大家都学智慧白，基金都不买A股相关了

上半年，A 股的表现不如人意。那么，投资者在基金投资方面，相应地又有哪些变化呢？

从总体数据看，据中国证券投资基金业协会统计，上半年公募基金资产规模合计为 31.08 万亿元，而客岁 12 月末公募资产规模为 27.6 万亿元，本年上半年公募基金资产规模增长了 3.48 万亿元。

但细分来看，上半年投资者总体的行动方向是，买外洋市场基金，买债券基金，买货币基金，唯一开始不敢买的是 A 股相关基金。

差别基金公司现在发行的货币基金总数为 371 只，保持稳定。总的份额从 2023 年 12 月的 11.22 万亿份增加到本年 6 月的 13.44 万亿份，表明投资者上半年申购了 2.22 亿份货币基金。

（ 注：净值指一份基金值多少钱， 一只基金的起始净值通常为 1 元，假如投资者申购了 5 亿份基金，那么基金的份额就是 5 亿份，基金总的资产规模就是 5 亿元。如果这只基金通过投资有了肯定的涨幅，净值涨到 1.2 元，而投资者赎回了 1 亿份基金，那么总的份额还剩 4 亿份，基金总规模为 4 亿份 * 1.2 元= 4.8 亿元 ）

债券基金方面，总的数目从 2306 只增长到 2490 只，也就是说，新发行的基金减掉由于规模过低而清盘的债券基金，上半年新发行了 184 只债券基金。总的份额从 4.77 万亿份增长到 6.11 万亿份，增长了 1.34 万亿份。由于上半年国内利率不断降落，推动债券价格上涨，债券基金总规模从 5.32 万亿元增长到 6.89 万亿元。

重要投资外洋市场的 QDII 基金方面（ 全称是 Qualified Domestic Institutional Investor，合格境内机构投资者。它是在一国境内设立，经该国有关部门答应从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金 ），基金总数从 281 只提高到 301 只，总的份额从 5220 亿份增加到 5536 亿份，增加了 316 亿份，增长 6% 。

如果不是外汇额度限定了气力发挥，信任 QDII 基金的份额增长会更加迅猛。

在净值方面，作为环 A 股牛市区，QDII 基金总的规模从 4170 亿元增长到 4979 亿元，同比增长了 19% 。

上周末，常州国资还火了，由于它在 2020 年上半年开始就买入了易方达纳斯达克 100 ETF 联接基金，其时买入的部门现在 4 年时间收益靠近翻倍，乐成实现了保值增值，这事儿还一度冲上了微博热搜。

基金半年报表现，常州投资团体有限公司是该基金最大的场内份额持有人，占上市总份额比例为 5.92%，现在持有市值为 1081.98 万元。

对于怎样投资外洋市场，有网友已经归纳出了几句半开打趣的口诀：“ 信任生齿红利，买印度；信任科技，买纳指；信任新兴市场，买越南；信任经济复苏，买日本。”

另有一句口诀则是，“ 信任（ 绿 ）光，买 A 股 ”。

从数据看，实际中没有那么多信任光的人。上半年，股票基金（ 80% 以上资金买股票 ）与混合基金（ 可以买股票也可以买债券 ）的合计数目从 7216 只增长到 7520 只，份额则从 6.3 万亿份降到 6.21 万亿份，减少了 900 亿份。

基金数目增长，是由于我国的基金公司向来喜好通过发新基金而不是维护好老基金来获客，熊市要发新基金，牛市更要发。因此才会出现基金数目比 A 股上市公司数目还多的奇异情形。

而基金份额的减少，阐明投资者在赎回基金。

从头部基金来看，知名基金司理张坤管理的 4 只产物（ 易方达蓝筹精选、易方达亚洲精选、易方达优质企业三年持有以及易方达优质精选 ）一、二季度分别被赎回了 19.98 亿份和 16.38 亿份。

据海通证券统计，从整体权益基金（ 自动+被动 ）的申赎情况来看，24 年二季度权益基金净赎回规模为 890 亿元，而 24 年一季度则是净申购 900 亿元。

如果看自动权益类基金，海通证券通过基金份额及净值数据大抵估，一季度自动权益类基金净赎回了 1936 亿元，二季度净赎回了1234 亿元。上述的净赎回规模测算还包罗了新发基金的规模，剔除新发的偏股型基金后，一二季度分别净赎回2417 亿元和 1625 亿元。

另一方面，被动权益基金则出现了 “ 净申购 ”。一二季度像沪深 300、上证 50 如许的宽基 ETF 净申购规模分别为 3502 亿元，和 613 亿元。

但这是有国家队增持的对冲下的结果。Wind 数据统计，停止 6 月末，中央汇金投资、中央汇金资产等 “ 国家队 ” 合计持有股票 ETF 市值为 5838.66 亿元，相比客岁底的 1176.95 亿元增长了近 4 倍。

减掉国家队的增持，阐明其他投资者对于权益基金的操纵是赎回的。

据瑞银证券分析师孟磊的研究，上半年自动权益基金赎回额超过 3000 亿至 4000 亿元。

至于封闭式基金，由于有锁定期无法申购赎回，以是基金数目保持 1354 只稳定，份额和净值则小幅颠簸。

我们再来连合基金代销机构的数据看，行业前三强依次是招商银行，蚂蚁基金和每天基金（ 东方产业旗下 ）。

东方产业半年报表现，上半年，每天基金实现业务收入 14.17 亿元，较客岁同期降落 29.6%；实现净利润 0.64 亿元，较客岁同期增长 23.1% 。

业务方面，上半年每天基金平台共计实现非货币型基金基金认购、申购买卖业务 5433 万笔，贩卖额为 4997 亿元。

作为对比，2023 年上半年，每天基金平台非货币型基金基金认购、申购买卖业务 7798 万笔，贩卖额为 5041 亿元。无论是买卖业务笔数照旧买卖业务金额，每天基金的用户活泼度都在跟随大情况下滑。

招商银行则在半年报中提到，上半年代理基金收入 21.32 亿元，同比降落了25.35%，重要是受基金降费和权益类基金保有规模及销量降落影响。（ 差别范例的基金管理费不一样，货币基金管理费最低，一样平常是 0.15%-0.3% 之间；权益基金管理费率降费后低于 1.2%，债券基金的管理费介于货币基金和权益基金之间 ）

恒生电子持有蚂蚁基金 24.1% 的股份，其在半年报中提到，蚂蚁基金上半年收入 75.5 亿元，净利润 9427 万元，收入增长了 19%，但净利润下滑了 68% 。

总之，大家都很实际，买涨不买跌，想大涨的买外洋市场基金，风格守旧的买债基、货基，A 股行情不景气，无论投资者照旧这些代销公司，都得共克时艰。。。