CPI狂欢夜？市场“非常鸽派”，黄金或开发新天地！

CPI陈诉中的多个关键部门表明反通胀趋势有望一连，美联储大幅降息的预期或得到支持，黄金多头将打击2500大关？

即将于北京时间周三20:30发布的美国7月消费者代价指数（CPI）陈诉将成为金融市场的关键时刻，其表现很大概对美联储9月份降息的预期产生影响。此前，美联储主席鲍威尔就夸大，有利的通胀数据对于9月份的降息至关紧张。

根据经济学家的预期中值，团体CPI大概在7月同比增长3%，与上一个月持平；环比增速预计从-0.1%反弹至0.2%。同时，7月份不包括食品和能源的焦点CPI同比增速有望从上个月的3.3%放缓至3.2%，环比则从0.1%小幅回升至0.2%。若数据符合预期，焦点CPI将录得自2021年初以来最小的三个月涨幅。

彭博社美国首席经济学家安娜·黄（Anna Wong）表现：“我们预计，受恒久预期的住房租金放缓、二手车代价降落以及消费者控制付出导致的可自由支配服务类别扣头的推动，7月份的CPI将走软。”

陈诉中必要关注的关键部门

租金

停止2023年底，不包括住房在内的焦点通胀已基本恢复到新冠疫情前的水平。不过，CPI数据表现，在2024年上半年的大部门时间里，租金的快速增长不停在连续。然而，这一趋势在6月份急剧逆转，租金创下自2021年年中以来的最小月度涨幅。

经济学家预计这种放缓的步调将在未来几个月连续下去，有助于控制团体CPI。租金是该指数中最大的类别，因此在确定更广泛的通胀趋势方面具有紧张影响。

富国银行的经济学家萨拉·豪斯（Sarah House）和奥布里·乔治（Aubrey George）在8月7日对数据的预览中表现，“根据劳工统计局的新租户租金指数和私营部门的空置率，6月份低级住房租金的减速趋势看起来是可连续的。我们预计7月份该类别将环比上涨0.3%，直至年底将保持在0.25%至0.30%。”

二手车

在CPI指数的商品构成部门中，分析师们特殊关注二手车。鉴于其在指数中的权重，7月份的降落大概有助于一连焦点商品代价的下跌趋势，该类别已往13个月中有12个月降落。

尽管曼海姆（Manheim）发布的一项被广泛追踪的二手车批发代价指标在7月份出现上涨，但CPI指数每每会有一些滞后，而且7月份只是自1月份以来的首次上涨。

高盛经济学家罗尼·沃克（Ronnie Walker）和杰西卡·林德尔斯（Jessica Rindels）在8月12日的数据预览中表现：“二手车拍卖代价现在已较峰值下跌26%，而CPI中的二手车代价则下跌18%，这表明CPI尚有进一步下跌的空间。”

别的，他们预计新车代价会出现适度降落，由于在6月尾经销商软件体系恢复正常后，经销商促销激励措施有所回升。

机票代价

机票代价是6月焦点CPI下跌的紧张因素，其5%的降幅创下了一年来最大的跌幅。这有助于不包括租金的焦点服务资本自2021年中以来首次一连两个月降落。

花旗经济学家维罗妮卡·克拉克（Veronica Clark）和安德鲁·霍伦霍斯特（Andrew Hollenhorst）表现，7月份的读数是一个不确定因素，既有上升的来由，也有降落的来由。

他们在陈诉中写道：“我们对客岁机票代价的疲软感到惊讶，经季候性调解后，机票代价乃至低于疫情前的水平。我们不停预计今年的机票代价会有所回升，由于客岁炎天CPI统计的样本大概反映了夏季需求较低的航班。但由于旅游需求广泛比客岁更疲软，机票代价大概会继承疲软。”

美联储的重心有变？

高盛高级市场顾问唐·威尔逊（Dom Wilson）认为，美联储的焦点已从通胀方面转移到增长方面，这既反映了通胀形势的改善，也反映了对增长的担心急剧加剧。

他说，显然CPI对美联储的影响仍然很紧张（正如市场对PPI数据的改善做出了积极的反应那样），但引发市场大幅调解的门槛比已往一段时间更高了，由于市场大概准确地判断出，降息的时机和幅度现在更多地取决于就业和经济增长方面。

高盛对CPI的猜测（预计美国7月焦点CPI将环比上涨0.16%）应该会轻微让人放心。但威尔逊指出，鉴于现在紧张的担心是增长风险，市场对本周晚些时间的零售销售数据和初请赋闲金人数更为敏感，低于预期的零售销售数据大概是当前涨势的更大停滞。尽管云云，相对于高盛美国经济团队所认为的25%的经济衰退大概性，他认为对经济衰退尾部大概仍然订价过高。

黄金多头将打击2500大关？

在周二美国7月PPI增速低于预期后，交易员们重获信心，似乎为自己在周三的CPI陈诉中得到大幅收益做好了预备。

德意志银行首席美国经济学家马特·卢泽蒂（Matthew Luzzetti）在PPI陈诉发布后表现：“市场正在非常鸽派的方向倾斜”，“预计通胀数据疲软，这使得美联储可以开始降息。”

黄金多头也在等待较为温暖的美国CPI陈诉，此前的PPI数据缓解了金价的修正下行，由于在CPI数据公布前，位于汗青高位附近的黄金通常会遭遇赢利告终。

一份比预期更为温暖的CPI陈诉大概会证明对美联储采取激进和大幅降息的赌注，强化美元走低的趋势。反过来，金价大概会创下新的汗青高点。别的，黄金将继蒙受到中东地缘政治告急局面的支持，市场正为伊朗即将对以色列发动攻击做好预备。美联储决策者的发言也将影响金价走势。

根据芝加哥商品交易所团体的FedWatch工具，美联储在9月份降息50个基点的概率为54%。

Fxstreet分析师指出，根据日线图，金价正在寻衅对称三角形形态的上边界，现在为2471美元。黄金多头期望美国CPI数据能确保金价日线收于该水平以上，这大概会触发至2500美元的新一轮涨势。在此之前首先必要突破2484美元的汗青最高点。14日相对强弱指数（RSI）下行，但仍保持在50上方，暗示金价的任何回调都大概继承被买入。

另一方面，美国CPI数据的上行意外大概会重新激起卖盘爱好，将金价拉回至21日均线支持位2420。在此之前，8月9日的高点2437美元大概会提供一些支持。如果抛售动能加剧，21日均线支持被突破，那么下一个干系支持位将出现在2380美元，即三角形形态的下边界和50日均线汇聚处。