利润暴跌，芯片、电视、手机全面下滑：三星暴雷，还在背面

文/王新喜

三星正在迎来空前的大危急。

三星电子公布的第一季度开端业绩陈诉表现，由于环球经济形势和客户购买意愿放缓，三星的贩卖额同比下滑19%至63万亿韩元，业务利润同比暴跌96%至6000亿韩元。受此影响，三星电子公布调解存储芯片产量，并未公布详细的减产规模。

根据路透社的数据，三星电子第一季度的利润是14年来最低程度。分析师体现，新款旗舰智能手机的推出预计将支持移动利润，但其芯片部分大概陈诉季度亏损高出 3 万亿韩元，缘故起因是存储芯片代价下跌且库存代价大幅淘汰。

利润暴跌的背后，是三星芯片、电视、手机、半导体代工等业务的全面下滑与竞争力减弱，三星要暴的雷，大概还在背面。

存储芯片暴跌背后，三星的危急迫近

三星为何利润恶化？

一方面缘故起因在于，三星手机业务下滑，据市场调研机构“对位研究”数据，三星电子的智能手机总销量同比下滑33%。

一方面是三星半导体业务的暴跌，半导体作为其利润大头，根据路透社的报道，环球芯片过剩环境恶化，以及数据中央和盘算机制造商等买家在环球经济放缓的环境下放缓采购。

主观层面是在逆周期下，已往三星拒不减产。韩国发家的成名特技就是逆周期调治，代价下跌我增产，市场萎缩我扩厂，日本的造船业与家电业就输给了韩国这套逆周期大法。

但如今行不通了，一方面是国内厂商崛起，一方面是市场的萎缩环境比已往更真实，三星在环球DRAM与NAND Flash芯片市占率均高达40%以上，如果三星能举行减产，不但有利环球存储市场快速回温，也能让自身赢利徐徐回升，堪称一举多得。

但在环球3C需求萎缩的环境下，三星依然运用起这套逆周期大法，拒不减产，直接导致半导体行业复苏延缓，存储产物代价继续暴跌。相比于3年前，如今不管是DRAM内存，照旧NAND闪存的代价，已经跌了近四分之三下去。

整个行业处于下行周期，三星作为第一大存储厂，一家占比40%，自然亏的也多。如今，三星体现要将存储芯片产量低落到故意义的程度，并优化已经在举行的生产线运营。

从未来看，三星存储芯片减不减产已经意义不大，在已往，环球不管是DRAM芯片，照旧NAND芯片，根本上都是被三星、美光、SK海力士、铠侠这几大巨头把持的。但如今国内长江存储、联电、合肥长鑫等企业的崛起，至少在中国市场，正在突破这种把持效应。

一个肉眼可见的究竟是，如今国产SSD已经卷翻了，国内SSD的代价已经是三星的一半了。国内SSD之以是能卖得这么自制，是由于国内NANDFlash技能在飞速进步，客岁年末，国内的内存厂商开始批量生产232层NANDFlash，单个内存的容量比128层进步了将近一倍。

三星、SK海力士等，其232层堆叠的NAND闪存，也没有量产，还没到232层堆叠。某种程度上，这意味着国产厂商正在追平国外NAND闪存。无论三星减不减产，在存储芯片范畴，国产更换已经是一个不可逆的趋势。

三星半导体暴跌背后，手机、内存、Soc、代工业务全面下行

三星半导体其紧张营收产物围绕手机、平板及内存。半导体业务的暴跌，着实就是其手机、平板等斲丧电子业务的一个预警。

从手机销量来看，2022年下滑12%，2023年Q1仍未见底。和手机、平板干系的DRAM、SSD、UFS/eMMC、Image Sensor/Power IC等部件，市场需求自然淘汰。

三星半导体的紧张收入泉源于手机和内存与代工业务，三星电子第一季度利润暴跌背后，也是手机、平板业务的销量下行，行业下行大环境仍未见底，三星手机回归中国市场喊了很长时间，但如今来看，中国市场与三星手机无缘，最新的S23还玩区别对待这一套，国外免费扩容，国内卖原价，口碑进一步下滑。

毫无疑问，三星手机已往不依赖中国市场已往依然能做到环球第一，但是未来几年很难说了，外洋市场，三星已经尽了努力，对三星来说，根本上已经没有增长空间了，三星手机未来的最大增长空间在中国，三星在近来半年在中国市场投放很大，已往多次表态要重返中国市场，为什么？

