越南首富造车上市，背后站着赌王儿子

撰文| 林秋艺

编辑|龚正

有“越南版特斯拉”之称的造车新权势VinFastAuto，于美东时间8月15日，借壳赌王何鸿燊的儿子何猷龙旗下空缺支票公司在纳斯达克上市，首日股价就大涨254.64%，市值一度高达860.61亿美元，直接凌驾疾驰、本田、通用等着名车企，国内的蔚小理加起来都打不外它。

正依附国产新能源车在环球打天下的消耗者估计有点儿蒙圈，心有三问：越南何时蹦出了一个环球第五大车企？860亿美元的市值凭的是什么？越南的电动汽车市场岂非已很牛，给中国新能源车企带来机遇了吗？

#01

越南“许家印”，造越南“特斯拉”

VinFastAuto背后的首创人名叫潘日旺（Pham Nhat Vuong），现在55岁，系越南首富。2022年，潘日旺以62亿美元产业位列《2022年福布斯环球亿万富豪榜》第411位。

大学在莫斯科大学就读地质专业（一说经济地理学）的他，依附在乌克兰做方便面买卖挣到了第一桶金。

2001年，潘日旺回到越南，投身越南火热的房地产行业，第二年就创建了公司Vincom，后渐渐强盛成Vingroup团体（温纳团体），业务覆盖工业、房地产、科技等多个范畴。

尤其在比年代价疯涨的越南房地产范畴，从河内大型购物中心，到位于胡志明的越南第一高楼，再到芽庄有着“越南迪士尼”之称的珍珠度假村，背后都有越南首富的影子。别的，越南首个平价“越版家乐福”、首款5G智能手机，也有潘日旺的贡献。

2022年，Vingroup团体的营收占到了越南天下GDP的2.2%。

2017年，潘日旺开始造车，建立VinFastAuto。听说他的投资偏好是喜好实体资产，衣食住行前面都有了，只剩一个汽车。当时潘日旺喊出了一个响亮的标语：两年内造出第一辆“越南人本身的汽车”。

图| 越南首富潘日旺

众所周知，新权势造车是个烧钱游戏，但没关系，究竟背后是首富，他有“钞本领”。

作为越南现在唯一的纯电动汽车企业，VinFastAuto刚开始是以燃油车发迹，2018年，该公司购买了河内郊野的一家通用汽车工厂，随后开始生产首批燃油车型。这几年里共生产了4款燃油车，均为贴牌车。

2018年发布的LUX A2.0和LUX SA2.0，贴牌上一代宝马5系和宝马X5；2019年的Fadil贴牌雪佛兰Spark；2020年的豪华车型“总统”，是宝马X5加上通用的V8发动机。

VinFastAuto的拿来主义在一出场，就靠着“越南人本身的汽车”这一爱国营销，赚得消耗者的芳心，即便它没有本身的焦点技能。

2020年，VinFastAuto乐成挤进了越南汽车销量榜的前五，仅次于燃油车期间的日韩霸主们（当代、丰田、起亚和本田）。

到了2021年，由于疫情影响，日韩系入口车、组装车在越南销量大幅下滑，VinFastAuto乘隙夺取市场，一跃成为销量榜上的第三名。

紧张缘故原由还是性价比高，2021年以2.4万辆的结果登上越南汽车销量顶峰的主销车型Fadil，起售价仅为4.25亿越南盾（约12.98万人民币）。

（高端车型LUX A2.0和LUX SA2.0，起售价分别为8亿越南盾（约24.44万人民币）、11.79亿越南盾（约36.02万人民币）；豪华车型“总统”起售价46亿越南盾（约140万人民币）。）

有了燃油车“翻版”别人的乐成履历，VinFastAuto开始将重心转向电动车范畴，2021年，VinFastAuto推出了自家的第一款电动车型VF e34，并在此根本上延伸出VF 5至VF 9一系列车型，涵盖从A级至D级的各种车型。（A-D级，分别是紧凑车型、中型车、中大型车、大型车。）

