北方稀土（600111.SH），正迎来估值、业绩的“戴维斯双击”！

7月10日至今，11个买卖业务日，北方稀土已大涨超55%，区间成交额达到1218亿元。

千亿市值的大盘股，短线被一连“拉爆”，堪称A股“神话”。

业绩方面，公司预计本年上半年归母净利润同比增长1882.54%至2014.71%。在当前市值500亿以上的上市公司中，增速排名第一。

一方面稀土行业迎来源史性机会，另一方面公司在稀土赛道上风独一无二。北方稀土的成长潜力显然还未完全发作。

我们先看稀土行业：

持续涨价，且未来代价还将恒久景气。

稀土产物对当代高科技财产非常紧张，智能手机、电动汽车、细密武器……稀土的应用无处不在。

中国占据举世约70%的稀土产量和90%的精炼产能。过去，我国稀土产物自制出口，客岁以来，伴随国际地缘博弈局面复杂，中国对稀土这一紧张战略资源越来越器重。

2024年6月，国务院公布《稀土管理条例》，本年4月，中国实验部分稀土出口管制。

这一配景下，客岁以来稀土精矿持续涨价。

本年7月10日晚间，北方稀土、包钢股份双双公告拟进步本年三季度稀土精矿关联买卖业务代价。到现在，两家企业已一连四个季度上调稀土精矿代价。

两家公司大股东均为包钢集团，业务关系是：包钢股份向北方稀土提供稀土精矿，北方稀土生产稀土质料、稀土磁材、稀土永磁电机等。

稀土精矿涨价，原因在于财产链团体供不应求，因此北方稀土使用稀土精矿生产的各类卑鄙产物代价也要水涨船高。北方稀土本年上半年业绩大增，正是由于产物量价齐升。

预测未来，稀土代价仍非常乐观。

由于，按照现在的环境，无论中国对稀土的管制是紧照旧松，稀土都有继续上涨预期。现在中国已允许部分稀土产物出口，对海外需求方而言，反而是加大采购的机会，以防中美关系又恶化，中国再控制稀土出口。

7月10日接待机构调研时，北方稀土亦表现，“对未来稀土代价走势持乐观看法”。

再来聊聊北方稀土这家公司。

公司业内竞争上风非常显著，陪偕行业景气上行，北方稀土有望扩大收益。

1、规模上风。

经过多年整合，我国现在紧张有两大国有稀土龙头——北方稀土和中国稀土。

（注：我们前面提到的包钢主业着实是钢铁，稀土方面仅供应矿产。）

北方稀土规模远宏大于中国稀土。

在2024年两批国家稀土开采、冶炼分离总量控制指标中，北方稀土共获得矿产物、冶炼分离产物指标18.9万吨、17.0万吨，分别占指标总量的75%、67%。

在规模效应的影响下，北方稀土的红利能力显着高于中国稀土。

2020年到2025年一季度，北方稀土累计业务收入1,434.19亿元，累计净利润167.57亿元，算下来综合净利率11.68%。

作为对比，同期中国稀土是7.1%。

2、产物布局上风。

北方稀土的业务紧张聚焦于轻稀土，而中国稀土则侧重于中重稀土。

当前，轻稀土的卑鄙应用增量紧张来自新能源汽车、呆板人等高成长市场；相比之下，中重稀土则更多应用于高端制造、国防等尖端范畴。比年来，轻稀土的需求量快速增长，而中重稀土虽然单价较高，但需求量相对有限。

从贸易角度来看，北方稀土的业务更具高红利属性。

3、一体化布局。

北方稀土2024年年报表现，旗下北方嘉轩实现稀土永磁电机批量化生产。至此，北方稀土的业务已涵盖“磁材合金-磁体-永磁电机”，完成一体化布局。

稀土永磁电机是稀土永磁质料最紧张的卑鄙应用。稀土永磁电机作为驱动装备，具有高服从、高功率密度和低能耗的特点，在新能源车、呆板人、低空经济、航空航天等范畴都有广泛应用。

北方稀土一体化布局的好处在于，更好的控制资本，同时进一步提拔业务附加值。

从估值看：

北方稀土2021年总市值一度达到2200多亿。而今虽经过一轮上涨，但依然不到市值巅峰的60%。

估值超跌，也是资金持续热炒北方稀土的紧张原因。