光伏板块遭空头阻击股价低迷，何时扭转困局

光伏赛道正遭遇无差异下杀，泥石俱下的行情下，多头丝毫没有反抗的动力。

数据表现，克制最新收盘日，光伏板块86只股中，有45只股创下近60日的股价新低。整个板块四序度匀称跌幅逾12%、总市值蒸发4113亿元。

通威股份（600438.SH）的一体化模式被以为最具备护城河，其股价四序度大跌29.51%，总市值离跌破千亿也仅一步之遥；“组件F4”遭到机构扬弃，单季度总市值蒸发1000亿，匀称跌幅高达20%。2022年IPO募资百亿的晶科能源（688223.SH）回吐上市后全部涨幅，在上周创下汗青最低价。

当前，光伏财产链代价全面拐头向下，由硅料代价崩塌引发各环节出现现货跌价、库存积贮、被动消化库存等征象，究其根本是前两年的疯狂扩产导致的产能过剩。

2023年还剩10个交易业务日，光伏股的熊市行情将怎样演绎？

光伏跌无止境

2023年以来，光伏板块二级市场的表现，就与前两年大相径庭。光伏指数整年单边下跌，上半年跌幅还不到5%，下半年的跌幅与跌幅让投资者始料未及。

数据表现，上周有45只光伏股的股价创60天以来的新低，隆基绿能（6010212.SH）、阳光电源（300274.SZ）、通威股份、晶科能源（688223.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、TCL中环（002129.SZ）、天合光能（688599.SH）等头部企业，无一幸免地被空头砸出新低。天合光能、TCL中环等股已经跌破千亿；通威股份的最新总市值为1023亿元。

若将时间线拉长，43只光伏股近5天内创180天以来的股价新低，资金的抛售力度可见一斑。32只光伏股四序度跌幅高出15%，此中19只跌幅高出20%，全板块匀称跌幅达12%，不少个股更是跌出近3年光伏行情以来的最低价。

TCL中环、爱旭股份、石英股份（603688.SH）四序度以来跌幅高出30%。硅片“双雄”之一的TCL中环领跌板块，该公司股价由千亿跌至当前602亿元，近400亿元灰飞烟灭。市场分析以为股价大跌紧张受P型硅片跌价所致的业绩预期崩坏；隆基绿能与通威股份的总市值同样跌去了高出400亿元。

外资亦在大幅抛售光伏龙头。Wind数据表现，沪股通持股隆基绿能的股份数目，较一个月前镌汰了约3000万股，流畅A股比例由7.13%，降落至6.73%。又比如锦浪科技（300763.SZ），四序度初，沪股通持有公司股份高出1000万股，最新持股数目为906万股。

金博股份（688598.SH）、钧达股份（002865.SZ）、三孚股份（603938.SH）、石英股份4只个股领跌市场。5倍牛股石英股份自创下汗青最高价后，就进入单边下行趋势，12月至今累计跌幅近15%，较最高价累计回撤逾50%。

财产链跌价一连

已往几年，大量资金涌入光伏行业用于疯狂扩产，非市场化资源设置在根本上导致了行业产能过剩。产能太过扩张造成了当前的企业生存压力（一连亏损）、技能快速迭代（新旧产能过渡）、资源太过投资等等标题。

当前光伏行业的阶段性产能过剩期、掉队产能镌汰出清期，过程将一连多久无法预估，但可以肯定的是，产物跌价对企业经业务绩的影响是负面的。

进入12月以来，国内光伏装机量有显着提拔，年末抢装拉动需求有所转机，但仍难阻财产链跌价腐蚀上市公司的利润。业内预计跌价将使得2023年光伏板块业绩同比增速大幅下滑。

现在，财产链多个环节的跌价还在一连，硅料代价暂时企稳，硅片供过于求且需求不乐观。

12月13日，中国有色金属工业协会硅业分会公布了太阳能级多晶硅尚有部分企业的N型硅料急单以较高价卖出。硅业分会表现，当周硅料代价趋于安稳，N型硅料成交环境好于P型硅料，现在来看，N型硅料的需求在短期内有所规复。

此中，N型料成交价匀称为6.80万元/吨，跌幅0.15%；单晶复投料成交价匀称为6.23万元/吨，跌幅0.64%；单晶致密料成交价匀称为6.02万元/吨，跌幅0.33%；单晶菜花料成交价匀称为5.70万元/吨，跌幅0.35%。

硅片环节本周维持跌势，M10单晶硅片（182 mm/150μm）成交均价降至2.08元/片，周环比降幅2.8%；N型单晶硅片（182 mm/130μm）成交均价降至2.28元/片，周环比降幅0.87%；G12单晶硅片（210 mm/150μm）成交均价降至3.26元/片，周环比降幅1.81%，N型硅片代价相对P型有所支持。

供需端来看，硅片生产企业维持高生产负荷，硅业分会表现，硅片环节颠末10月份企业自动降负荷后，库存降至公道水平范围内，进入11月中以来，硅片端处于一连累库的状态，此中既有卑鄙贬价提振需求的因素也有各家企业战略选择的考量。

但硅片厂商遭受的亏损压力是最大的，硅业分业指出：“现在P型硅单方面临亏损，N型硅片略有毛利。”因此各家硅片产能开始由P型向N型转换，且转换节奏加速。

由于各家硅片企业开工率连续提满，根据硅片企业排产操持，预期12月硅片产量在61-64GW之间，增量紧张来自包头双良和宜宾高景，卑鄙需求因亏损减产，需求并不乐观。硅业分会预计，硅片的供过于求的趋势将一连，预计团体12月硅片市场仍将一连下行趋势。

降本增效是推动光伏行业发展的核心动力，通过技能迭代与规模化制造实现的产物贬价，是行业发张过程中的红利。“然而本轮光伏财产链贬价至今，财产链贬价红利没有为行业带来良性动力，各环节反而是更加‘内卷’。掉队产能的镌汰过程不会是一帆风顺的，调解肯定陪伴代价大幅颠簸与小规模厂商的倒闭，除非出现了原操持大规模项目搁浅或烂尾的环境。”某光伏大厂干系人士对记者说。