五一假期，环球资源市场“渡劫”，加息落地？五月，大A会好吗？

我们顺着时间线来举行一下梳理，你会心田有数：五月，大A会好吗？

01

4月27日，国家统计局公布一季度规模以上工业要素表。

数据体现：

PMI49.2，预期51.9；

非制造业PMI56.4，预期57；

综合PMI54.4，前值57。

很多专家出来解读，颠末一季度连续回升，生产要素资源回落，企业资金状态趋好，企业对后市预期相对乐观。

但究竟上，“砖家反买，别墅靠海”是有原理的。

49.2和51.9的差距，并不是简简单单低于预期这么简单，而是直接掉落到紧缩区间了。

换言之，这回落速率太快了！

具体而言，工业率先躺平，完全颠覆一季度“强规复”的预期。

与之对应的是，本日越南发布数据：越南对外商业，4月出口再次降落17.1%。

可想而知，我们外贸数据扑街将是大概率事故。

对应到盘面上，我们会发现整个季度，大A都在横盘震荡，现在面临打击，震荡区间还能维持住？

02

别的必要注意的是已往维持震荡的条件是：

一季度无论是社融照旧PMI都不错，强劲的社融与疲软的斲丧形成了一种诡异的组合。

这相当于门生期间，老师给你写的考语“很聪明，就是不学习”。

那么在家长“请家教、委托老师关照”的款子大法下，学习能进步吗？进步又会是多少？

在中考前，家长、老师都在下注……心田想的都是“万一呢？”

再加上学习好的“美国”，自己也开始吊儿郎当，骚炒作不绝，让人看到了盼望。

以是，我们看到一方面权重股“中字头”“银行、保险、地产”轮番护盘，以时间换空间的“横盘”趋势显着；

另一方面，活动性也确实宽裕，政策频出庇护意愿显着。

这都在分析，各人乐意等候后续经济数据（考试结果）来验证。

但随着一季度数据的披露，没有任何牵挂，反而有不少惊吓，比如：

被报以厚望，盼望拉均匀分的文化传媒板块（前期暴涨），增幅仅有个位数....乃至部门细分范畴还在降落......

只管服务业看起来规复得不错，但请注意关键词“同比”。

客岁这时间，我们出得去小区门吗？

这就尴尬了：

强势科目考砸了，弱势科目一如既往.....

那么，总分能符合预期吗？

03

各人想必还记得， 4月28日，政治局聚会会议中，对一季度的经济做的定论是“当前我国经济运行好转紧张是规复性的”。

别的，相比央行的一季度陈诉，我们会发现：在涉及到具体货币财务政策的语言级别也都显着降了一个品级。

市场广泛以为：五月将有很大概率，紧缩活动性。

这就要命了。

金融机构预期经济“强规复”，以是提条件升了市场间利率，并判断市场的风险偏好会上移，但实际情况：

一言难尽。

债券、地产、股市都面临着差异程度的题目。

从51期间公布的数据来，地产依然不景气，无论是北京、照旧上海成交数目都在降落。

乐观预期被证伪债券市场，也开始同步下跌，具体而言：十年期国债收益率下行。

股市方面，代表机构重仓的万得金仓100指数，也是一起下行，包罗上证50等权重也开始回落。

换言之，投资者不肯意冒险，越来越守旧，具体体现为：

股市压根就没有增量资金，基金也卖不动。

这就非常尴尬了，相当于在“迷之自大”的估分后，家长居然提前“大宴来宾”......

04

大概你会说，51旅游很旺啊？斲丧很强劲啊？

在我看来，淄博烧烤就是官方认定的“地摊经济”模式代表。

能办理“就业题目”“流量题目”，但不会也不大概更广泛、更深入动员起与之干系联的其他产业的活泼度。

与房地产、外贸、制造业等规模产业更不可相提并论。

如果说房地产、外贸、制造业相当于考试科目中的“语数外”，那么“淄博烧烤”充其量算是“数学角逐、物理角逐、化学角逐、体育角逐.....”中的一个加分科目。

一时之火爆，用来渲染地方或中国经济复苏的信号无疑是一种噱头。

别的，这种模式“简单粗暴”易复制，就算天下各地“烤成”一片，乃至当专家喊出“烧烤，短期利好斲丧，恒久利好医疗”，又能办理多少题目？

毕竟，是火就有熄灭的一刻，到时凡到场点火、给火填柴的人都会随着火温的褪去弄得灰头土脸。

05

综上，我们会发现，情况并没有好转，反而有些“尴尬”。

究竟上，聚会会议也明说现阶段存在的题目：

当前我国经济运行好转紧张是规复性的，内生动力还不强，需求仍旧不敷，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需降服不少困难调解。

如果叠加，五月大概率会紧缩活动性，降负债表，那么意味着：

整个大A都面临：承压。

至于今晚美联储议息聚会会议，紧张吗？

紧张，但结果是什么样，我个人以为都难以影响五月A股的走势，这就相当于，学霸玩脱了，选择也是去985照旧211？

而学渣玩脱了，选择就暴虐得多，是直接进厂，照旧“少走三十年弯路”直接保安走起。

06

五月的行情会怎么样？

我不知道，但有一段话，我想跟各人分享：

本日中钢协副会长姜维体现：

“总体看，房地产仍没有显着的复苏上升态势，钢铁需求大幅提拔尚无动力。汽车行业有望复苏，国有品牌汽车出口，电动汽车生产、出口值得等候，电动汽车用无取向硅钢市场存在较大想象空间。”

这是一段非常尺度官方，且高情商的话术。

低情商会明说：经济萎靡不振；

但高情商就不一样了：没显着复苏上升态势、有望复苏、值得等候、存在较大想象空间.....

看似说了什么，着实统统尽在不言中。

对此，我只能体现，防守、防守、照旧防守。

祝好，我是盼望你们产业自由的谢筱白。

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