5月CPI同比上涨0.3%，下阶段走势如何？

国家统计局12日发布的数据表现，5月中国消耗者代价指数（CPI）同比上涨0.3%，涨幅和上月持平；工业品出厂代价（PPI）同比降落1.4%，降幅比上月收窄1.1个百分点。

国家统计局都会司首席统计师董莉娟表现，5月份消耗市场运行总体安稳，天下CPI环比季候性降落，同比涨幅与上月雷同。扣除食品和能源代价的核心CPI同比上涨0.6%，继续保持暖和上涨。

从同比看，CPI上涨0.3%，涨幅与上月雷同。此中，食品代价降落2.0%，降幅比上月收窄0.7个百分点，影响CPI同比降落约0.37个百分点。非食品代价上涨0.8%，涨幅比上月回落0.1个百分点，影响CPI同比上涨约0.68个百分点。

据测算，在5月份0.3%的CPI同比变更中，翘尾影响约为0，本年代价变更的新影响约为0.3个百分点。

只管鲜菜、水果代价季候性回落，但猪肉代价上涨，动员食品项拖累减轻。据农业农村部监测，5月31日，天下农产物批发市场猪肉匀称代价为22.66元/公斤，较4月30日的20.27元/公斤上涨11.79%，较去年同期的19.26元/公斤上涨17.65%。

中金宏观陈诉分析称，随着供应放量叠加气候扰动减弱，蔬菜代价环比回落，同比降落；猪肉代价在二次育肥和压栏感情下推动连续上涨，同比环比均正增长；服务代价在“五一”假期消耗刺激下进一步走高，假期出行高峰叠加公用奇迹代价改革推动交通和居住用燃料代价上升。

关于下阶段CPI走势，长江证券首席经济学家伍戈在到场第一财经首席调研时表现，CPI二季度同比仍处于小幅高于零的区间震荡。鉴于前期供给紧缩对猪价的滞后影响，相关代价将支持下半年CPI回升，但幅度有限。

国家统计局消息发言人刘爱华日前在国新办消息发布会上表现，下阶段，随着气候转暖，供应增长，食品代价仍然将处于季候性低位。工业消耗品在以旧换新政策影响下，消耗需求有望回升，代价总体将稳中略升。服务代价则在服务需求渐渐规复推动下有望继续回升。综合这几个因素判定，下阶段CPI有望低位暖和回升。

PPI方面，5月份，受部门国际大宗商品代价上行及国内工业品市场供需关系改善等因素影响，天下PPI环比由降转涨，同比降幅收窄。

从环比看，PPI由上月降落0.2%转为上涨0.2%，改变了前6个月连续降落趋势。此中，生产资料代价由上月降落0.2%转为上涨0.4%；生存资料代价降落0.1%，降幅与上月雷同。

从同比看，PPI降落1.4%，降幅比上月收窄1.1个百分点。此中，生产资料代价降落1.6%，降幅收窄1.5个百分点；生存资料代价降落0.8%，降幅收窄0.1个百分点。

中金公司宏观团队表现，地缘风险和缓叠加谋利感情降温，压抑国际油价；天下多地提前入夏叠加用电旺季相近提振动力煤代价；铜冶炼亏损导致的被动减产提振铜价，供给扰动推动铝价回升；近期政策发力，宏观预期改善动员玄色金属代价环比、同比均回升。综合来看，大宗商品涨价或对PPI形成肯定提振。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表现，国内工业品代价有望连续改善态势，重要是国内消耗和内需具有较大的修复空间，工业部门也在积极调整，优化供给布局，国际能源、原质料商品通缩状态呈改善趋势，加之去年基数偏低，PPI同比降幅将连续收窄态势。

(本文来自第一财经)