镇江父子豪赌硅料，身家缩水80亿

记者｜覃毅

编辑｜谭璐

一吨30万元的硅料，曾让龙头企业躺赚，现在行情大幅回调，压力陡增。

8月初，光伏硅料巨头大万能源发布半年报，受多晶硅代价大跌影响，营收、净利润一并腰斩，同比分别下跌42.93%和53.53%。

硅料的最新成交价已降至6万-7万元/吨区间，逼近硅料企业的单吨资本线。

掌舵这家千亿硅料巨头的是一对镇江父子——徐广福和徐翔，客岁，父子俩一连签下多份硅料长单，合计128.58万吨，代价凌驾3800亿元。

徐广福（左二）和徐翔（右二）

在产能过剩与产能爬坡并行的尴尬局面下，徐广福和徐翔如履薄冰。

据胡润百富榜，2021年至2022年间，这对父子的身价已缩水80亿元。

过剩压力

大万能源为国内硅料龙头，行情大涨时，公司市值曾超千亿，其重要产物高纯多晶硅，最新年产能20.5 万吨。

为交付订单，父子俩在硅料代价出现拐点信号时继承扩张。

本年前6个月，公司多晶硅产量7.92万吨，同比增18.66%，占国内产能的12.15%，预期整年产量19.3-19.8万吨。

徐氏父子扩产，刚好碰上市场拐点。

据Pvinfolink等机构调研，2023年硅料代价相比客岁跌落谷底，开年第一个月均价17万元/吨，到6月末，代价俯冲到每吨6万元左右。

只管硅料代价在7月止跌回升至7万元以上，但阶段性过剩压力将一连多久，行业内未有明确答案。

根据财报，大万能源半年新增了10万吨产能，固定资产增长了86.68亿元，增幅高达95.18%。

尴尬的是，硅料售价却大幅降落——期内，大万能源的多晶硅售价为120.52元/公斤，较客岁同期下调了43.44%。

集邦咨询灰心地称，本年下半年，硅料供应过剩的局面或难以厘革，代价回弹幅度有限。硅料的不确定性，一定进一步影响硅片、电池片、组件等环节的供求出现颠簸。

据工信部数据，本年1-6月，光伏产业链各个环节的天下产量为：多晶硅凌驾60.6万吨，硅片凌驾253.4GW，电池凌驾224.5GW，组件凌驾204GW。

在鄙俚装机侧，国家能源局的数据表现，本年上半年，光伏装机量78.42GW，同比增长153.95%，鄙俚消纳环境较为乐观。

隆众资讯分析师韩珊珊向《21CBR》记者分析，硅料市场的过剩是临时的。

“上游环节已往扩张速率太快，导致现阶段供过于求，这是正常征象。光伏的终端需求仍旧繁茂，且硅料代价利润依然很高。”韩珊珊说，即便硅料仍处于市场低位，依然有充足的安全边际。

徐家父子，也有两手预备。

近些年，大全接纳向上一体化、横向差异化相联合的发展战略，即向上游原质料工业硅纵向延伸，同时向半导体硅料、有机硅举行横向延伸。

公司在本年上半年继承投资者调研称，在内蒙古规划了2.1万吨半导体级硅料，现在一期1000吨半导体级硅料正在建立中，预计在2023年三季度投产。

现在，大万能源在内蒙的累计产能涵盖20万吨多晶硅、30万吨工业硅、2.1万吨半导体硅、20万吨有机硅。

隆众资讯分析师方文正指出，上半年龙头厂商纷纷加码N型电池组件，高效硅料需求提拔。下半年高风致硅料仍将保持上风，低风致料面对需求一连下滑的局面。随着新产能一连投产，四序度供给将一连过剩趋势。

直面一个新周期，徐广福父子能否继承狂飙？

大干快上

在硅料行情大火时，徐家父子可谓日进斗金。

客岁1-9月，大万能源营收246.77亿元，净利润150.85亿元，匀称一天净赚5500万元。

天眼查表现，徐广福家属在大万能源的持股比例约15%，照此盘算，客岁前三季度，他们每天进账凌驾800万元。

详细来看，客岁1-6月，大全硅料的匀称售价为213.08元/公斤，单元资本仅为63.14元/公斤，匀称一公斤的毛利润高达150元。

硅料奇货可居，大额订单不期而至。

据《21CBR》记者不完全统计，2022年，徐家签署至少9份硅料长单，此中8份在已往两个月麋集落地，涉及客户包罗隆基绿能、TCL中环、双良节能等，合计金额高达3847.26亿元，相称于2021年营收的28倍。

这一年10月，TCL中环披露了一份多晶硅购销长单，互助方即大万能源，采购量高达43.2万吨，按当时的均价盘算，采购金额高达1308.96亿元。

从签单规模来看，大万能源直追通威，后者在2022年累计签单144.22万吨多晶硅硅，条约总额达3574亿元。

这些大额订单的协议限期，通常长达5至6年。手握长单，不必担心产物销路。

只是，长单“锁量不锁价”，并非稳赚不赔。本年上半年硅料代价不停降落，大万能源的条约负债高达14.46亿元，增长了72.14%。

曾有内部人士透露，徐家父子手拿的长单条约，一样平常会约定肯定比例的预收款和违约金，或与条约负债有关联。

2022年从前，大万能源的年产能仅为10.5万吨，不测迎来硅料市场发作，徐氏父子不得不加快产能建立，光是在包头的四个项目，父子俩就预计投入332.5亿元。

特别是2022年以来，为制止上游代价颠簸，徐广福公布拟投资60亿元，在包头市建立30万吨/年的工业硅、20万吨/年的有机硅，将产业链延伸至上游工业硅，实现原质料自给。

父子创业

徐家父子的崛起，颇为不易。

大全首创人徐广福，本年已81岁，初中结业，从镇江的州里起步，干过农技员、工厂主管，发迹于电气装备制造范畴。

2000年前后，徐广福故意锻炼儿子徐翔，任命其为总司理，徐徐移交谋划权。

彼时，大全的主业是开关柜，也涉足铁路交通、工业环保等范畴，但发展空间有限，徐广福父子寻求突破。

父子俩一度故意进入房地产，无奈离电气行业太远，只好放弃了。

当时，相近扬中市的施正荣，因太阳能成为中国首富。当父子俩得知有欧洲公司转让多晶硅技能，灵敏决定飞到欧洲观察，今后入行。

至今，徐家父子在业内赫然著名，大全跻身“硅料四大天王”，大要上归因于两次关键拐点：

第一次，熬过光伏隆冬。

父子俩收购多晶硅技能后，果断投资。

2006年9月，大全团体公布投资5亿美元，在重庆万州工业园开展多晶硅项目，厥后却赶上金融危急、光伏遇冷等多重苦难。

2010年，他们剥离硅料业务，构成大全新能源公司，登岸纽交所。两年后，遭逢巨亏，依然熬了下来，迎来发作的新周期。

第二次，赶上硅料牛市。

2021年7月，大万能源回A股上市。今后，光伏装机需求节节攀升，硅料代价从8万元/吨，一起涨至2022年初的30万元/吨。

期间，利润丰厚，父子俩也乘势做大。

上市不到一个月，父子俩即决定发行30000万股，公开募资64.47亿元。

2022年7月，他们再抛出一份110亿元的定增筹划，短短一年时间至少召募240亿元，用以扩张。

这些年，徐广福隐而不退，亲任大万能源董事长，加入大事拍板。客岁9月，徐翔由董事升任副董事长，被视为交代班的一个信号。