北交所公布设立一周年：110家上市公司总市值约2000亿元

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Sep

本报记者 孟珂

9月2日，北京证券交易业务所（下称“北交所”）迎来公布设立一周年。“设立北京证券交易业务所，打造服务创新型中小企业主阵地”这一消息，在2021年9月2日召开的环球服务商业峰会上得以公布。同年11月15日，北交所正式开市，成为中国资源市场改革又一标志性变乱。

一年来，北交所改革效应连续开释，市场建立迈上新台阶：上市公司数目达110家，中小企业占比77%，日均成交金额10.29亿元，合格投资者数目凌驾513万户，是公布设立前的近3倍，机构投资者积极布局，增量“活水”连续流入……

235亿元“活水”

灌溉创新型中小企业

一年来，北交地点助力企业进步技能、提升焦点竞争力，支持企业连续创新发展方面交出亮眼结果单。

数据体现，停止2022年9月2日，北交所上市公司110家，中小企业占比77%，总市值约2000亿元，公开发行累计融资超235亿元，匀称每家2.1亿元。

从行业分布看，北交所上市公司中战略性新兴产业、先辈制造业等占比超八成，覆盖工业质料、信息技能、医药康健、“双碳”和斲丧等多元细分创新范畴。此中有23家公司被评为国家级“专精特新”小巨人企业，2家得到国家科技进步奖。

渤海证券做市业务负责人张可亮对《证券日报》记者体现，支持创新型中小企业发展是北交所的“指挥棒”，为的是引导中小企业深耕细分范畴，助力企业焦点产物突破国外把持，提升产业链供应链自主可控本领，发挥强链补链延链的告急作用。

在235亿元融资额的背后，是一家家创新型中小企业依赖北交所突破资金“瓶颈”，抓研发抓创新的“发展举行曲”。现在，北交所上市公司匀称研发强度达4.6%，是规模以上企业的3.3倍。

富士达董秘鲁军仓告诉《证券日报》记者，近一年来，富士达共得到6项发明专利授权，涵盖相控阵雷达、航空航天、5G通讯三大范畴。

万通液压董秘王梦君对《证券日报》记者体现，颠末近一年的“打磨淬炼”，公司在新产物、新范畴以及围绕现有焦点产物新应用方面均取得较大突破。

“从科技研发看，北交所公司连续扩大研发驱动创新，进而让标杆性企业在北交所徐徐形成聚集效应。”开源证券副总裁、研究所所长孙金钜对《证券日报》记者体现。

张可亮体现，现在北交所上市公司团体PE估值在20倍左右。由此可见，北交所公司安全边际较高。别的，北交所大部分企业的发展性较高，思量到将来各类政策的支持，当前北交所上市公司有着较高的投资代价。

北交所数据体现，本年上半年，北交所106家上市公司共计实现业务收入441.46亿元，净利润42.83亿元，同比分别增长33.04%、19.71%。此中，九成公司实现红利，匀称净利润4040万元。

特色制度安排

契合企业发展特点

风好帆正悬，政策协力不绝凝聚。这一年，北交地点上市准入标准、发行考核、再融资、交易业务制度等方面订定了一套契合创新型中小企业特点的制度。

服务对象精准包涵，四套上市准入标准分身差别范例、差别特性创新企业，上市企业中既包罗国家级“专精特新”小巨人企业，也包罗具有创新特性的传统行业企业；既有利润过亿元的大型成熟企业、细分行业龙头，也有尚未红利的初创企业。

发行上市便捷高效，依托与新三板一体发展上风，提升考核服从，发行上市更顺畅、预期更明确。从受理到完成注册匀称用时140余天，现在有企业从受理到过会用时仅37天。

“高效的考核速率得益于北交所与新三板的一体化发展。”孙金钜体现，一方面，北交所上市公司均泉源于新三板创新层，这些企业在上市之前已颠末创新层的挂牌准入查察、连续羁系，公司管理运营相对规范；另一方面，新三板通过修订分层管理办法，增长调层频次，优化进层条件，进一步强化与北交所的一体化发展，从而为北交所源源不绝地运送后备力气。

别的，北交所相干负责人体现，北交所上市考核高质高效具有实际底子和客观条件。一是申报企业前期已有规范底子。二是一体发展、一体羁系，助力连续提升考核质效。通过流程再造买通挂牌查察、连续羁系、上市考核各环节，共享羁系档案，对申报上市的公司提前梳理，逐家形成有针对性的考核预案，连续优化考核流程机制。三是中介机构执业质量连续提升。

融资机制按需机动，除公开发行外，上市公司在新三板挂牌阶段匀称举行2次定向发行融资，单次融资5000万元左右，上市后已有5家启动再融资，形成按需、小额、多次的接续融资机制。

“创新型中小企业具备创新属性强，对人才依赖度高，发展潜力大，谋划不确定性较高等特点，按需、小额、多次的接续融资机制可以大概有效办理创新型中小企业融资难、融资贵等题目，进步北交所与新三板服务创新型中小企业的本领。”北京利物投资管理有限公司首创人、合资人常春林对《证券日报》记者体现。

值得关注的是，北交所交易业务制度高效，提供竞价交易业务、大宗交易业务、协议转让等多种交易业务方式，契合中小市值股票特点需求。对此，常春林体现，北交所交易业务制度顺应创新型中小企业发展规律，因收购或引进投资等缘故因由需举行股票转让，可申请协议转让。

“后备军”成色足

质量优

“尽快形成初始市场规模。”北京证券交易业务所副总司理张梅克日公开体现，北交所实现初始规模积累不是简单的数目增长，而是要实现高质量企业的连续供给。

停止8月25日，北交地点辅企业为288家，发展性方面具有明显上风。2021年匀称业务收入和匀称归母净利润分别为4.8亿元、3757.75万元，近两年分别复合增长17.82%、27.75%，较现有挂牌公司分别高出10.12个百分点、19.08个百分点。

