各地进一步出台以旧换新政策，加大补贴力度，有望带动家电更新需求集中开释，龙头家电ETF(159730)早盘飘绿

2024年9月4日早盘，龙头家电ETF（159730）震荡走低，停止当前，盘中下跌0.46%，成交额近200万，换手率4.05%，交投活泼。因素股中近半数上涨，火星人涨超2%；石头科技、长虹美菱涨超1%；苏泊尔、飞科电器、华帝股份、美的集团、东方电热等个股飘红跟涨。

消息面上，8月上海楼市安稳收官。新居回暖频现开盘售罄，二手房交易业务同比上涨，整体上连续向好态势。新居方面，上海万万级新居交易业务频现“日光盘”。

克而瑞研究中央统计显示，上半年，上海万万级豪宅成交套数占比升至26%。此中，3000万元总价以上的产物市场份额提速尤为突出，由2020年上半年的占比2%增至6%。中国企业资本同盟中国区首席经济学家柏文喜认为，上海豪宅市场的热度显示出市场对于高端住宅的需求依然旺盛。同时，上海楼市新政、土拍市场规则的调解等也对此产生影响。

与此同时，克日各地纷纷出台以旧换新政策。和中央政策相比，各地进一步扩充补贴品类，加大补贴力度，有望带动家电更新需求集中开释。从湖北补贴活动启动前后两周的环境来看，空调的线下销售额增速有显着提拔。

国投证券表现，家电龙头的高能效产物销量占比更高，门店结构更广泛，经销商力气更强，将更受益于以旧换新政策。

国金证券表现，年初至今家电板块大幅跑赢大盘，各子板块涨跌幅由高至低排序：白电+22.0%>小家电-6.4%>厨电-19.1%>黑电-21.5%。分板块来看，白电板块，上半年指数呈现先涨后跌的态势，前期内销数据表现亮眼，外销存在补库存需求拉动，白电财产经营妥当且具备环球竞争上风，叠加稳固的ROE和分红预期，资产属性受到市场青睐。二季度随着排产及动销渐渐回归常态化，股价有所回落。黑电板块，在体育赛事催化及环球大屏化的趋势下，产物迭代、营销加码、渠道渗透带动了国产物牌份额和品牌指数的连续提拔，但受电视内销需求疲软+北美市场竞争加剧+面板代价上涨影响下，板块股价承压。厨电板块，随着“保交楼”政策效果的消退，地产竣工端同比数据高位回落，而开工、销售端数据下行趋势难见反转，地产板块景心胸拖累下厨电上半年承压较重。小家电板块，整体外销表现优于内销，外洋订单拉动下部门企业实现超预期的表现，但Q2受外洋关税政策的不确定性和海运费上涨等因素扰动，订单节奏有所波动。国内受电商平台竞争加剧及大促活动周期拉长影响，整体呈现量增价减趋势。