暴雷！千亿“扫地茅”跌剩300亿，“雷军系”一连出逃

中国基金报记者 南深

8月29日，科创板上市的石头科技公布2022年中报，陈诉期内公司实现业务收入29.2亿元，同比增长24.49%，实现净利润6.17亿元，同比下滑5.4%。这是这家主营扫地呆板人的独角兽自2017年以来，同时也是自2020年上市以来的初次负增长。

2017年石头科技净利润仅6700万元，但到2020年上市当年增长到13.69亿元，三年增长近20倍，公司也在2020年2月顺遂上市。但到了2021年公司业绩开始停滞，录得14.02亿元，仅增2.41%。2022年一季报依然个位数增长，直至2022年中报出现下滑。

与业绩从高增到失速匹配，石头科技股价在上市后的一年多从400元附近最高冲到1494元，比肩贵州茅台，市值超千亿，由此得到“扫地茅”的称呼。但自客岁6月登顶之后，其股价在一年多暴跌约70%，最新市值不敷300亿。

2022年中报体现，5月26日公告大手笔减持操持的“雷军系”资源顺为快速脱手，6月已经完成减持8万多股。公司首创人团队、董监高和员工持股平台等也在继续同步减持。

存货骤增52%

贩卖费用增九成

公司这份中报除了净利润之外，多项关键财务指标如存货、谋划性现金流、贩卖费用等同比走弱。

陈诉期内，公司发生业务资源15.14亿元，同比增长27.69%，快于业务收入增速。但对净利润最关键的拖累来自贩卖费用，本年中期突破5亿元，而客岁同期为2.62亿元，大增91.22%，靠近翻倍。

公司给出的表明是，“为进一步拓展国表里市场，相应广告及市场推广费用、贩卖部门薪酬费用增长所致”。

但反观研发费用，固然公司标榜“一连探索改善人类生存的前沿科技”，但研发费用增速只有13%，不光远低于贩卖费用近翻倍的增速，也低于业务收入增速。从绝对金额看，本年上半年公司研发费用为2.26亿元，不到贩卖费用的一半。

随着营收增速放缓、部门资源费用却高增，公司资产质量有所恶化。

陈诉期内其存货从5.95亿元上升到9.06亿元，同比增长52%，是业务收入增速的两倍多。公司的表明为“告急系陈诉期期末公司新品上市整机备货增长所致”。公司应收款的比例也在大幅上升，此中应收款子增长85%，应收票据增长179%。

由于上述几项指标的恶化，陈诉期内公司谋划活动产生的现金流量净额大幅降落八成，仅有1.62亿元。

资料体现，石头科技主业务务为“智夺目净呆板人等智能硬件的计划、研发、生产和贩卖”，告急产物包罗扫地呆板人、手持吸尘器、商用干净呆板人和洗地机。

顺为资源快速减持

首创团队等也继续减

对于上市满一年后就不停遭遇减持的石头科技，减持本身已经不算奇怪事，更值得关注的是节奏。客岁2月23日，刚刚解禁两天首创人团队、董监高以及各路风投就抛出了减持操持，今后根本每隔四个月来一波减持。

到本年3月，雷军系顺为资源一大批持股得到解禁，两个月后开始参加减持雄师。

本年5月26日晚，石头科技公告，持股8.87%的二股东顺为拟减持不凌驾400万股，占公司总股本的6%，按当日收盘价计套现约25亿元。顺为背后出资人是许达来及雷军，上述股份于2019年3月取得，因在上市前一年“突击入股”，上述股份答应锁定36个月。入股不到一年石头科技乐成于2020年2月登岸科创板，本年3月尾顺为上述股份获解禁。其时增资入股对价来看，仅仅只有658万元，三年时间顺为狂赚数百倍。

此次披露的2022年中报来看，顺为在5月26日预披露之后立刻动手实行，到6月尾剔除等候时间短短半个多月的时间窗口已经完成8万多股减持。固然，更多的减持必要三四序度的时间窗口来完成。

顺为资源之外，此前公告减持操持的几路人马也没有浪费一丝时间窗口，差别程度地继续减持，包罗石头科技首创团队成员（也是前高管）的毛国华、吴震，现任董事万云鹏，公司员工持股平台“石头期间”，以及风投高榕资源等。

但顶着上述疯狂减持，石头科技散户的数量似有所增长，制止本年6月30日，石头科技股东户数7109户，比一季度末增长约一成。

股价年内下跌45%

股民担心实控人也减持

快速褪去的高增长光环叠加疯狂减持，石头科技股价暴跌，年内跌幅已到达45%，从客岁6月高点算起跌幅则到达70%，顶峰时千亿市值现在已不到300亿，蒸发700多亿。

东财石头科技股吧有网友表现，“被资源收割后，就是一地鸡毛”“天天减持又不走大宗”“减持远远未有止境，很快昌总也要减持了，轮番割韭菜，股价怎样能有转机”……

“昌总”即石头科技实际控制人昌敬，同时也是公司董事长兼总司理，现在其持有石头科技股份比例为23.2%，股份数1550万股，按最新股价计市值约70亿元。这部门股份锁定期已有两年半，再有约半年就满三年，也将得到解禁。

公开资料体现，昌敬现在正在挑衅另一项比力“烧钱”的奇迹——互联网造车，其另一个身份是“ROX洛轲智能”首创人兼董事长。

根据洛轲智能官网的先容，公司2021年1月才建立于上海，“现在员工人数凌驾400人，预计2022年内发展至1800人，2023年将到达3000人规模”。其称“我们具备丰富的汽车与互联网行业履历。善于整合产业资源、洞察用户本质需求”，“得益于首创人的一连乐成创业履历、公司的精准商业目标、广受认可的团队本事，我们已获多家创投同伴支持”。

编辑：小茉