谁在A股休市时大买港股？中泰国际颜招骏：外资、香港本地资金出场了

财联社10月2日讯（编辑童古）港股今日在A股和港股通休市时放量暴涨。中泰国际战略分析师颜招骏对财联社体现，这完善体现了外资、香港本地资金因错失恐惊症相继出场的特性。他还分析了港股在4种差异角度下，恒指将来的上涨空间。末了提醒，当前极高斜率的暴力拉升是不可连续，短期波动率将会加大。

中泰国际战略分析师颜招骏对财联社体现，本日港股通及A股休市，但港股全面暴涨，成交也连续上升，完善体现了外资、香港本地资金因错失恐惊症相继出场的特性。大家都不想错过这场盛宴。盘面上看，恒生科指、可选斲丧、地产等前期估值受压最深的板块或股份反弹力度惊人，而指数权重股也全面大涨。

此前大幅低配港股的外资回流港股

这是此前大幅低配港股的外资回流，以及已往做多日股、印股和美股七姐妹（Mag 7），做空中国的交易出现逆转，情况就如8月初日元套息交易逆转造成日元大幅上升一样，只是此次应验在中国股市。

颜招骏称，恒生指数推测PE及风险溢价已修复至七年以来37.5%及15.1%分位数的位置，风险溢价当前也低于滚动两年均匀一个尺度偏差。恒生指数的推测股息率为3.7%，跌至高出一年的低位。港股9月下旬开始的快速拉升由资金面及感情面动员，潜在的特殊国债增发等更多财务刺激预期有望连续支持积极感情，叠加错失恐惊症带来增量活动性上升行情将连续一段时间，而短期上升高度也难以预计。

基于从政策框架，到政策落地，再到政策发挥效用必要经历一段较长时间，而财务政策终极的落地规模也有不确定性。思量到当前市场感情及资金大于齐备，要从差异维度去量度港股的公道升幅。

港股将来潜在升幅

起首从风险溢价角度，如短期盈利增长推测稳固，美国10年期国债收益率在3.8%，风险溢价回到本年5月低点，恒指（小财注，制止午间收盘，恒指报22401.74点）短期公道水平在21,300点。

其次，若积极财务接续出台，参考疫后开放行情，或风险溢价低于滚动两年均匀两个尺度偏差极度水平，恒指可望高见22,500点(推测PE 10.2倍)。

第三，参考2015年A股杠杆牛市下恒指风险溢价，可高见23,500点(推测PE 10.7倍)。

第四，从股息率角度，若恒指股息率回到2023年1月水平(3.3%)，可高见23,700点。

短期战略上，颜招骏发起关注

1)受惠政策发力预期改善的斲丧板块，餐饮、博彩、啤酒、饮料等低估值板块迫空回补及悲观预期获修正的反弹；

2) 受惠外资回流，活动性、风险偏好改善的科技(平台经济巨头)、生物医药和地产板块；

3) 受益于股市热度上升及资源市场活动性政策支持的内险及券商等非银金融。

暴力拉升不可连续

末了，颜招骏提示，要注意当前极高斜率的暴力拉升是不可连续，恒指波幅指数也大升27.2%创高出一年高位。随着恒生指数上升至靠近2023年1月初的高点，叠加短期估值修复已非常充实，预计港股的波动性将会显着加强，不排除也有高位赢利回吐压力。

假如后续市场进入震荡消化行情，预计有盈利基础的二三线行业龙头会跑出，别的，近期体现较差的内银、能源、电讯等高分红股份可能也会成为资金回流的对象。