A股最严减持新规落地，减持新规升级版对A股影响怎样？

A股减持新规正式落地，这一个减持新规也是在2017年《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》的基础上举行的一次大的修补。

早在本年4月12日，减持新规已经对外公开征求意见。时隔一个多月的时间，减持新规在4月的征求意见基础上，举行了更细化的美满，为补充A股减持毛病创造出有利的条件。

此次减持新规，紧张规范大股东，特殊是控股股东和实控人的减持行为。在此次新规中，不仅堵住了大股东的绕道减持通道，而且还将减持与破发、破净、分红不达标等条件举行挂钩，险些是思量到方方面面。

例如，在新规中，明确了控股股东、实控人在破发、破净以及分红不达标等环境下，不得通过会合竞价交易或大宗交易减持股份。按照如今A股市场的市场状态，存在破发、破净的上市公司数目不少，对这类公司的控股股东与实控人来说，在股价尚未回到每股净资产或发行价之上，它们是不可以通过会合竞价交易或大宗交易实行减持的。

别的，针对比年来频仍发生的“假仳离”绕道减持征象，这一次的减持新规也做出了修补。在此次减持新规中，明确因仳离、遣散、分立等分割股票后，各方持续共同遵守减持限定。通过这一次的修补，估计未来A股上市公司“假仳离”的征象会显着镌汰，也是对已往上市公司绕道减持行为的一次改正。

除此以外，还明确了克制大股东融券卖出大概参与以本公司股票为标的物的衍生品交易。同时，还克制限售股转融通出借、限售股股东融券卖出等行为。

已往，有的上市公司竟然本身“做空”本身的公司股票，特殊是在限售股答应出借之前，部门上市公司大股东却想方想法提前变现。

设置限售期的缘故因由，紧张是防止持股成本极低的限售股提前解禁后，会对二级市场投资者构成了不公平的影响。限售股出借，本身会影响到资源市场的公平交易原则，厥后全面克制限售股出借，总算把这一个规则毛病堵住了。

除了限售股出借之外，大股东还会想到别的的变现办法。例如，利用转融券T+0的交易规则举行套利，变相“做空”本身的股票。在转融券T+0的配景下，也便于量化基金的高频套利，由于A股市场实行的是T+1，转融券实行的是T+0，套利资金利用交易时间的不对称来实现套利目的，本年3月18日起转融券也从T+0转为了T+1。

固然此次减持新规升级版险些把原来的规则毛病都堵上了，但我们照旧必要思量一个题目，为何上市公司大股东在公司上市之后，总想着减持抛售股票，而不是恒久持股，与股东共同见证公司发展的过程？

造成这种征象，大概与多方面的影响因素有关。

其中，新股上市之初的爆炒行为，造成了新股的估值高溢价状态。已往卖20元/股的公司，却可以卖出50元/股的代价，而且大股东的持股成本远低于20元/股，面对巨额的投资收益，大股东的减持意愿也显着升温。

再者，A股投资生态恒久营造出一种“一夜致富”或“赚快钱”的氛围，如股票市场恒久处于“牛短熊长”的运行格局，大家总想着尽快捞钱，却不乐意渐渐变富，乃至大家以为在A股市场很难实现渐渐变富。

别的，企业等候上市的时间漫长，很多企业家把企业做上市视为奋斗尽头。在公司股票正式上市之际，却萌生出退出的想法。大股东的精力放在了减持变现身上，而不是踏踏实实做好企业，不少上市公司在上市之初就是巅峰，随后步入漫漫熊途的过程。

A股史上最严的减持新规落地，有利于缓解A股市场大股东的减持压力。但是，这并未从根本上办理题目，A股上市公司频仍上演减持潮，部门上市公司还绕道减持，阐明大股东的心思已经不在策划管理上，而是把心思放到了股票减持身上。怎样引导上市公司大股东、董监高用心策划企业，用心管理好公司的市值，通过恒久持股与股东共同见证公司的发展，这才是提振A股投资信心的关键所在。