九牧王林聪颖，压抑不住“赚快钱”的欲望？

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文 | 螳螂观察

作者 | 叶小安

你们衣柜中，是不是有一条商务化的西裤？

在一排排木色格子间中，摆放着笔挺的洋装和昂贵的名表，但在优劣黄三色相间的衣帽间中，肯定会有着这么一条“麻纱王西裤”。

这是他的自负，也是他的自满。

多次亮相在公众场所的九牧王首创人林聪颖，常梳着一个大贝Ψ，身穿笔挺洋装，再搭配上一条经典麻纱王西裤，妥妥的一身商业精英风格。

就是这个看起来就很夺目标人，仅靠一条“西裤”，创下过贩卖额过亿，7秒卖出1条的佳绩，同时领导九牧王一连19年连任中国男裤市场综合占据率冠军。

只是他没想到，看似永不外时的“麻纱王西裤”，也会失意。

裤王的实业底色，与股王的快钱长处

1984年，还不是裤王的林聪颖，和大多平常人一样，为了生存奔忙，为了温饱发愁。只是与大多数平常农民工差别，林聪颖有个铁饭碗，在粮食局上班。

不外从小拥有创业抱负的林聪颖，在老婆的眼泪毅然选择辞去铁饭碗工作下海做生意，做起了粮食买卖，但初次创业不久就赔光了全部积贮，且欠下4万债务。

1985年，仅揣着200元的林聪颖，去江西九江倾销起了拉链。也是这次履历，林聪颖发现了服装零售业巨大的商机。次年，靠卖拉链积攒来的积贮与借来的1.8万，林聪颖回到故乡晋江准备起了服装厂，九牧王自此诞生。

但与其他晋江服饰品牌差别，九牧王选择了一条更专业也更垂直的服装市场——男裤市场。机遇偶合中，林聪颖又发现了垂感更好的“麻纱王”面料，立即重金签下了当时该面料在大陆的独家署理权。

九牧王麻纱王系列西裤一上市就引起轰动，1995年6月到1996年底，九牧王贩卖400多万条，贩卖额破亿，创造了当时男装单品的贩卖古迹。

林聪颖，因此被称为“中国西裤大王”。

依附“麻纱王”，2000年九牧王男裤初次到达市占率第一的目标，成为妥妥的“中国裤王”。次年，九牧王顺势登岸上交所。

不外，这年后服饰行业运营情况发展变革，出现产能过剩等情况，海澜之家、安踏等服饰品牌业绩均开始下滑，2013年，九牧王也迎来上市后首个营收净利“双下滑”。

夺目标林聪颖，为九牧王开辟出一条“赚快钱”的新业务——投资。

2014年开始，林聪颖在投资上大动干戈，旗下全资子公司九盛投资合计出资1.85亿元认购财通证券6200万股。随后，又一连建立景林九盛、华软创业、瑞誉金合等多家股权投资基金，以及投资了文化辅导、人工智能等差别范畴6家公司的股权或基金。

林聪颖渐渐成为服饰行业内的“股王”。2018年，九牧王投资收益到达高峰24713万元，占比归属母公司净利润46.31%。

投资赢利快，但主业颓势也进一步承压公司营收。

2022三季报表现，九牧王主营收入19.51亿元，同比降落10.17%；归母净利润-1.15亿元，同比降落319.93%；此中，2022年第三季度，公司单季度主营收入6.64亿元，同比降落14.37%，单季度归母净利润-5542.38万元，同比上升20.77%。

本质而言，投资股权是一种“赚快钱”的体现，该业务是比服饰行业来钱快，但这并不能补充主业上的颓势，九牧王本质就是一家服饰企业，靠股权投资的路注定走不长期。

戒掉“炒股”，但“快钱”已成新的底色？

林聪颖曾继续采访体现，“新的人生信奉，不是把井挖宽，挖一百米宽但只有三米深，而是将井挖十米宽，一百米深。”

2020年开始，九牧王公布退出股海，同时公布回归主业，从品牌、产物、渠道三方面举行战略升级。次年，九牧王在品牌推广、渠道焕新、产物研发和员工鼓励等方面的投入增长了约3亿元。

