A股红十月可期！十大机构解读四序度行情

9月份，受多方面因素影响，A股三大指数出现震荡。美联储虽未加息，但鲍威尔体现，假如符合，准备进一步进步利率。

长假前行情走得中规中矩。对于10月份，机构广泛持乐观态度，斲丧、科技等板块获机构看好。

十大机构解读后市

中航证券：九月看大宗，十月看斲丧

中航证券首席经济学家董忠云体现，大宗商品代价反弹或利好上游资源品企业三季报业绩。8月下旬“煤飞色舞”，市场或预期在国当地产链及工业生产双轮驱动下需求端有望加快修复，从而举高对玄色及工业金属的订价。经济动能修复之下，住民加杠杆购房、出于策划和斲丧目标举行借贷的意愿均较7月出现了修复。

A股红利周期或已开启回升，PPI数据改善体现A股利润增速有望同步改善，当下或为积极布局期。预期6月以来大宗商品代价的上行有望反映在上游资源品企业三季度业绩中，市场生意业务回归业绩主线配景下周期行业有望连续强势体现。短期内发起关注已往十年十一假期前后体现较生动的斲丧板块。

光大证券：节后大概率有不错体现

预计本年国庆节后A股市场将有不错体现。一方面，从汗青来看，受活动性厘革的影响，A股在国庆节后大概率会出现上涨。另一方面，当前市场正处于相对低位，投资性价比高，而生动资源市场及稳经济的政策也在连续推进指数团体易上难下，方向上有望渐渐震荡上行。综合来看，预计本年国庆节后A股大概率也将有不错体现。

银河证券：连续三季度风格

当前资金观望感情较浓，预测四序度，国内经济增速有望继承好转，国表里政策利率分化小幅增大，总体上四序度连续三季度风格大概性较大。

预测四序度：（1）业绩增速较高、估值较低、北向资金未往返流大概性较大的行业有：电力装备、食品饮料、国防军工、公用古迹、交通运输等行业；（2）前期政策的结果渐渐显现，非银金融、地产链仍有生意业务性时机；（3）斲丧板块的团体估值水平处于偏低的水平，四序度斲丧潜力有望进一步开释，部分斲丧行业业绩有望连续改善；（4）发起关注短期内受益于国际能源代价上涨动员的上游能源板块，石油石化、煤炭等行业；（5）发起关注中长期设置代价高的TMT和国产化科技板块。

川财证券：A股有望企稳回升

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳体现，宏观层面来看，国内宏观经济复苏趋势并未改变，企业红利将渐渐回暖；活动性角度看，外洋连续加息、维持高利率的同时，国内始终保持宽松的钱币政策，活动性相对充裕，外洋扰动因素预计将趋缓。

估值层面看，当前A股团体估值已经处于汗青相对低位水平，具备较高的设置代价；市场层面，多部分8月份以来相继出台“组合拳”推动市场生动度提升，在政策的不绝支持下，A股有望企稳回升。

陈雳发起关注三大范畴，一是煤炭、原油等传统能源板块，能源代价连续上涨叠加行业稳固的业绩和分红率，具备较高的设置代价；二是数字经济干系板块，发展数字经济是把握新一轮科技革命和财产厘革新机会的战略选择，怎样实现数字经济为财产赋能是当前经济工作的重点，行业具备较大的发展空间；三是银行板块，汗青数据看，四序度银行板块每每容易出现超额收益，同时随着地产政策的改善，地产对银行体系的风险通报已渐渐趋缓。

安全证券：团体时机大于风险

安全证券以为，当前市场已处于底部地区，经济边际企稳以及政策连续发力有望带来市场预期的进一步改善，团体时机大于风险。

布局上，一方面发起关注受益于政策利好的金融、地产、斲丧板块，相近四序度，高分红低估值的代价蓝筹板块设置性价比渐渐凸显；另一方面，国内科技财产仍旧连续高景气，中长期视角下科技发展TMT（科技、媒体和通讯）板块相对更加确定。

国盛证券：十月望迎来修复

现在市场处于底部夯实阶段，不管是从估值照旧股债收益比的角度，发起刚强信心，保持乐观，静待变盘。后市随着宏观经济稳步复苏，叠加更多积极信号出现，十月行情有望走出底部迎来修复：

1、近期政策宽松麋集加码之下，房地产市场已出现边际改善迹象；2、近期人民币贬值压力、美利率上行等导致北向流出的倒霉因素也有所缓解；3、钱币宽松仍旧是大方向，年内或仍有降息空间，将来市场资金面供需格局连续好转；4、随着TMT、斲丧等板块拥挤度回落至汗青低位，一旦行情转暖市场将更容易形成向上的协力。

