有色龙头ETF早资讯|黄金又要涨“出圈”了？通胀连续回落，金价屡创新高！锑出口管制，或迎来量价齐升！

本日（8月19日）盘中，国际COMEX黄金继承上探上市以来的高点（2549.9美元/盎司），值得注意的是，COMEX黄金自2月中旬下探年内低点以来（1996.4美元/盎司）克制8月16日，累计上涨27.04%，站上全部均线！

本轮国际金价上涨的缘故起因是什么？或由于美国克日发布的一系列重磅数据：美国7月CPI为2.9%，不及预期的3.0%，同时叠加美国零售数据体现强劲，赋闲金申请人数据低于预期，美国阑珊预期减弱，黄金活动性转好。

中邮证券以为，黄金的本质是对通胀的度量，滞涨的经济环境或对黄金最为利好。上周在阑珊预期转弱下，金价上涨。长期来看，美国赤字率提升、地缘政治扰动叠加美国供应链近岸化导致环球央行购金逻辑不改，降息节奏或随着美就业环境的转弱而加快，黄金行情有望在下半年再次开启。短期来看，降息交易业务根本竣事，后续仍需关注美国经济数据环境。

从有色金属板块团体行业来看，西部证券指出，资源端的供给逻辑不绝在，但是汗青上来看，有色行业的大行情往往是供需共振的，以是现在在需求阶段性看不清晰（尤其是外洋需求看不清晰）的环境下，我们对于品种的排序是：黄金>铝>铜。之以是把铝放在铜之前，是由于现在这个代价，铝已经跌到了本钱支撑位，氧化铝3914元/吨，可以折算出电解铝本钱19000元/吨以上，代价继承下跌的空间较为有限，而铜相比本钱支撑代价还差的较远。别的，电力渐渐从工业品向资源品转变，带来电解铝会渐渐从工业品向资源品转变。

克日，有色金属板块国内有重磅政策出台——两部门对锑等物项实行出口管制。8月15日，商务部、海关总署发布公告，9月15日起对锑等物项实行出口管制。政策发布后，锑价有小幅上涨迹象。USGS数据表现，2022年环球锑资源储量中，排名前三的地域分别为中国、俄罗斯和玻利维亚。我国是锑产业大国，锑矿储量和产量均居天下首位，是天下上紧张的锑供应国。

中邮证券以为，此次政策在短期有望提振市场情绪，加剧国外锑品紧缺现状，出口锑品有望迎来量价齐升。9月15日后出口或有回落，但思量锑库存处于极低位置，对出口品有肯定吸纳本领，别的锑在光伏、阻燃等范畴的应用难以替换，国外需求相对刚性，有助于国内焦锑酸钠、阻燃剂等外洋扩张，动员锑产业链团体附加值提升，锑价中枢中长期有望继承上移。

值得一提的是，兴业银锡旗下8家矿业子公司合计拥有的资源储量中，锑达到18.8万吨，表现出公司在锑矿资源方面的显着气力。湖南黄金保有的锑资源储量为30.73万吨（克制2023年末），是国内最大的锑资源储量持有者，占国内总储量的60%。而兴业银锡、湖南黄金等个股均是有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数成份股，克制8月16日，权重占比分别为1.53%和1.33%。

公开资料表现，按照申万三级行业口径，克制7月尾，有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数中，铜、黄金、铝是前三大重仓行业，权重占比分别为21.3%、17.5%、17.3%，合计占比超50%。有望受益于黄金大涨行情，也有望受益于大宗商品上涨周期。

数据、图表来源：Wind，沪厚交易业务所，华宝基金等