汇源果汁回光返照？

斑马消耗 陈晓京

辛吉飞堪称食操行业的“带货王”。

他的一句话，让消散已久的汇源果汁重回大众视野，成为“科技与狠活”变乱中，为数不多的受益食品品牌。

自客岁初从港股退市以来，汇源果汁已经很久没有劳绩如许的殊荣了。固然时下互联网对它的果汁产物加冕“没有科技与狠活”，但处在重整过程中的汇源果汁，现在仅剩下一口吻。

就在上个月，重整投资人文盛资产给重整间接到场者国中水务发函称，对汇源项目尽调延期至本年11月中旬，再次给这个业内瞩目标重整案留下挂念。

告别朱新礼，汇源果汁还能支棱起来吗？

再次火爆

国庆长假期间，视频博主辛吉飞通过小视频掀起了食品添加剂的滔天巨浪，导致多个食品品牌陷入信托危急。

汇源无疑是变乱中的荣幸儿。

在视频里，辛吉飞表达了对汇源果汁的看法，总结起来就一句话：没有科技与狠活。

在他看来，汇源果汁在市场上份额连续走低，告急是没有效饮料科技，果汁产物滋味出现出苦酸涩的水果自带味道，难以迎合消耗者的口感。

这立刻引来汇源官方旗舰店的回应，并称绝对没有给飞哥充值。如许的一次简朴互动，引发网友劣币驱逐良币的讨论，敏捷成为互联网上的热门之一。

有网友留言称，“客岁过年还买了照旧小时间的味道，好喝”，也有网友等候汇源能不绝保持那种单纯的风致，做老百姓放心的产物。

大概，汇源果汁做梦也没想到，会由于辛吉飞的一句话，再一次受到消耗者的褒奖。

客岁尚在申请停业重整期间的汇源果汁，在河南水患中捐赠代价百万元饮用水和果汁等产物后，就遭遇一大波野性消耗。网友们刚买完鸿星尔克，立刻涌进了汇源果汁的直播间。

据飞狐数据，汇源果汁开了两场直播，累计贩卖突破亿元，增长粉丝千万，多款产物售罄，以至于出现不少商品只能先拍下，一个月内发货的火爆局面。

从顶峰到谷底

首创人朱新礼曾对外表现，汇源果汁长期以来都对峙用水果现榨，保障果汁的纯度。就是如许一家企业，在此前30多年发展过程中却是跌跌撞撞。

陪同着上世纪90年代以来中国食品工业发展，汇源果汁、维维豆奶、娃哈哈等一众国产物牌鼓起，它们的发展路径近乎相似，结果却不尽雷同。

维维豆奶被维维股份的多元化拖累，豆奶粉业务连续萎缩；娃哈哈至今还靠大单品过活。只有汇源果汁，坐上了风光上市、筹划卖身给适口可乐、债务危急、被迫退市的过山车。

很难说汇源果汁走到现在重整的地步，毕竟是哪个环节出了标题。很多假设如过后诸葛亮一样泛滥：假设2008年卖给适口可乐、假设捉住饮料发展风口，以及假设朱新礼的战略决定没有失误等等。

建立早期，在朱新礼领导下，汇源果汁确实开创出国内饮料市场的全新品类，在泛滥的汽水品牌和外资碳酸饮料中，纯果汁产物成为独一份的存在。加之朱新礼力排众议通过央视广告背书，汇源果汁得以在天下爆红。

企业随即走上快车道，2007年在联交所上市，以24亿港元的总募资规模，成为彼时港股最大的IPO项目，总市值曾一举凌驾300亿港元。

不外，在2008年适口可乐收购汇源果汁折戟之后，公司的谋划状态一落千丈，债务危急、违规包管等接踵而至。

2017年底，公司债务规模达114.02亿元，2018年4月自曝42.82亿元违规乞贷，加之人事震荡、高管骨干出走，企业旋即走上退市之路。

据广发证券研报，2020年，汇源果汁贩卖收入已降至17亿元，相称于高峰时期2016年贩卖收入57.6亿元的三分之一。

汇源果汁产物在市场上惨遭围剿，城池失守。尼尔森数据披露，2016年，汇源100%果汁的国内份额为53.4%，2020年已降至15%左右。

重整之路

停牌期间，汇源果汁也曾有过挣扎。当时以资产出资方式，与天地壹号建立合资企业，试图规复自我造血。不外，被两边寄予厚望的强强团结，仅仅维持3个月就戛然而止。

2021年6月，北京一中院正式裁定汇源果汁焦点谋划主体北京汇源饮料食品有限公司（下称：北京汇源）重整筹划，文盛资产成为重整投资人，重整后北京汇源将持有“汇源果汁”焦点商标品牌和生产资产。