也难怪潘日旺被叫做“越南许家印”了，究竟恒大汽车就是这么干的，一口气连发6款新车。就连在造车技能上，VinFastAuto也和恒大类似，大多来自收购或其他相助公司供应。

靠做贴牌发迹的VinFastAuto不忘初心，在电动汽车的研发上，从未表暴露有类似比亚迪的“专利之王”、其他车企的“全栈自研本领”等过人的自研技能。

无论是早前燃油车的发动机、变速箱和底盘，还是现在电动车的三电技能（电池、电机、电控）、智能座舱、智能驾驶方案，都必要对外采购，焦点技能受制于人是它最大的短板。

同时，据网友观测，VinFastAuto新推出的VF 8车型，内饰上和我国国产电动车内饰风格相差无几，有一股浓郁的“中国味”。

图| 和我国新能源车相似的内饰

究竟上在VinFastAuto的供应链中，中国权势不容小觑。国轩高科提供电池，行易道提供毫米波雷达；华阳电子提供平视表现体系（HUD）、威唐工业提供电池箱体总成。客岁10月，VinFastAuto还与宁德期间签订备忘录，将在CIIC（宁德期间一体化智能底盘）滑板底盘等项目上开展相助。

以致它在越南的工厂选址位于海防市葛海岛，也被解读为“离中国广东省近”。由于广东省有比亚迪、小鹏、广汽埃安等着名新能源车企，工厂选址在这里，被以为是为了方便从广东购买新能源车零部件。

看来越南不但电视剧必要翻拍我国国产剧，连电动汽车也必要来“致敬”一下。

#02

860亿美元市值，有水分？

VinFastAuto上市首日，市值一度高达860.61亿美元。不外另一面，它是一家还没在电动汽车上赚到钱的公司。

VinFastAuto在6月份递交的招股书表现，2021年、2022年和2023年1-3月，其净亏损分别约为13.48亿美元、21.12亿美元、5.99亿美元，两年多来累计亏损超40亿美元。

而2021年，该公司营收为6.7亿美元；2022年营收为6.34亿美元。

能实现股价暴涨的紧张缘故原由之一被以为在于，VinFastAuto能生意业务的流畅股数目极其稀疏，仅占总股本不到1%，这意味着它的股价更容易受到市场炒作。

与赌王儿子何猷龙的强强团结大概正是其可炒作的部分。

究竟上VinFastAuto曾在2022年3月向美SEC机密递交过招股书，并于2022年12月公开递交，但上市并不顺遂，随后选择通过何猷龙旗下的空头支票公司Black Spade Acquisition，举行SPAC上市。

羁系文件表现，范日旺将在归并后控制归并实体的99%股份，部分是通过他的妻子Pham Thu Huong和Vingroup团体持有的股份。何猷龙和他的投资部分等关联人士，将持有剩余的部分股份。

果不其然，高达800多亿的市值，只坚挺了两日就进入极速降落区间。制止美东时间8月17日收盘，VinFastAuto的股价已经从首日收盘时的37.06美元，跌至20美元，现在市值为464.44亿美元，一下子蒸发了46%。

实在，VinFastAuto如许的股票在市场上有前车可鉴。

建立于2009年的美国电动汽车厂商Rivian Automotive就是一个，该公司有“特斯拉杀手”之称，走的也是一个市值从上千亿跌成百亿零头的路子。

图| 曾经的环球第三车企Rivian Automotive

该公司固然于2009年创建，但却花了10年才研发出2款电动汽车，一款皮卡、一款SUV。

有了拿得脱手的产物，2021年，Rivian得到2笔分别由T.RowePrice和福特汽车领投的融资，达51.5亿美元。随后灵敏在3个月后于纳斯达克上市，市值一度到达1268亿美元，仅次于特斯拉和丰田，排到环球第三，比VinFastAuto高多了。但现在，Rivian的市值仅剩198.63亿美元。

