东航三年亏超600亿，均瑶团体初次减持，四年前曾创民航业混改标杆

本文泉源：期间财经 作者：何铭亮

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4月19日，中国东航（600115.SH）公告，称公司股东均瑶团体持股已经从原来的1.65%降至0.7%；同日，祥瑞航空（603885.SH）公告称，公司股东东航产投将减持不凌驾2%的股份。

均瑶团体正是祥瑞航空的控股股东。2018年，祥瑞航空与东方航空先后公布将到场对方的定增操持，实现交织持股，成为央企混改、民航业混改的典范案例。

4年之后，两边“相互减持”，意味着什么？受疫情因素等影响，东航、祥瑞航空已往几年业绩均录得差别水平亏损，而均瑶团体放肆造车也引发关注。

4月21日，有民航观察人士对期间财经指出，资金短缺或为两家减持的缘故原由。

两边减持套现金额相称

按照东航公告内容，均瑶团体本轮减持发生日期在2022年10月20日-2023年4月19日，此前东航已披露减持操持。停止4月19日，均瑶团体完成减持1.55亿股，持股比例从原来的1.65%降至0.7%。东航公告披露称，均瑶团体本次减持总金额约8.59亿元。

减持之前，均瑶团体及其划一举措人共计持有东航8.9%股份，本次减持后仍持有6.84%。

Wind数据体现，2022年10月20日-2023年4月19日期间，中国东航A股涨幅为7.69%。

均瑶团体为以实业投资为主的大型团体，旗下拥有航空、金融、投资、消耗等板块，而其航空运输业务紧张以祥瑞航空为核心。

期间财经留意到，这是均瑶团体自2019年入股东航以来初次主动减持。

中国东航紧张股东交易情况，截图自Wind

同样在4月19日，祥瑞航空公告称，公司股东东航产投将在15个生意业务日后6个月内减持不凌驾2%（约4428万股）的股份。停止公告披露日，东航产投共持有祥瑞航空13.32%股份，为公司第二大股东。

若从两方减持主体来看，均存在资金需求。

2023年2月，均瑶团体正式发布“祥瑞大出行”战略构想，称将通过祥瑞航空和云度汽车，为用户提供一站式全链路的出行服务体验。均瑶团体董事长王均金在干系运动上称，此时进入新能源汽车范畴是恰逢当时。

东航产投是东航团体开展庞大产业直接投资和产业基金投资管理的运作平台。此前，东航团体携手达美航空对法荷航空投资时，正是由东航产投旗下公司到场。

受疫情因素等影响，东航、祥瑞航空已往几年业绩均录得亏损。2020年至2022年，中国东航三年共录得亏损614.35亿元，祥瑞航空则合共录得亏损约51.2亿元。在此配景下，无论是均瑶造车，抑或东航产投一样平常的投资运作，或都需资金支持。

4月21日，有民航观察人士对期间财经指出，资金短缺或为两家减持的缘故原由。

若按祥瑞航空4月19日收盘价18.14元/股盘算，东航产投或将从祥瑞航空套现约8.03亿——与均瑶团体从东航套现的金额相称。

相助突破始于四年前

祥瑞航空在公告里夸大，本次东航产投减持将不影响两边业务、战略相助，东航产投也将维持对祥瑞航空的战略持股。

王均金曾对媒体体现，均瑶团体持有东航股份并不多，后续会否继承减持将视乎市场代价而定，“但祥瑞航空持有东航的股份会留着不动。祥瑞作为东航的战略股东，两边在维修、体系、营销方面都创建起了沟通机制，之后也另有很多相助内容。”

东航为国内三大国有骨干航司之一，祥瑞则为民营航空企业的龙头，两者比年的相助突破始于2018年。

2018年，祥瑞航空与东方航空先后公布将到场对方的定增操持，成为相互股东，两边的交织持股也成为央企混改、民航业混改的典范案例。彼时，随着股权相助的公布，两边开始业务层面的相助，两者官网航班信息开始已能互联互通。

2019年，均瑶团体与东航团体签订战略相助协议，开启“股权+业务”全面相助，生意业务规模凌驾120亿元。

东航团体总司理、东航股份总司理李养民当时称，未来在两边业务相助当中，包罗积分、会员等底子性业务相助会积极推动。王均金也体现，交织持股可以给两边带来一个公平对待的时机，“作为民企，祥瑞航空也想做出一个模式，看民企、国企到底能不能融合发展，融合发展以后会有什么标题”。

4月21日，祥瑞航空方面人士告诉期间财经，祥瑞和东航之间的相助不绝在举行中，机票互售便是此中之一。不外，上述民航观察人士则以为，近4年来两者协同结果有限。

停止4月21日收盘，祥瑞航空下挫2.21%至18.14元，总市值为401.62亿；中国东航则跌1.88%至5.21元，总市值为1161.38亿。