缩减投资，却也给九牧王带来不小“阵痛”。

2022年三季报表现，九牧王生意业务性金融资产镌汰3.7亿元，余额5.5亿元，同比镌汰40.62%。此中1-9月买进5.03亿元的股票及基金，割肉卖出6.62亿元，亏损就到达了2.13亿元；

另据九牧王披露2022年年度业绩预亏公告，预计2022年归母净亏损8000万元至9600万元，而扣非后归母净利润为5500万元至6600万元。业绩亏损重要是由于二级市场股票及基金的公允代价变更损益及其他投资损益导致投资业务的损益预计约-1.5亿元至-1.7亿元，同比大幅降落，公司非筹谋性损益因此大幅镌汰。

重新回归主业，九牧王路途也崎岖。

起首疫情的打击影响了整个服饰业发展，九牧王业绩也因此受挫。在后疫情期间，消耗回暖给行业不绝开释利好信号，九牧王专注的“男裤专家”定位，却并未拼过快时尚以及新国潮消耗趋势。

比年来，聚焦环球快时尚的优衣库zara、性价比男装海澜之家，以及当今深受年轻人喜欢的国潮运动服饰品牌安踏与李宁等，不绝分食和劫掠“男裤专家”九牧王的市场。2022年，九牧王市占率就不敷0.9%，位列男裤行业第17位。

现现在，快时尚趋势下也容易导致行业同质化征象显着。业内人士也曾提到，把国内男装品牌商标拿掉，估计真不知道是谁家的。品牌调性没有差别，导致本土男装品牌没有故事，缺乏信奉。

因此，比力于快时尚，新国潮的故事开始大受市场喜欢，安踏、李宁、鸿星尔克均是代表。按原理，重新聚焦“男裤专家”这个专业故事的九牧王，或该有个好的结果单。

但是，九牧王产物创新力度却远不敷。

财报表现，2012年至2018年，九牧王研发投入占业务收入的比重仅在1%左右，纵然2020年开始重回主业，加大研发投入，但也不凌驾2%。2020年，九牧王研发费用为4177.83万元，占业务收入的1.56%；2022年前三季度，研发费用为3506.71万元，占营收收入的1.79%。

螳螂观察相识到，国际一线品牌耐克、阿迪达斯，常年研发投入占比在7%以上。国货品牌安踏、李宁等也维持在2.5%左右，2022年，安踏研发运动本钱约达13亿元。

与之国际品牌相比，国货品牌是广泛存在研发投入不敷的情况，但是九牧王研发投入情况却在业内更低。

比年来，九牧王正不绝登上国际时装秀场，试图变得“潮水”。

2021年6月、2022年1月，九牧王先后两度登岸巴黎时装周；2022年6月，又首登米兰时装周。此中，九牧王不绝融合“海上丝绸之路”、“盛世中华”、“千里山河图”等我国经典元素推新产物，来显现出东方男裤的魅力。

多次时装周秀场，确实让九牧王重新回到大众视野。在电梯、机场、核心商圈等人流高峰地带，同样不绝出现九牧王的身影，可以看到“专注男裤33年”、“每7秒卖出1条”等系列广告语。

但这种低研发、高品牌投入，试图靠西欧走秀及品牌推广来博得市场关注度的做法，实则也是一种“赚快钱”的体现。产物创新力不敷，回归主业业绩仍然是颓势。

现在九牧王存货率也仍然偏高，2022年上半年期末存货账面余额10.5亿元，存货跌价准备达2.24亿元，致账面代价仅8.26亿元。高存货会对企业的现金流造成很大压力，而这都将进一步致存货跌价风险增长。

因此总的来看，林聪颖的这口百米深井，还挖得不敷深与专注。他若要领导九牧王走出困局，实则回归产物才是正解，但这是实业的做法，赢利慢，爱赚快钱的林聪颖会乐意吗？

参考资料：

《牧心者牧天下——九牧王首创人林聪颖的创业故事》品牌之家

《12台缝纫机发迹，热销32年：九牧王怎样炼成？》正和岛尺度

《九牧王“每7秒卖出1条”，裤王真的酷吗？》伯虎财经

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