固然有了资源的助力，但Rivian的红利体现并没有得到改善。上市前该公司亏损仅有9.94亿美元，上市后亏损扩大到46.88亿美元（2021年）和67.52亿美元（2022年）。

2022年，Rivian仅交付了2万辆车，2款车匀称售价才7.5万美元，匀称下来一辆车还要亏26万美元。

Rivian从神坛跌落，有北美电车市场竞争剧烈的因素，但其自身的业务盼望迟钝、产能不敷、研发亏损、交付量低迷才是紧张缘故原由。造车新权势最紧张的就是烧钱并与时间竞走，投资人的钱不是大风刮来的，不大概给卖不出车的公司一连输血。

从Rivian的经向来看，现在市场有声音以为，VinFastAuto后续将怎样发展，还得看它能不能生长出本身更多的焦点竞争力，尤其是在我国新能源车出海夺取东南亚市场的配景下，VinFastAuto的越南市场份额能保住吗？

#03

越南电车市场怎样，中国车有机遇吗

在许多中国人影象中，拥有1亿多生齿的越南是一个摩托车国家。现实数据也表现，现在越南每千人汽车保有量不敷30辆。

不外，受益于生齿基数，越南的汽车贩卖规模，在东盟也排到了第四位。2022年，东盟紧张汽车市场销量341.31万辆，越南销量为40.46万辆，约莫占东盟贩卖市场的12%。

固然，在更细分的电动车范畴，越南起步较晚，还是一个市场小、大众对电动车认知尚需教诲、收入不高、政策缺少刺激、充电桩等根本办法远不完满、电力不敷的国家。

但从长期发展来看，越南市场还是具备肯定的发展远景。VinFastAuto作为越南唯逐一家自主电动汽车品牌，2021年发布首款电动车后，2022年就贩卖了22924辆汽车，有数据称这个销量已经占到了越南电动车整个销量大盘的50%。而在2019年，整个越南电动车市场的销量才只有190辆。

以是，无论从大盘子、还是电动车小盘子来看，越南都不能被容易被藐视。

比年，加快在东南亚布局和贩卖的中国新能源汽车，也向越南投去了较为热情的眼光，其本质是以为在越南政府相继出台电动车刺激政策的现在，越南会有机遇成为新能源汽车贩卖的一个潜力洼地。

从国家层面的政策看，越南政府称，将在2030年前促进电动汽车的生产、组装、入口和使用，并推广充电根本办法；预计从2025年起，全部新公交车都将使用电力和绿色能源；从2030年起，全部新出租车都将使用电力和绿色能源；到2050年，蹊径上的全部车辆都将使用电力和绿色能源。

而在消耗层面，就在日前，越南交通部已向政府提交关于为电动汽车（EV）制造商和购买者提供优惠政策的发起。优惠政策包罗，税收优惠、购买优惠，停车费减免等其他优惠。

在这种配景之下，迩来中国新能源汽车品牌积极入越。据行业信息，现在已经有五菱宏光MiniEV、比亚迪、长城等已进入、大概将进入越南市场。

图| 五菱宏光Mini EV 在越南上市

不外，不要以为，中国具有上风的新能源汽车进入越南，将如入无人之境。由于越南对中国汽车行业仍然征收高关税。

公开信息表现，自2018年中国-东盟自贸协定（ATIGA）颁布并收效以来，中国、泰国和印度尼西亚的汽车大量出口越南。然而，中国汽车在关税方面，与泰国和印尼的汽车相比没有上风。由于越南入口东友邦家的汽车，关税为0%，而入口中国车关税则是47-70%。

固然，现在干系行业动向也不绝在变。有声音指出，如果越南政府接下来也给包罗中国在内的入口电动汽车提供税收优惠，无疑将给中国企业带来机遇。

届时，在中国新能源汽车的鲶鱼攻势之下，还会有VinFastAuto的古迹吗？

大概没有，但也说不定。一个开放的有竞争的市场，对越南消耗者肯定是功德一桩。