这是我们6月份第2周计谋思考，也是第1079篇周计谋陈诉。

我们直接复盘，思考我们对盘面和计谋的看法以及应对。

一、技术破位的风险，谁来对冲？

从上图可以看到，上证指数在6月6日收盘后，再次跌破了年线，从技术图形的角度来说，这是破位了，市场可能会向下探求新的支撑，这是一个潜在的风险。

不外，我们以为这个风险带来的下行空间或非常有限，重要有几个方面的对冲：

1、技术图形本身，下方120日线可能会形成支撑，而120日线恰好对应在3000点附近，也是个整数关口，空间或有限。

2、根本面方面，如今的点位和估值也不支持大幅下行；

就经济复苏本身来说，不要总是纠结于房地产风险的开释，摆脱房地产对经济的桎梏是大的趋势，各人本身出去走走看看，去感受下斲丧的变化，在团体复苏之下，布局化增长还是很显着的。

3、就政策面来说，这一次市场的调解，有一部分缘故起因跟政策本身有关。

我们如今要提升上市公司质量、提升长期投资者回报，中长期来看好坏常精确的方向，但是短期会出现一个题目，那就是“题目公司”出清的风险。

这风险之下，市场可能会进一步回避中小上市公司，回避有一定风险的上市公司，短期对指数也形成压力。

不外，中长期看，A股的投资代价会越来越高，对投资者的回报也会呈现多方面的反馈，政策面也就不支持大幅调解的可能。

二、不要信赖不实言论，要看数据

就已往的这段时间看，市场里传播的消息，最后很多都是疑神疑鬼，大概是炒冷饭。

好比周五市场传闻的美国对东南亚出口的光伏组件等提升税率的变乱，这个是客岁就确定的变乱，公开说了自2024年6月6日之后规复对柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的太阳能产物征收关税并且要求入口6个月内安装完成（来源金融界，2024.5.16）。

但周五这个消息再度被当做消息传播，对投资者和市场都形成了冲击。

而且，各人有没有发现，最近这段时间，经常会有消息出现并产生影响，而事后求证，却又不是那么回事儿。

这种情况下，不妨多关注下数据的情况。

好比：每个月、每个季度的进出口数据，GDP数据，CPI等数据，逐月逐季验证经济复苏的情况。

根据中国海关总署6月7日公布的最新数据表现，5月中国货物商业进出口总值3.7万亿元(人民币，下同)，同比增长8.6%，增速比4月加快0.6个百分点。

其中，出口同比增长11.2%，远超4月5.1%的增速；入口同比增长5.2%（数据来源中华人民共和国海关总署官网，2024.6.7）。

综合各方面的数据看，经济稳固复苏的迹象还是比力明白的。

当然，对于市场来说，最直观最直接的数据是上市公司财报，如今我们要等候上半年报披露，这时间点指向8月尾。

三、题目公司的谋利代价或已不再，不要迷恋

我们在上周的《6月份计谋陈诉》里就表达了这个担心，题目公司出清是当下的三个重要风险之一，而题目公司广泛市值比力小。

从各个方面看，题目公司恐怕是很难有投资代价的，除了少少数的并购重组，很多公司通常积重难返，呈现出更多的是谋利代价。

但随着市场制度越来越规范，对于各种恶意炒作、使用股价等征象的打击，长期来看，它们的谋利代价可能也会逐步消散，题目公司的出清远远还没有竣事。

四、风格极致化，红利方向值得追吗？

先看两张图，第一张图是红利低波和创发展的拟合图，从创发展起始日2012年12月31日以来至2024年6月7日收盘，

红利低波的区间涨幅约为1.65倍，创发展约为2.99倍；（Wind，2024.06.07）

从图形上看，创发展的颠簸更大，其中有两次低点对应着红利低波的高点，一次是在2018年下半年，一次就是2024年年初。

第二张图是红利低波近3年历史PE和指数走势图，可以看到指数也创了新高，TTM估值也在3年内的高位99.34%，当然，绝对估值看并不算特别高6.55倍（Wind,2024.06.07）。

这是根本面和技术面的信息。

从知识和规律上看，对于红利我们的态度就比力明白了：

1、短期看，红利风格趋势或已形成，预计会继续延续，趋势不破，就会继续；

2、从中长期来看，风格极致化之后，转换的条件或会开启，具体时间不得而知。

五、布局发展方向，要熬得住！

讲完红利，也就相当于讲了一半发展了。如今很多人说我们以后就是稳固增长了，过了高速增长的阶段了，所以发展风格、发展行业就没有空间了，这个有点想当然了。

从上图可以看到，美国进入到1990年之后的GDP增速并不高，有的时间还是负增长，约莫在正4%--负3%之间颠簸，在环球经济总量的占比也呈现出逐步降落的态势，但是作为发展风格的代表纳斯达克走势较好。中国这么大的经济体，布局性的发展，以及科技财产上突破的发展，会有很多的，那么，投资的机遇自然也就有很多了。

最后看下纳斯达克跟标普500的对比情况，从1988.08.19---2024.06.08，纳斯达克收涨了约莫44.39倍；

同期，标普500收涨了约19.54倍（Wind，2024.06.08）。

参考美股纳斯达克和标普500的走势对比，以及国内创发展和红利低波的走势对比，

结论：1、增速低沉，增长质量进步，发展的行业和风格依然广泛存在；

2、拉长时间看，发展风格固然颠簸大，但在上面选取的时长内，涨幅或更大；

3、那么如今布局发展是不是个好机遇呢？

答案要走出来才知道，但一定要做好熬的准备，不要动摇。

这是本周的复盘，我们在耐烦的等候变局的时间，在没有变局之前，我们在偏股型基金投顾组合和偏债型基金投顾组合的计谋里，都做了应对，不需要变来变去；

一旦变局时间到来，我们可能会考虑进一步增上打击性。

来日诰日（2024.06.11），我们会正常发车2份偏股型基金投顾组合，发车0.3份偏债型基金投顾组合，耐烦、信心、定力、方向、计谋，一个都不能少，我这么多年从一个散户走过来、胜出，除了运气之外，还是需要做到些什么的。

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