高瓴A股投资复盘：新能源“赚翻了”，持有格力电器遭遇大额浮亏

随着A股上市公司半年报收尾，高瓴在A股的投资版图已浮现。

第一财经记者发现，新能源财产链中上游锂电、鄙俚整车，以及风电、光伏，和医药财产链中CXO行业、眼科、医疗东西、创新药，是高瓴重点持仓范畴。

别的，在消耗、云盘算SAAS、房地产、硬科技和制造业等相干范畴，高瓴也有持仓。

入局新能源全财产链

在新能源财产链范畴，高瓴在A股的投资版图以新能源上游锂电池、鄙俚整车范畴为主。同时在光伏、风电范畴，高瓴也有相应结构。

高瓴先后两次加入宁德期间（300750.SZ）定增。在2020年7月“宁王”的初次定增中，高瓴资源认购100亿元，约占197亿元总募资额的五成，且位居第一。

在2022年6月的定增中，高瓴认购金额为30亿元，占450亿元募资总金额的6.67%，且排名降至第五。

宁德期间股价，也从高瓴第一次定增长入前后的160元/股一起飙升，曾在2021年12月10日到达最高点692元/股，以后有所回落。停止9月5日收盘，报收468.36元/股。

纵然忽略期间高瓴减持利得，停止9月5日，高瓴初次定增宁德期间的投资至今浮盈81.92亿元。大概是看到宁德期间所带来的高额回报，高瓴才踊跃加入定增。

如仅从募投项目本身来看，宁德期间两次募资均以扩充产能为主。

值得注意的是，本年6月，高瓴还加入了同为锂离子电池研发、生产和贩卖企业德方纳米（300769.SZ）的定增，6月9日，德方纳米公告称，已向16个认购对象发行股票1254.9万股，发行代价255.00元/股，为基准代价的1.25倍。此中，高瓴旗下HHLR管理有限公司获配2亿元。

除钠离子电池范畴外，高瓴的投资版图还曾先后涉猎过通威股份（600438.SH）、恩捷股份（002812.SZ）。

2020年12月20日晚间，隆基绿能发布公告称，大股东李春安拟将上市公司6%的股权转让给高瓴，生意业务作价158.41亿元，转让代价为70元/股。值得注意的是，2021年和2022年，隆基绿能先后两次举行了送股，两次送股比例均为每10送4股，以此盘算，高瓴受让的股份本钱价约为35.71元/股。

以停止9月7日隆基绿能收盘价53.46元/股盘算，在这笔转让中高瓴处于浮盈状态。

高瓴还分别在2021年二季度和2022年二季度加仓隆基绿能9052万股、1.27亿股。

除光伏财产外，高瓴对风电板块也相对看好。

国内风电公司明阳智能, 北京时间7月13日在伦交所正式挂牌上市。在伦交所上市的招股分析书中披露：高瓴认购发行股份的17.8%，上市公司在伦交所总发行2.1亿股，上市公司共召募资金总额7.07亿美元。

格力电器、用友网络浮亏

医药也是高瓴重点持仓板块之一。

不外，相较于2022年以来高瓴反复加仓的新能源上鄙俚财产链，针对医药板块，近些年来高瓴却频现减持操纵。

好比针对两大CXO（医药外包）企业，药明康德和凯莱英。高瓴先后于2021年二季度和2021年三季度退出前十大流通股股东名单。

一季度，高瓴还从华兰生物十大流通股东中退出。通联数据表现，2021年二季度，高瓴买入1105.99万股成为华兰生物的第八大流通股东，持股比例0.7%。本年一季度，华兰生物第十大流通股股东持有557万股，据此测算，高瓴在这期间至少减持了约550万股。

本年一季度，高瓴还从华大基因十大流通股股东中消散。按照该公司第十大流通股股东持有约167万股测算，若非清仓退出，高瓴一季度至少抛售了237万股。通联数据表现，一季度华大基因股票均价为89元，较145元的定增价下跌近四成。

2021年2月，华大基因20亿元定增项目落地，发行价145元/股。高瓴旗下瓴仁投资获配347万股，加上此前持有的75万股后合计持股421.95万股，成为华大基因第七大股东。通联数据表现，此前高瓴仅在客岁二季度小幅减持18.24万股，持股降至403.71万股。

高瓴新进十大股东榜单的另有安图生物，本年二季度新进188万股，通联数据表现，瓴仁杰出二期曾在2021年半年报时已持股188.49万股，后在2021年末被挤出榜单。

作为国内领先的免疫诊断和微生物诊断企业，国内可以大概提供全面免疫检测办理方案的企业之一，安图生物专业从事体外诊断试剂及仪器的研产销。

公司在上半年实现业务收入20.70亿元，同比增长23.4%，实现归母净利润5.34亿元，同比增长29.3%。

值得注意的是，高瓴对兴齐眼药的投资则接纳了快进快出的打法。一季度，高瓴旗下二级私募上海瓴仁建仓兴齐眼药，一季度末持仓为65.46万股，期末市值为5905万元，新进为该公司第十大流通股股东。转眼到二季度末，瓴仁已退出前十大流通股股东。

2019年12月2日，格力团体与高瓴旗下珠海明骏签订《股份转让协议》，格力团体拟以46.17元/股的代价，向珠海明骏转让持有的格力电器9.02亿股无穷售条件流通股（占公司总股本15%），珠海明骏成为格力电器第一大股东，格力团体降为持股3.22%。

其间珠海明骏持仓格力电器并未改动。停止本年二季度末，珠海明骏持有格力电器9.02亿股。

停止9月7日收盘，格力电器股价报32.97元/股，假如不计分红等因素，珠海明骏的浮亏到达119亿元。

而2020年年初以来，格力共实行分红4次，股息派发总额为354.19亿元，按珠海明骏持有15%股权盘算，实现53.13亿元的股息收益。不外，思量高瓴这笔投资的资金泉源有一半来自银行贷款，有巨额资金本钱，总体来说，珠海明骏对格力的投资如今浮亏将凌驾百亿。

同样浮亏的另有用友网络投资。

本年1月，用友网络通过非公开发行股票共募资52.98亿元，发行代价为31.95元/股，高瓴获配3129.89万股，耗资约10亿元。但定增完成后，用友网络股价体现不佳，自1月尾以来开始下跌，至4月末一度跌至16.43元，与定增价相比近乎腰斩。

如今，用友网络股价在20元左右倘佯，而高瓴二季度末持有用友网络股数未变，这也就意味着，高瓴通过定增入局用友网络已浮亏近40%。