满挑衅的一年。环球经济徐徐在后疫情期间中复苏。然而，2022年初的俄乌辩说又给碳市场带来亘古未有的挑衅，其引发的环球能源危急不但展现了各国对能源的高度依靠水平，更变相成为气候政策的压力测试。根据国际碳举措搭档构造（ICAP）于2023年3月发布的《环球碳排放权买卖业务：ICAP 2023年盼望陈诉》，环球碳市场在多重挑衅下展示了对外界打击的弹性与韧性，在颠簸中稳步发展。本文将从能源危急下碳市场发展、2022年环球碳市场发展趋势总结（包罗欧盟、韩国等代表性碳市场分析）等方面对环球碳市场的发展历程举行论述，终极对碳市场的发展做出推测。

一、能源危急下的环球碳市场发展

在环球能源市场震荡加剧的大配景下，能源危急非但未削弱各国的减碳刻意，反而促使各国政府就怎样低沉对油气资源的高度依靠、包管能源危急与气候政策的调和性睁开思索。各国在加速脱碳目的实现的过程中，碳排放权买卖业务成为有效的政策抓手。

在外部打击频发时期，碳市场韧性的告急性日益凸显。2022年，在俄乌辩说引发的能源断供等因素的直接打击影响下，环球碳排放买卖业务体系并未受到大规模打击，总体趋于稳固的环球碳配额代价亦可显现出其应对外部打击时具备较强的机动性、抗压性及规复性。在2022年上半年，环球能源危急发作导致了能源代价猛增、通货膨胀压力连续扩大等一系列征象发生，在此环境下，住民斲丧代价指数、特殊是能源干系商品的代价指数在各买卖业务地区均出现差别水平的上涨；对比之下，配额代价指数厘革幅度较小。从环球各碳排放买卖业务体系配额代价数据分析，2022年，只管多数体系配额代价动态略有颠簸，但团体代价体系稳固、成熟，2022年底碳价与2022年初根本持平。

二、环球碳市场发展状态概述

随着干系机制的不绝美满健全，环球碳市场在其所覆盖的政府层级、地区范围以及行业等方面徐徐扩大，且收益在2022年继承革新汗青纪录。

（一）从超国家到地方，碳市场在差别的政府层级稳固运营

环球碳市场的政府实行层级方面存在肯定多样性及复杂性。起首，涉及运行碳市场的政府层级范围广泛，从都会、省/州、国家到超国家层级运行的碳市场均已存在。其次，在各层级下运行的碳市场亦存在肯定交织度。比方中国天下碳市场覆盖的地区范围包罗北京、重庆等地方试点碳市场合覆盖的都会，然而其行业包罗范围差别，天下碳市场仅纳入电力行业，而其他省市级试点则有差别部分的排放覆盖；从包罗的控排企业来看，天下碳市场和试点碳市场没有重复，在天下碳市场履约的企业就不会再包罗在试点碳市场之中。与2021年相比，环球新增2个国家级碳市场和1个州级碳市场，环球碳排放买卖业务体系下覆盖的温室气体排放量比例与上年持平，均为17%。

（二）环球碳市场收益屡创新高，2022年高达630亿美元

2022年的环境再一次证明确碳市场买卖业务体系是为政府增长额外收入的有效泉源。在收入总额方面，得益于配额代价的连续增长、拍卖机制的引入、配额拍卖比例的日益增长以及碳市场的不绝扩展，2022年整年碳市场收入创下汗青新高，到达630亿美元。自2008年以来，环球碳买卖业务体系已筹集高出2240亿美元资金，此中该收入一半以上均为2021、2022年两年创造。作为环球成交量及成交额最大的碳买卖业务体系，欧盟碳市场碳配额收入占据环球领先职位，环球召募资金的近65%均从欧盟碳市场产生。

碳市场的拍卖收入可为司法管辖区内政府带来附加收益，越来越多的政府倾向于将该笔资金用于资助包罗能效提拔、发展低碳交通，以及开辟利用干净能源和可再生能源等气候项目，补贴支持新兴技能以及资助弱势群体和低收入群体，进一步发挥碳市场的关键作用，助力实现气候举措中的公正转型。

