AI服务器：规模快速增长，算力“黑洞”的解药！

作者/星空下的烤包子

编辑/菠菜的星空

排版/星空下的蛋黄酥

近年来，AI技能开始加快在各行各业中的应用，比如聪明城市、聪明医疗等，导致算力需求出现出多少级的增长。根据官方的目标，预计到来岁年末，算力规模凌驾300EFLOPS，智能算力占比到达35%。而停止本年六月末，我国的算力总规模还不到240 EFLOPS。

而算力需求的发作，也直接动员了服务器等算力供给装备的放量。要知道，我国客岁的服务器市场规模已经到达了1760亿元，同比增长了6.8%，未来三年的复合增长率预计能接近8%。

到2026年末，服务器的市场规模将突破2200亿元。如许看来，服务器的增长还是值得等待的。资本市场上的投资者们早已按捺不住，开始加快布局。比如电科数字（600850）、恒为科技（603496）、中富通（300560）等玩家的股价都已经高位震荡了一段时间。

服务器增长的配景下，AI服务器仿佛是刮起了一阵旋风，成为市场增长的焦点驱动力，本年上半年，AI服务器占整个服务器增长量已经接近了1/3。

那么，AI服务器的增长潜力还有多大，国内玩家可否实现弯道超车呢？笔者本日就带你来一探究竟。

一、增长率接近30%，潜力无穷

简朴来说，AI服务器一样平常接纳异构情势，在CPU的根本上叠加AI加快芯片提拔盘算本领，所以制造难度增长，代价量更高。

假如按照用途来区分，AI服务器可以分成练习和推理两大种别。此中，练习服务器对存储空间、带宽和算力的要求较高，紧张接纳8个GPU计划（比如英伟达练习型AI服务器），推理服务器的要求相对较低一些，紧张取决于业务场景。练习服务器的占比如今来说约莫是42%。

而AI服务器的GPU一样平常必要CPU来举行指令，模型算力提拔动员了CPU焦点、主频等提拔。所以，AI服务器相较于传统服务器，存储器容量和算力都有非常明显的提拔。

作为算力承载的焦点根本设施，据专业机构测算，本年举世AI服务器产值到达了1870亿美元，约占服务器市场65%，AI服务器未来三年的出货量增速将到达29%。

假如我们把AI服务器的产业链拆开，你会发现其上游紧张由服务器元器件生产商组成，这个环节的重中之重当然是CPU、CPU等，如今还是被英伟达、英特尔和AMD所把持。

中游则是主板集成商和服务器玩家，先由主板集成商将浩繁芯片集成，再交由服务器厂商装配成整机贩卖，这个环节国内玩家的加入度就比力高了。卑鄙则是互联网大厂、三大运营商等。玩家们各司其职。

二、业绩迎来“井喷”？

随着AI服务器这个“蛋糕”规模越来越大，玩家的业绩也出现出非常明显的增长。

就比如“AI明白马”工业富联（601138），本年前三季度业务收入和归母净利润分别同比增长了32%和12%，其AI服务器客户包罗英伟达、微软、谷歌等举世的互联网巨头。

客岁，工业富联云盘算业务的毛利率自上市以来首次突破5%，背后的逻辑也是AI服务器收入在其云盘算业务占比大幅上升至30%，直接提拔了这个业务板块的毛利率。本年一季度，AI服务器收入同比增长近两倍，更是可以表现出AI服务器的增长，已经进入了高速通道。

而作为AI服务器范畴的龙头之一，浪潮信息（000977）在本年第三季度的业绩直接实现了“井喷”，业务收入和归母净利润分别增长了76%和51%，毕竟它的服务器市场占据率是举世第二、我国第一。

屡见不鲜，戴尔在几个月前发布了2025财年第二季度财政业绩，此中AI服务器的订单已经凌驾了30亿美元，环比增长了23%。

遐想集团（HK0992）也不甘落伍，近来也发布AI算力战略及两款AI服务器产物，满意客户从练习到推理等多样的算力需求。上半财年，遐想集团归母净利增长41%，固然其根本设施业务仍旧在亏损，但是其对本身的AI服务器布满信心。据其推测，遐想在举世条记本电脑出货量的25%都将会是AI PC。

三、对抗算力黑洞

可以这么说，AI兴起带来的算力需求近乎是没有上限的。而在如许的配景下，AI 服务器靠堆料高性能GPU和HBM，出现了突出的异构盘算本领，成为对抗算力黑洞的一个可行的方案。

所以，在练习AI服务器中，GPU的成本占比凌驾70%，也成为了必然。上游芯片，也成为了玩家们的兵家必争之地。

所以，国外玩家们也在上游芯片这个范畴不绝加码。比如苹果正在与博通互助开发其首款专为AI任务计划的服务器芯片，预计将于2026年投产，也是间接为了淘汰对英伟达外部芯片供应商的依靠。

国内玩家，在上游突破的道路上，还有很长的路要走。

注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。