据天兴评报字（2021）第1947号资产评估陈诉，制止2021年7月16日，北京汇源全部资产市场代价约28.83亿元，此中，无形资产、股东资产及活动资产评估代价分别为18.538亿元、3.653亿元和6.487亿元。

根据公司停业重整专项审计陈诉，制止客岁7月16日，北京汇源负债总额124.67亿元，资产负债率1140.99%。

文盛资产筹划拿出16亿元，将债权清偿率由模拟整理的6.1%，提拔至全额清偿。100万元以下债权全额现金清偿，100万元以上债转股。

按照这一筹划，9成以上资金可用于北京汇源谋划，加强生产、规复市场职位，以便于在3-5年后打击A股，为转股债权人和投资者带来回报。

文盛资产到场之后，汇源果汁签下易烊千玺代言，谋划状态开始向好。据汇源果汁官网披露，本年1-7月贩卖业绩同比增长5.1%，此中线上渠道同比增长114.1%。

复兴汇源果汁，对于文盛资产来说并不容易。根据国中水务披露的陈诉表现，文盛资产2020年经审计业务收入、净利润分别为6.37亿元、1.04亿元；2021年未经审计业务收入为4.48亿元、净利润0.61亿元。

文盛资产已找好了下家。本年4月，其与国中水务携手，拟共同投资重组后的北京汇源，后者向前者付出履约包管金3亿元。

但国中水务自身谋划状态也好不到哪儿去。2021年净亏9055万元，本年上半年再亏4191万元。其内部早有反对声，独董金忠德以为，公司当务之急是扭亏而非跨界转型，与文盛资产相助缺乏须要性，且与公司主业没有协同性，“风险极大”。

垃圾堆里“淘金”

文盛资产在公开场合非常低调，但在资源江湖，这家民营AMC机构早已暴得台甫。

在接盘北京汇源之前，文盛资产通过股权拍卖方式，成为女装企业拉夏贝尔的大股东，资助企业走出债务逆境。

本年4月，文盛资产到场南京建工财产团体等25家企业重整。除此之外，还接盘了三盛宏业、泛海控股的部门资产。

文盛资产首创人周智杰从前先后在浙江世贸拍卖行、浙江暨阳拍卖公司任职。2003年，国内不良资产行业即将试水商业化，周智杰嗅到了时机，设立了浙江文华，为收购不良资产提供尽职观察、收购及估价等服务。三年后设立文盛资产，从东方资产、中国信达手里收购8个资产包，将业务从服务咨询类升级到不良资产的直接受理，现在业务延伸到企业重组、资产包等业务板块。

颠末十多年发展，文盛资产已成为不良资产范畴的资源大鳄。公开信息表现，制止现在，文盛资产旗下管理资产规模（债权本息）达1232亿元，团队成员近300人。

作为头部民营AMC机构，吸引了高盛、黑石、信达、东方资产等国表里机构，在本年6月完成第三轮融资。

在资源助力之下，文盛资产反复在资源市场亮相，除到场上述北京汇源、拉夏贝尔等，2018年团结南通富豪宋小忠收购上市公司东方网络，2020年以9.2亿元收购春兴精工旗下两笔焦点资产，随后到场互联网珠宝第一股刚泰控股的重整。

梳剃头现，周智杰与鹏欣系关系较为密切。鹏欣系由江苏富豪姜照柏控制，旗下拥有国中水务、鹏都农牧、润中国际及鹏欣资源等4家上市企业。

2020年，文盛资产联手鹏欣资源设立上海鹏文欣盛，共同探求、投资并处理抵押物为矿产资源的不良债权。别的，还和鹏欣团体（系姜照柏控制）旗下地产企业鹏欣房地产团结建立上海鹏文琰发展，从事租赁和商务服务等业务。