从行业分布看，118家公司属于高端装备制造业或高技能服务业；专精特新属性方面，81家在辅企业为专精特新“小巨人”企业。

从研发情况看，288家在辅企业中研发强度凌驾4%的公司有170家，凌驾5%的公司有123家，根本到达北交所上市公司匀称程度。

“优质上市公司作为证券交易业务所的基石，可通过设立绿色通道，提升优质企业在北交所上市服从。”常春林以为，当北交所形成肯定市场规模，聚集一批标杆中小企业，可为投资者连续带来赢利效应，进而吸引更大规模、更多范例的投资者参加到北交所市场交易业务，将来市场运动性程度也将得以改善。

孙金钜预计，将来北交所将继续加速保举、保荐申报和储备项目的推进速率，并严把质量关，切实进步执业质量，北交所公开发行有望迎来数目和质量的双提升。

专业机构持有流畅股市值

比例提升至12.18%

北交所开市后，各类市场主体参加踊跃，相互影响、相互动员，合格投资者数目已经凌驾513万户。500余只公募基金布局，持仓市值稳步增长，VC/PE加大投入，社保基金、保险资金、QFII、RQFII均已入市，且随着近期新股供给提速，专业机构保持阶段性资金流入态势，5月份以来，持有流畅股市值比例由11.42%进一步提升至12.18%。

但在复杂的外部形势下，北交所运动性、估值等题目仍然有待进步。具体来看，北交所股票以小市值为主，流畅盘规模小，83%的公司市值低于15亿元。日均成交额10.29亿元，在外部形势打击下，北交所约七成企业日均换手率有所下滑。

在张可亮看来，现在北交所的运动性有所分化，重要缘故因由是机构投资者的投资风俗所致，大部分公募机构并不善于投资小市值公司，他们在意愿和本领上都须要有一个顺应过程。

“对于北交所的运动性程度须要综合对待。”市场人士体现，北交所投资者以合格个人投资者、机构投资者为主，交易业务相对低频理性，持股限期相对较长，更加关注企业发展带来的中恒久收益。因此，市场的换手率不宜简单与其他市场对标。同时，估值颠簸与传统发行上市出现差别特点。在一体发展的市场布局和上市前公开交易业务的博弈格局下，由于新股上市前已在创新层挂牌交易业务，上市子女价出现更加复杂的交易博弈特点，不会由于单次公开发行就产生显着的运动性溢价。

专家以为，要牢固“主阵地”，北交所还需通过优化交易业务机制、提供更多融资途径、引入增量资金等改革，提升服务创新型中小企业的本领。

孙金钜发起，起首，加速推出北交所指数，进一步推动机构投资者通过开发指数化产物入市；其次，适当低落投资者准入门槛，吸引更多投资者进入市场；再次，适时推出混淆交易业务制度，为北交所提供新的运动性支持。

九万里风鹏正举，奋楫笃行。年轻的北交所面临创新型中小企业的差异化需求，还需进一步发展，提供更加“贴身”的服务，探索资源市场普惠金融“中国方案”已在路上。我们信赖，北交所定能目前花开胜往昔，料得嫡花更红。

服务创新型中小企业成北交所最妙手刺

择远

9月2日，北京证券交易业务所（下称“北交所”）迎来公布设立一周年。现在，其已成为服务创新型中小企业的主阵地。

数据更具说服力。其一，停止2022年9月2日，北交所上市公司达110家，中小企业占比77%，战略性新兴产业、先辈制造业等占比超八成，覆盖工业质料、信息技能、医药康健、“双碳”、斲丧等多元细分创新范畴。这体现的正是北交所上市公司技能创新、产物创新、管理创新和商业模式创新等多元化的创新形态。

其二，从北交所上市公司2022年半年报来看，大部分公司的业绩体现不俗。统计体现，停止8月31日，106家（9月1日和2日上市的公司未纳入统计）上市公司中，有95家实现红利，占比89.62%；75家公司上半年业务总收入过亿元，此中，9家公司凌驾10亿元。精良业绩的背后，体现的正是创新型企业的快速发展本领。

其三，现在北交所共有23家国家级“专精特新”小巨人企业（不含尚未正式公布的第四批企业），2家公司得到国家科技进步奖，上市公司2021年度研发付出合计35.52亿元，研发强度匀称4.6%，远超规模以上企业匀称程度。对上市公司而言，连续加大研发投入、加速推进自主创新，有助于进一步美满产业链，增强焦点竞争力。正所谓，有了研发“真投入”的“灌溉”，肯定会结出创新的“硕果”。

创新，是企业实现高质量发展的根本要求和第一驱动力。一方面，须要企业自身积极，把技能研发和自主创新放在告急位置；另一方面，离不开政策支持，这是落实创新驱动发展战略的肯定要求。从北交所层面来看，其对峙错位发展、突出特色，构建了一套契合创新型中小企业特点的特色制度安排，特殊是差别的上市准入标准分身差别范例、差别特性的创新企业，使得服务对象更精准、更包涵。同时，在严把质量关的条件下，在上市考核方面做到“又快又好”，使得企业上市更便捷、更快速，有助于创新型中小企业更好地实当代价发现。

创新，是企业实现高质量发展的告急底子和保障。现在，北交地点推动中小企业创新驱动方面的作用明显增强并连续发挥作用，标杆性企业已经开端形成聚集效应，形成正面循环。

服务创新型中小企业，已经成为北交所一张最好的手刺。