银行股重挫，市场风格要变盘了吗？

昨日（8月29日）银行板块震荡下挫，此前股价连续逆势攀升的国有行均跌超4%。厦门银行、上海银行等跌幅居前。（数据来源：Wind，以上内容不构成个股保举）

值得留意的是，不仅银行股杀跌，中字头个股多数亦大幅走弱。中国电建、中国修建、中国核电、中国石化、中国石油等全线杀跌超3%。中证红利指数昨日跌1.45%，7月以来跌幅近8%；如思量分红再投资，中证红利全收益指数7月以来跌幅也近6%。（数据来源：Wind，以上内容不构成个股保举）

数据来源：Wind，数据区间：2024.01.02-2024.08.29，历史数据不预示将来，具体解释见文末

红利下跌，市场再现“二八跷跷板效应”。“红利落，万物生”，市场风格是否就此切换了？

从杀跌的直接缘故起因看，主要有两个：

这些大概都引发市场对于红利资产的担心。

有媒体观点以为，A股的代价投资不只体现在大盘绩优股抱团。随着市场活动性紧缩，大多数资金流向极少数股票，国有行屡创新高导致市场出现了明显的虹吸效应，成交量低迷，市场团体表现较为惨淡。

本年以来，红利资产被称为“YYDS”，银行+公用奇迹（水、电、气）+资源股（石油、煤炭、有色）是主要抱团对象。

随着行情演绎，红利资产不绝缩圈，煤炭板块率先落后，随后有色金属，紧接着水、电、气等板块也涨不动，之后“三桶油”开始调解。

实际上，银行板块在连续新高后颠簸性加大在所不免，那近期银行开始调解是否意味着红利风格的抱团行情靠近末段呢？

以银行股为代表的红利板块的调解实际上是市场风格的收敛，随着市场连续性低迷，资金抱团以五大行为代表的大盘代价股，近期纷纷创出新高，资金止盈意愿逐渐上升，部门资金出逃之下出现阶段性拐点。

作为客岁以来的市场主线，红利板块在短期涨幅较多之后分歧也正常。一轮行情很难线性上涨，曲折中进步才是常态，因此本次回调、企稳之后仍然可以关注。

此外对于主线行情，上涨途中阶段性高点大概有许多次，但终极真正的拐点只有一次，顺势而为比推测顶在那里更紧张，趋势拐点一旦确认之后卖在次高位并不难且也来得及。

从中恒久设置角度看，在国内经济一连修复态势下，红利资产的确定性较强，仍有望受到连续关注。

在政策层面，政策“连续用力、更加给力”支持经济增长，叠加美联储降息预期影响，在整年经济增速“保5”诉求下，不打扫后续仍有降准降息的空间，对于“顺周期”的红利资产属于利好。

而随着资源市场深化改革，鼓励提高分红，也为红利资产表现提供恒久支持。

此外保险、公募被动ETF等机构增量资金入场，尤其银行板块尚有增配空间，意味着红利投资代价仍值得等待，可思量逢低设置。