深市ETF期权“上新”特色光显 多条理期权产物体系渐成形

本报记者 邢萌

克日，证监会公布将按步伐答应厚交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

创业板ETF期权是创业板首只ETF期权，也是首个面向创新发展类股票的风险管理工具，实现了深市单市场ETF期权“零”的突破。中证500ETF期权是首个基于中证500的期权产物，有利于市场精准管理中小市值股票风险。

市场人士以为，2只期权产物创新发展、中小市值特色突出，与已有品种重叠度低、互补性强，形成了风格多样、相互增补的股票期权产物体系，既可以更好满足市场多元化风险管理需求，也有助于投资者实现多样化投资战略，对于增强市场韧性，巩固创业板改革效果，完满境内衍生品体系，丰富“双区”（粤港澳大湾区和深圳先行树模区）金融业态有着积极意义。

新产物挂钩指数成熟稳固

各具市场特色

此次2只深市期权新品种分别挂钩创业板指数和中证500指数，推出后，深市期权产物体系对深市市值的覆盖度从42.77%提拔至59.69%，厚交所将开端形成覆盖创新发展、中小市值、大盘蓝筹多条理特性的期权产物体系。

创业板ETF期权挂钩的创业板指数“优创新、高发展”市场特色凸显，市场需求剧烈，与现有品种特性差异显着。

起首，创业板指数成份股为创业板市值大、活动性好的100家高科技企业、战略性新兴财产企业和发展型创新创业企业股票，反映了创业板“优创新、高发展”的市场特色，指数战略性新兴财产占比和高新技能企业占比均约9成，创新发展特色光显。其次，创业板指数是安稳运行高出12年的成熟指数且干系指数基金规模达269亿元（克制8月尾），风险管理需求繁茂。再次，创业板指数与现有ETF期权品种对应的大盘蓝筹指数风格差异显着，可以或许为投资者提供更加多元化、精致化的风险管理工具，也可以便利投资者构建更丰富的期现投资战略。

中证500ETF期权挂钩的中证500指数着名度高，中小市值特色显着，与现有品种互补性强。

一方面，中证500指数与沪深300指数不存在重合成份股，指数反映A股中小市值公司的市场表现。同时，指数行业分布较为均衡，单一行业权重占比最高仅2成，汇聚了新质料、半导体装备等细分范畴龙头企业。另一方面，中证500指数安稳运行高出15年，干系指数基金规模为581亿元（克制8月尾）。期权推出后，中证500指数将形成指数基金、期货和期权“三位一体”的生态圈，指数产物生态将更成熟。

促进市场安稳康健发展

巩固创业板改革效果

ETF期权是资源市场成熟的风险管理工具，对于资源市场的恒久稳固发展具有紧张作用。

厚交所ETF期权于2019年12月23日开始试点，乐成推出沪深300ETF期权品种，颠末近3年的安稳运行，市场底子不停夯实，市场功能稳步发挥，为本次推出创业板ETF期权和中证500ETF期权打下了结实底子。

数据表现，深市期权市场运行安全安稳有序。生意业务生动度公道，深市期权累计成交量达2亿张，日均成交32万张，日均持仓35万张，成交持仓较为稳固。投资者理性到场，机构成交占比达66%。

分析人士以为，厚交所上市创业板ETF期权和中证500ETF期权，将发挥以下三方面作用：一是进一步丰富资源市场风险管理工具，有利于机构开辟多样化产物，满足投资者风险管理和财产管理须要；二是为现货提供保险，健全完满现货市场稳固机制，增强市场活力和韧性；三是有助于资金增长对应ETF产物设置，促进ETF市场发展，引导恒久资金入市，助力干系创新发展、中小上市公司吸引稳固的中恒久投资群体，得到更好的发展发展机遇。

从久远来看，在创业板注册制落地两周年之际，推出创业板ETF期权和中证500ETF期权，有利于进一步巩固创业板改革效果，夯实市场安稳运行底子，为科技创新企业、战略性新兴财产企业和发展型创新创业企业提供更稳固的投融资环境，助力构建与“双区”相匹配的资源市场生态体系，提拔“双区”金融服务本事，促进“双区”创建不停取得新盼望新成效。