欧派家居上半年增收不增利，质料代价高位运行毛利率承压

记者 | 李昊

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定制家居行业遇冷，龙头欧派家居（603833.SH）交出增收不增利的结果单。

8月29日晚，欧派家居发布2022年半年报，期内公司实现业务收入96.93亿元，同比增长18.21%；实现归属于上市公司股东的净利润10.18亿元，同比增长0.58%。

欧派家居从前从橱柜业务发迹，后渐渐延伸至衣柜、卫浴、木门等。此中，衣柜、橱柜为公司的重要业务泉源。谋划数据表现，本年上半年公司橱柜、衣柜业务分别实现业务收入32.67亿元、52.19亿元。

图：欧派家居上半年重要谋划数据

欧派家居表现，业绩增长的缘故原由有三：一是全屋定制（衣柜）方面，进一步迭代至整家定制2.0，为用户度身定制满足其个性化需求的全屋六大空间团体办理方案；二是整装各人居业务，在先发先行的上风下，获客本领、运营本领、行业口碑得到一连强化；三是橱柜方面，“厨房专业化”品牌战略再度升级。

从红利本领来看，本年上半年欧派家居橱柜、衣柜业务的毛利率均同比下滑。公司表现，国内疫情反复、原质料采购代价高位运行、地产一连疲软等外部因素对家居行业带来诸多不确定性，且在第二季度的影响尤为显着。

招商证券近期研报以为，上半年受国内疫情反复不定形势严厉，原质料代价高位运行，地产一连疲软等外部因素影响，行业总体产生诸多不确定性，国表里市场谋划环境动荡加剧，综合多方压力拉低了欧派家居总体利润体现，较客岁同期略有下滑，且二季度受影响尤为显着。

从贩卖渠道来看，经销店仍旧是欧派家居的重要营收泉源，本期经销店实现业务收入78.07亿元，同比增长25.41%，占本期总营收的81.80%。

欧派家居在本年上半年也增长了全线品牌的门店数目，以满足贩卖需求。本年上半年公司新开285家门店，此中欧派橱柜新开门店70家、欧派衣柜新开门店71家。

图：本年上半年欧派家居门店数目变更

别的，近期欧派家居发行可转债募资20亿元，继承扩充产能。

同日公告表现，欧派家居公开辟行可转债上市，所召募资金用于在武汉市建立欧派家居华中智能制造基地。华中地域2019-2021年实现业务收入分别为13.78亿元、15.85亿元和20.45亿元，占公司主业务务收入比重分别为10.31%、10.92%和10.15%。

山西证券指出，建立华中生产基地在办理欧派家居产能瓶颈标题的同时，可以大概美满公司在天下、全品类生产基地的战略结构，更好的辐射华中地域客户，缩小地域服务半径，低落长隔断运输本钱，进步公司产物的代价竞争力，提拔服务质量和消耗者体验。

从欧派家居的十大股东来看，本年二季度香港中央结算有限公司（北向资金）减持607.78万股，占公司总股本的1%；不外广发妥当增长证券投资基金、天下社保基金逐一五组合、根本养老保险基金八零五组合均增持了公司股份。

预测未来，华安证券研报以为疫后需求回补+地产触底回暖，看好下半年业绩弹性。预计欧派家居2022-2024年净利润分别为30.72/35.64/41.37亿元，同比分别增长15.3%/16.0%/16.1%。