由于2023年，环球经济广泛欠好，而如今外洋机构的猜测都是以为中国是环球经济增长的最紧张动力。高盛宏观经济研究团队将2023奶奶中国第一季度以及整年GDP同比增长猜测分别自之前的2.7%和5.5%上调至4.0%与6.0%，天下银行也将中国的GDP增速猜测从4.5%提升到5.1%，而且动员了东亚平静洋地域的增长。

也就是说，三星包罗手机业务等在内的一系列业务，着实都很必要中国市场，但从三星的种种做法以及口碑来看，中国市场大概依然与三星手机无缘。

如前所述，DRAM/NAND代价一连下滑，存储、Image Sensor、Display IC、Power IC等范畴内，国内企业的徐徐发展，长江存储、联电、合肥长鑫等企业的崛起，三星在这些范畴的市场下滑势头很大概还将一连。

而半导体代工方面，三星已往不停卯着劲要与台积电抢订单，但代工工艺良率不停没有得到很好的提升，与台积电的竞争中的弱势职位进一步加剧，就连不停支持三星的高通、英伟达都转头台积电了。从高通骁龙888和骁龙8Gen1这两代芯片看，三星半导体在先辈加工制造本领上显着落伍于TSMC。高通在骁龙8Gen1+、8Gen2无奈选择TSMC，三星半导体代工业务先辈加工制造本领将进一步减弱。

半导体代工业务影响到三星移动的团体红利程度，由于代工业务跟不上，三星在高端旗舰上也不消本身的芯片。

也就是说，三星计划的手机SoC本身与苹果、高通存在很大差距，再加上本身制造工艺与台积电差距越来越大，三星手机本身也已经弃用。从如今的体现来看，台积电工艺要远强于三星猎户座，因此在Soc芯片上，基于性能最优的考量，三星S23系列它用的也是台积电代工的高通芯片，也是依赖高通供货，与国产手机并无二致。

面板、电视业务全面下滑，三星准备好过苦日子，危急在背面

三星团体在环球范围内拥有广泛的业务，从智能手机抵家用电器、电子元器件等各个范畴都有涉足。三星半导体占据了该团体的紧张职位，其业绩的下滑将对整个团体的业务产生很大的打击。

别的，三星一大引以为傲的业务是面板业务。三星在已往不停在夸大它的屏幕上风，无论是手机屏幕照旧电视、平板，三星都是处于把持职位，根据行业猜测三星表现器(Samsung Display，SDC)预估以高出五成市占率一连称霸OLED面板市场。只不外从如今来看，三星在面板业务上遭遇的寻衅也越来越大。

但如今京东方的旗舰屏幕在徐徐追赶上来，网传iPhone 15开始试产，采取京东方供应的屏幕，2023年京东方占iPhone 15系列OLED面板出货量比重为18%，将较iPhone 14系列10%呈大幅增长。

三星的屏幕上风在一连被减弱，连带而来的是不停夸大大屏上风的三星电视业务危急，三星电视固然仍然排名环球第一，但客岁DSCC第三季度数据表现其出货量大幅下滑70%、贩卖额降落了14%，这是此前少有过的大幅下滑。

在中国市场，无论是三星电视照旧洗衣机等三星家电业务都在遭遇国产物牌的强势打击，市场一连下滑。

在已往，三星引以为傲的不停是它的全财产链上风。它掌控着处理惩罚器芯片、存储芯片、液晶屏等移动终端核心电子元件的计划和制造本领，也掌控着最上游的CPU、NAND闪存、DRAM内存、表现屏、AMOLED面板、摄像头等供应链环节，手机紧张的核心元器件与制造供应链环节险些都能自产自销。

但是我们如今来看，无论是处理惩罚器芯片、存储芯片、NAND闪存、DRAM内存、表现屏、AMOLED面板、电视等险些它全部赛道上的业务都面对强敌环伺的危急，三星已经没有绝对不可更换的业务，在浩繁市场排名第二的业务上，也正在遭遇一连下滑的局面，好比已往三星芯片代工天下第二，市场占据率17%。但如今代工业务正在进一步下行。

三星电子利润大跌背后，着实扳连出来的三星一系列的业务危急，本质是它在各个范畴的核心竞争力正在遭遇全面减弱，它真正不可更换的核心上风着实所剩无几，它所在的已往赢利的业务，未来大概一连遭受全面打击，外洋市场已经发掘见顶了，它最必要的中国市场也迟迟打不开局面，三星要准备过苦日子的计划了，纵然以后市场规复，竞争对手也都都在强势崛起，想大赚的日子不会有了，未来3~5年，三星真正的危急还在背面。

作者：王新喜 TMT资深批评人 本文未经允许推辞转载