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四张图表解读印度股市与港股的排位战

现在港股估值处于汗青低位，已经做好了反弹的预备。在外资涌入和国内散户数量增长的推动下，印度股市规模敏捷膨胀，近来市值一度凌驾香港股市，成为举世第四大股票市场，仅次于美国、中国本地和日本。已往四年，印度

现在港股估值处于汗青低位，已经做好了反弹的预备。

在外资涌入和国内散户数量增长的推动下，印度股市规模敏捷膨胀，近来市值一度凌驾香港股市，成为举世第四大股票市场，仅次于美国、中国本地和日本。
已往四年，印度股市的规模险些翻了一番，与此同时，香港股市规模自2021年到达峰值以来缩水了一半。根据彭博的数据，1月22日（周一）收盘时，印度两大证券生意业务所上市的股票市值到达4.33万亿美元，初次凌驾了香港上市股票的4.29万亿美元。
周二，香港股市重新夺回举世第四的位置。有报道称，中国政府筹划采取一系列步调提振经济和股市，香港股市因此反弹。不外，印度股市的崛起突显出比年来举世生齿最多的两个国家发生的差别变革。

繁荣与荒芜
已往12个月，由孟买证券生意业务所30只蓝筹股构成的BSE Sensex指数上涨了15%，由印度国家证券生意业务所50只最大的股票构成的Nifty 50指数上涨了17%，现在这两只指数均靠近汗青高点。
印度股市和港股走势分化

泉源：FactSet
相比之下，在香港上市的股票（此中包罗中国本地一些最具影响力和最具创新精力的公司）出现了汗青性的下跌，追踪在香港生意业务所上市的80只最大的股票的恒生指数已往12个月下跌了32%，触及近20年来的最低程度。
港股IPO缩水
除了股价大幅下跌，曾被视为亚洲金融中央的香港新股数量也大幅下滑，而就在几年前，香港团结生意业务所照旧举世最繁忙的IPO首选地之一。
2020年，凌驾150家公司在香港上市，筹集了凌驾3980亿港元（约合500亿美元）的资金，仅次于纳斯达克。仅仅三年后的2023年，新上市公司数量降落到67家，筹资额缩水近90%，至460亿港元（约合59亿美元），为已往20年的最低程度。
香港团结生意业务所IPO募资额

泉源：香港生意业务所
2023年，香港IPO市场规模和印度类似，客岁共有57家来自金融、制药到厨房用品等范畴的公司在印度上市，募资总额为4940亿卢比（约合59亿美元）。
印度经济增长更强劲
股市的颠簸不会凭空发生，中国经济低迷是香港股市疲软的缘故起因之一。只管10年来年经济增长率不绝在放缓，但受羁系情况收紧以及疫情的影响，中国经济增速创下新低。
2022年中国GDP增长率为3%，政府取消疫情期间实行的防控步调后，由于受到房地产市场陷入窘境和地缘政治告急局面的影响，中国经济复苏仍弱于预期，2023年GDP增长率为5.2%，低于2019年的6%，经济学家预计2024年GDP增长率为4.5%。
中印两国GDP年增长率

泉源：FactSet
印度成为新的增长引擎，2021财年GDP增长9.1%，2022财年增长7.2%。印度政府预计，克制本年3月的2023财年GDP将再次强劲增长，增幅有望凌驾7%，这将是举世重要经济体中增长率最高的。印度现在是举世第五大经济体，10年前排名第十。
印度的生齿红利
2023年，印度生齿据估计到达14.3亿，印度取代中国成为举世生齿最多的国家。当许多发达国家都受到生齿老龄化的困扰时，印度相对年轻的生齿提供了富足的劳动力。印度凌驾一半生齿年岁的在30岁以下，中国30岁以下生齿占三分之一。
2020年中印两国生齿年岁分布

泉源：团结国经济和社会变乱部
市场趋势大概发生逆转
在中国经济增长放和缓地缘政治风险上升之际，印度成为渴望在新兴市场探求机遇的举世投资者的另一个选择。已往10年，印度的财务康健和常常项目赤字显着改善，印度政府对底子办法的投资和政策改革给了外洋公司和投资者新的信心。
不外，一些分析师告诫称，给印度股市带来提振、给香港股市带来压力的市场趋势大概会发生逆转。现在港股估值处于汗青低位，已经做好了反弹的预备。据彭博社报道，中国政府正在思量推出2780亿美元的一揽子步调提振股市，从周一收盘到周三，恒生指数上涨了6%。
与此同时，印度股市现在很贵。随着近来几周美国国债收益率的上升，印度股市自1月初以来出现了外资净流出，外商直接投资也没有跟上经济增长的速率，这让人猜疑，当政府付出放缓时，印度股市的上涨势头还能否保持下去。
文 | 刘依薇
编辑 | 郭力群
版权声明：
《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，未经允许，不得转载。英文版见2024年1月25日报道“India’s Stock Market Is Now as Big as Hong Kong’s. 4 Charts Explain Why.”。
（本文内容仅供参考，不构成任何情势的投资和金融发起；市场有风险，投资须审慎。）
#市场分析

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