突发！央行公布下调外汇存准金率2个百分点 通报了怎样的信号？

9月5日，央行发布公告称，为了提拔金融机构外汇资金运用本领，自2022年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行8%下调至6%。

这是本年以来央行第二次下调外汇存款准备金率。本年4月尾，央行曾公布人民银行自5月15日起下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点至8%。

民生银行首席经济学家温彬体现，下调金融机构外汇存款准备金率，意味着境内金融机构为外汇存款缴存的准备金淘汰，有助于增长市场上美元活动性，并提拔金融机构外汇资金运用本领，有利于人民币汇率的稳固。

近期外汇颠簸成下调告急因素

央行此次下调外汇存款准备金率，多位市场人士指出，告急是与克日人民币汇率颠簸有关。而下调外汇存款准备金率，会增长在岸市场美元活动性，在现汇市场供求平衡上缓解人民币对美元的贬值压力。

“当前人民币汇价逼近7.0关键点位，央行正在适度加大调控力度，增长汇率颠簸摩擦力。”东方金诚首席宏观分析师王青体现。

9月5日克制记者截稿，在岸人民币兑美元收报6.9366，较上一交易业务日跌338个基点，续创2020年8月以来新低。自8月15日央行下调中期乞贷便利（MLF）利率以来，人民币兑美元汇率已跌2017个基点，跌幅达2.9%。

温彬体现，当前受美联储加速收紧钱币政策影响，美元指数一度突破110关口，引发人民币对美元被动性贬值。央行此举向市场开释积极信号，有利于稳固人民币汇率预期，克制出现非理性超调。

植信投资研究院高级研究员常冉体现，对比前次下调1%，此次下调2%幅度有所增大，但开释规模较公道。4月美联储刚开启加息，且初次加息25BP幅度较小，美元指数对人民币汇率走势的影响水平较为有限。但当前，美联储已累计加息225BP，美元保持强势，对人民币汇率形成较大压力，外汇存款准备金率的调解力度也应相应提拔。8月金融机构的外汇存款余额较4月淘汰963亿美元，外汇存款准备金率的基数降落，2%的比重开释的美元活动性规模较为公道。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华亦以为，为克制人民币外汇市场出现非理性颠簸，干扰市场资源正常设置，央行通过调降外汇存款准备率，一方面，通过开释银行体系的外汇活动性，增长市场外汇供给，促进市场平衡；另一方面，央行向市场开释稳的信号，有助于稳固市场预期，克制外汇市场非理性颠簸。

下调2个百分点意味着开释191亿美元

据常冉盘算，下调外汇存款准备金率最直接的效果是增长了商业银行可用外汇资金额度，从而增长市场上外汇的供给。2022年7月末，外汇存款余额9537亿美元，本次将外汇存款准备金率下调2个百分点，意味向市场开释约191亿美元的外汇活动性，针对当前人民币在外汇市场供大于求的状态举行得当反向调治，有助于压降人民币近期的贬值态势。

相较于前次下调外汇存款准备金率，此次下调力度更大。但王青以为，这轮人民币贬值告急由美元指数大幅上行触发，三大人民币汇率指数运行妥当。这意味着接下来羁系层汇市调控力度将比力暖和，不会对特定点位太过关注，人民币汇价将随美元指数反向颠簸。

“这也意味着本次步调或会动员人民币对美元汇价短期反弹，但在美元升值方向下，不会扭转贬值态势，这也不是政策目标。”王青体现。

常冉体现，下调外汇存款准备金率有助于低落人民币汇率的贬值预期，意在开释政策信号以举行汇率预期管理。此次调降向单边押注人民币贬值的参加者开释清楚的政策信号，表明当局会接纳相应办法，保持人民币汇率根本稳固。

除了调治外汇存款准备金率之外，我国应对汇率非理性颠簸的工具尚有哪些？

常冉体现，在调治人民币太过升贬值的标题上，我国具备较充裕的管理工具，如外汇存款准备金率、外汇风险准备金率、逆周期因子和外汇掉期交易业务等。

周茂华亦指出，我国实行的有关的汇率制度，在外汇市场出现非理性颠簸时，央行管理汇率市场化工具许多，联合以往履历看，除了外汇存款准备金率，尚有之前用过的逆周期因子，调治远期售汇业务的外汇风险准备金率、调高人民币拆息，鼓励外商投资等。

将来人民币汇率仍将保持双向颠簸

“美联储不绝开释鹰派信号，市场对美联储激进加息预期升温，加之克日欧洲能源危急升级，市场对欧洲经济远景预期更趋悲观，推动美元短期强劲反弹，导致人民币等非美钱币团体走弱。”周茂华告诉新京报记者，而从人民币对一篮子钱币指数仍处于100以上，反映人民币仍属于强势钱币。

对于人民币汇率的下一步走势，周茂华以为，短期强势美元对人民币仍有肯定压力，但预计人民币有望在平衡水平附近运行，双向颠簸常态化。国内散点疫情可控，保供稳价、纾困助企和稳增长政策支持，国内经济稳步规复，这是举世最大确定性。同时，我国供应链产业链规复流通，外贸布局优化，外贸企业提质增效，外贸韧性足，人民币资产恒久设置代价凸显，国际收支将保持根本平衡，人民币汇率弹性也已显着加强。

王青亦以为，下一步人民币对美元贬值幅度会趋于暖和，一篮子钱币指数将连续偏强走势。在国内经济团体处于修复态势，我国国际收支将保持较大幅度顺差的配景下，人民币贬值预期很难有用聚集。这意味着年内汇率因素不会对宏观政策机动调解形成实质性掣肘。

新京报贝壳财经记者 姜樊 编辑 徐超 校对 李铭