计谋上，聚焦复苏链和科技发展方向：发起把握斲丧等确定性较高板块，如旅游旅店、医药、家电等方向；重点关注具备长期投资代价的硬科技板块时机，如政策发力的数字基建、技能厘革下的人工智能等范畴。

招商证券：四序度望迎来巨大转机

在履历了二季度至三季度的调解后，A股迎来根本面、活动性、政策面的上行拐点。外部活动性的压力渐渐开释，四序度外资有望重回流入趋势。

A股在四序度有望迎来巨大转机，演绎N型的末了一笔上行走势。风格层面，四序度大盘发展占优的逻辑更强，行业层面，从景气回升，财产趋势和外资偏好来看，电子、盘算机、家电、汽车、医药等行业值得重点关注。

渤海证券：四序度布局正当时

A股的业绩情况将迎来底部改善过程，根本面底部已根本确认，思量到后期有补库存周期的叠加，其将推动根本面的连续规复。

对于四序度行业设置的把握，在经济根本面开端企稳配景下，一方面可关注业绩端企稳推升市场风险偏好下的主题性时机，一是“地产链”和大金融板块的政策博弈性时机；二是新型工业化及微软大模子催化下的TMT板块。另一方面，可关注年末大概出现的估值切换行情，陪伴业绩预期的修复，估值已处于较低水平的斲丧板块有望在年末开启估值切换行情。

万联证券：把握设置窗口期时机

在多项政策利好助推下，A股有望渐渐走出弱势震荡阶段。发起把握设置窗口期时机，积极布局行业方面，发起关注：1）政策利好提振下，行业根本面预期改善、景心胸低位回升的非银金融、房地产范畴；2）发展风格中科技创新、数字经济等主题中优选三季报业绩增长预期较高的龙头企业。

浙商证券：政策有预期，市场渐回暖

风偏正改善，把握窗口期。十月金股组合：非银：华泰证券；电子：唯捷创芯；电子：沪电股份；盘算机：金山办公；盘算机：科大讯飞；通讯：佳讯飞鸿；电新：亿嘉和；呆板：上海沿浦；农业：圣农发展；社服：重庆百货。

“日历效应”引关注

A股不绝存在“日历效应”。

已往十年间，十一假期前资金出现避险倾向，两市成交额处于一个相对偏低的水平；假期后生意业务热度上升、市场反弹。

从汗青角度来看，10月A股出现过较多次“红十月”行情，上证指数在2010-2022年10月的上涨概率为62%。

据Wind数据统计，A股重要指数国庆节后首日体现如下：

斲丧、发展涨幅靠前

8月份规模以上工业企业利润实现由降转增，经济显着修复，局面向好。

据Wind数据统计，十一假期后5个生意业务日体现最好，斲丧、发展、周期涨幅靠前。随着节后股指反弹，绝大多数行业的均匀收益率均为正值。

2023年十一黄金周旅游出行斲丧热度较往年同期大幅增长，斲丧板块热度有望连续。

天风证券看好行业斲丧升级趋势不可逆下的白酒板块性投资时机，思量到①中秋国庆动销/库存/批价体现；②23Q3业绩预期差；③国表里政策&经济预期厘革等为当前板块焦点催化剂，发起关注三条主线：①策划处于相对底部范例标的：五粮液/水井坊等；②或享受估值切换红利主线（强α）：贵州茅台/泸州老窖/山西汾酒/今世缘/迎驾贡酒等；③保举关注强β主线：酒鬼酒/舍得酒业等。

南京证券体现，本年节沐日会合出游特性更趋显着，各类旅游产物受关注度高，避暑、研学、康养等观光需求有望成为暑期旅游市场增长的告急支持。别的，各类演艺演出活动的举行也显着动员演出票房之外的交通、过夜、餐饮等综合斲丧。

重点看好业绩兑现本事强，受假期出行催化的景区演艺行业干系公司：头部旅店团体依附强盛的品牌力和构造管理本事加快扩张，进一步提升市场份额，关注行业上行周期受益标的：锦江旅店、首旅旅店；布衣斲丧崛起，传统景区通过内容创新、直播引流、文创产物等方式探寻发展新机会，干系标的包罗：峨眉山A、曲江文旅、黄山旅游、天目湖、长白山等。收支境旅游供给加快修复，下半年收支境游复苏有望提速，可关注众信旅游。

（综合第一财经、证券时报等）