（三）环球碳排放权买卖业务体系在地区范围上徐徐扩展

与上年年度陈诉相比，本年环球碳排放买卖业务体系在体系数目以及覆盖洲际范围均有增长：

1.奥地利、黑山和华盛顿州三地于2023年1月前启动碳市场：

奥地利：奥地利国家排放权买卖业务机制（NEHG）于2022年10月正式启动。在2025年之前，奥地利接纳30欧元/吨的固定的碳买卖业务订价机制和机动的总量控制机制，并筹划将于2026年后引入拍卖机制。该碳市场覆盖行业范围作为欧盟碳市场的有效增补，涵盖欧盟碳市场并未纳入买卖业务体系的构筑和运输部分的排放。

华盛顿州：美国华盛顿州总量控制与买卖业务体系的首个履约期于2023年1月开始，约覆盖该州70%的温室气体排放。该买卖业务体系在涵盖行业范围等筹划上与加利福尼亚总量和买卖业务机制非常雷同；且研究表明，在订价、配额分配方式等方面，参考加州机制对于华盛顿州来说是一项极具本钱效益的选择。

2.拉丁美洲和亚洲共13个国家地区处于筹划实行或思量实行碳市场机制状态，此中：

印度：印度议会于2022年通过了《2022年节能修正案》，该法案为印度碳市场建立提供法律底子。法案初次提出创建天下碳市场，会合各个行业的碳和环境光荣买卖业务，并筹划于2023年7月开始引进志愿碳减排抵消机制，并将于2024年开始首个以碳排放强度为底子的履约周期。

3.非洲在碳市场建立方面迈出实质性步调，此中：

尼日利亚：尼日利亚作为非洲首个以碳排放买卖业务体系助力缓解气候厘革题目的国家，其举措办法代表了非洲在碳市场建立方面实现了大跨步质变。2022年8月，尼日利亚环境部部长公布，该国已动手摆设国家碳排放买卖业务体系的干系工作，并致力于将其与2021年已通过的《气候厘革法》协同发挥作用，共同助力实现国家气候目的。

（四）对环球代表性碳市场的分析

ICAP陈诉对环球16个正在运行的代表性碳市场举行多维度汇总，其以各碳市场涵盖所属管辖区总排放占比为X轴、2022年配额均匀成交价为Y轴、各市场覆盖排放量为气泡巨细，对2022年环球碳市场发展环境举行汇总。本文将选取图中欧盟、韩国两个典范碳市场举行2022年发展概况的阐明。

1.欧盟碳市场：能源危急并未削弱其气候雄心，2022年欧盟碳市场稳中向好

团体来看，2022年整年，随着地缘政治辩说引发欧洲能源危急、不绝提拔的气候雄心等政策变乱的发生，欧盟碳市场在颠簸中承压前行，欧盟均匀碳价为81欧元/吨，相较于2021年涨势趋弱。起首，2022年初，法国核电预期产量的降落以及欧盟自然气储备量的低沉均提拔了市场对高碳能源的需求，这两起能源供需变更变乱引起市场对碳配额的恒久需求增长，碳价一度猛增突破95欧元/吨大关。另一方面，在地缘危急的影响下，气候政策的收紧趋势对碳价形成有力支持。其次，2022年12月，欧洲议会和欧盟各国政府就欧盟碳排放买卖业务体系改革方案告竣暂时协议，协议内容包罗对现有电力、工业及航空设置更为严格的排放上限、徐徐取消工业部分免费碳配额、2028年筹划引入覆盖构筑和门路运输的平行碳市场（欧盟碳排放买卖业务体系2号）等一系列步伐。该举不但表现欧盟政府为应对气候厘革不绝提拔的气候雄心，助力实现2030年将碳减排量较1990年淘汰55%的气候目的，同时更加强了碳市场投资者的信心。

2.韩国：较为宽松的机制筹划影响了碳市场的减排结果

在环球范围内，韩国是行业及温室气体覆盖范围广泛的典范碳市场代表。在行业覆盖范围方面，将电力、工业、构筑、交通、国内航空以及废弃物行业纳入需履约行业；在温室气体覆盖范围方面，将CO2、CH4、N2O、PFCs、HFCs、SF6六大温室气体排放涵盖在内。得益于较为全面的行业和温室气体种类覆盖范围，韩国碳市场合覆盖的排放占本国总排放的74%；然而从减排结果来看，着实际环境并不理想。

韩国碳排放量水平在环球范围内排名靠前，2021年碳排放量居天下第八位，且自1990年来团体出现颠簸上升趋势。2022年1月25日，韩国向连合国气候厘革框架公约秘书处更新其“2030国家自主贡献”目的，筹划到2030年温室气体排放较2018年淘汰40%，高于此前设定的26.3%的目的。然而从当前排放水平和结果来看，韩国减排效力并不理想。2021年，韩国碳排放量相比1990年增长146%，较2015年天下碳市场创建时增长16%，较2018年仅淘汰8%。

相对宽松的碳市场机制是韩国减排结果未能到达预期结果的告急缘故因由。韩国碳市场的创建之初，对气候政策有话语权的政府构造倾向于接纳行政管理本领而非碳买卖业务机制来到达控排结果，而与政府构造接洽精密的代表性商业构造（如钢铁企业）并不支持气候干系政策的出台。在各方长处均衡下，具有较宽松的碳买卖业务额度和可探讨的企业减排目的的韩国碳市场由此形成。

从2022年碳价来看，颠簸下跌是韩国碳价的告急趋势，从年初的3.2万韩元/吨跌至1.32万韩元/吨，跌幅高达59%。在上半年的3月和6月，韩国碳市场分别履历了两次大幅下跌， 6月14日，2022年最低碳价出现，一度跌至1.21万韩元/吨。固然2022年团体颠簸剧烈，但思量到年底公布收紧的气候目的，韩国碳市场碳价预计恒久仍会出现上涨趋势。

三、碳市场发展推测

短期内，俄乌辩说引发的能源限定题目依然是环球碳市场不确定性的告急因素。该因素对环球，特殊是欧洲地区碳市场波及影响水平大概率取决于当地碳市场的韧性，及政府应对能源危急和气候厘革协同关系的调治机制。

中恒久内，预计环球碳市场出现出广度、深度连续加强以及国际互助稳步发展的稳中向好形势。起首，国家、地区层面的碳市场建立和规划工作将稳步推进，在地区范围内连续扩大影响范围和水平。其次，各碳市场不绝优化自身机制，表如今覆盖行业连续扩大、温室气体范围徐徐全面、免费配额比例分阶段低沉、拍卖份额适时增长等方面。末了，预计发达国家将加大对发展中国家地区帮扶力度，将碳市场收益用于接济受气候厘革影响比力大的脆弱地区。

现在，中国天下碳市场覆盖下的碳排放量居天下首位。由于中国碳市场尚处于开端发展阶段，仍需向相对成熟的环球典范碳市场罗致履历。覆盖行业和温室气体范围扩大以及配额有偿分配机制的引进等将成为中国碳买卖业务体系的将来发展趋势。起首，发起中国鉴戒发达国家碳市场筹划履历，联合各地方试点的实践，分阶段、有步调地扩大涵盖范围，将水泥、钢铁、电解铝等高耗能行业尽快纳入天下碳市场。同时明白其纳入节点、纳入尺度、覆盖气体范围、配额分配方法等，助力实现全行业减排的目的。其次，在订定天下碳市场有偿分配规则时，发起干系部分可鉴戒欧盟、韩国等发达国家买卖业务体系以及深圳、上海、湖北等地方买卖业务试点的实践履历，针对差别控排主体的实际环境选取有效的有偿配额分配方式，明白着实行有偿分配的时间、比例，积极构建拍卖规则、拍卖平台，并对拍卖所得收入的用途举行规范指引。科学公道的分配机制不但可以提拔减排结果，又可将有偿收入补贴于高新技能、公正转型等方面的发展。

作者：

庞心睿中央财经大学绿色金融国际研究院助理研究员

研究引导：

崔莹中央财经大学绿色金融国际研究院副院长