黑天鹅不停，“酱油一哥”海天味业遭遇多事之秋。

在间隔8月份“员工不妥言论”变乱已往还不到两个月，海天味业便再一次被卷入舆论漩涡。

据媒体北青网的报道，克日海天味业被多个抖音短视频账号爆料——国内售卖的海天酱油含食品添加剂，而日本售卖的海天酱油却零添加，因此质疑海天味业在实行“双标”。

而在国庆节的第一天，海天味业也做出回应，称食品添加剂符合国家尺度，并将对相干媒体追查到底，不外对于为何国表里的海天酱油配料表差异却并未作出表明；到了假期后的第一个买卖业务日，海天味业股价大幅下挫，终极收盘下跌9.35%，成为当天的最惨权重。

现实上，“添加剂双标”变乱不外是海天味业比年来发展不顺的缩影，作为酱油行业的绝对龙头，随着环境的不停厘革，迩来两年海天味业可谓“水逆”不停。

除了反复陷入舆论漩涡之外，更告急的是海天味业还开始遭遇业绩瓶颈，上半年业绩增速创出了比年来的新低；而在股价方面，自从2021年1月股价见顶之后，海天味业的股价便一连下挫，现在其股价较高点已靠近腰斩，市值则蒸发高出了3570亿。

从现在来看，陪伴着业绩增长陷入停滞状态，海天味业此前被粉饰的标题正渐渐浮现，探求新的增长点可以说是迫不及待。

舆论风波不停，27亿营销费用“打水飘”

对于海天味业而言，2022年绝对称得上是“多事”的一年。

间隔本年竣事另有两个多月的时间，海天味业便已卷入了多次舆论的风波之中。

时间拉回到2个多月之前的8月2日，一名来自海天味业的员工“海天官旗朋朋”在个人微信朋侪圈发文庆贺“佩洛西窜台”，并提供了截图为证，事变在被曝光后便引发热议。

而到了4天之后，海天味业的“致歉声明”才姗姗来迟。在声明中，海天味业表现涉事员工发布的不妥内容严肃背离企业文化，与企业代价观不符，伤害了中国人民的感情，造成了恶劣的社会影响；对此，海天深表歉意，并对涉事员工举行开除处理处罚。

对于这一份致歉声明，许多的斲丧者并不满意，而让人更没有想到，间隔“员工不妥言论”变乱仅仅已往两个月，海天味业便再一次卷入了舆论的漩涡之中。

根据媒体报道，克日海天味业被多个抖音短视频账号爆料——国内售卖的海天酱油含食品添加剂，而日本售卖的海天酱油却零添加，因此质疑海天味业在实行“双标”；而到了国庆节的第一天，海天味业也做出回应，称食品添加剂符合国家尺度，并将对相干媒体追查到底，不外对于为何国表里的海天酱油配料表差异却并未作出表明。

现实上，无论终极食品添加剂对康健有没有影响、海天味业到底有没有“双标”，但一次又一次的舆论风波，对海天味业造成的影响极大、

从财报来看，营销费用不停都是海天味业业务资本中的大头，2020和2021年海天味业的营销费用分别为13.57亿和13.66亿，两年的营销费用合计高出了27亿元。

泯灭了云云多的资金去做营销，但近两年来却反复出现负面消息，很显然海天味业这27亿营销费用起到的作用相称有限，更多只是“打了水漂”。

业绩遭遇瓶颈，市值蒸发超3570亿

现实上，海天味业之以是会不停陷入舆论风波，背后很告急的一个缘故起因是其开始遭遇瓶颈。

从最新的半年报数据来看，本年上半年海天味业实现营收为135.32亿，同比增长9.7%，实现净利润为33.93亿，同比增长1.2%。固然相对于一季度而言数据有所好转，但对比2021年之前动辄20%以上增速，海天味业的业绩增速已经显着放缓，高增长期间已然一去不复返。

正如巴菲特所说“潮流退去，才知道谁在裸泳”；当业绩高速增长的时间，投资者通常会被其亮眼的业绩增速所疑惑，而一旦高增长不再，一些之前没有被发现的标题就会逐步被发掘出来。

固然，业绩出现下滑通常也执偾表象，对于海天味业而言，更为告急的一点则是在互联网期间，海天味业此前好不轻易才打造出来的线下经销商渠道壁垒，现在效果正在不停削弱。

根据媒体报道，克制2021年末海天味业的天下经销商数量已经高达7430家，而同属调味操行业的中炬高新、千禾味业等还在2000家以下倘佯，海天味业在线下的上风非常显着；然而在线上方面，克制本年上半年，海天味业线上营收占总营收的比例却仅为4.23%。

陪伴着现在线上斲丧已经渐渐成为主流，再加上以社区团购为主的电商新零售平台的崛起，线下强、线上弱的海天味业显然面临着巨大的寻衅。值得一提的是，在线上渠道的毛利率方面，比年来海天味业的线上渠道毛利率一连下滑，根据媒体统计，其线上渠道毛利率已经从2019年最高54.63%降至2021年的37.31%，且低于线下渠道的39.86%。

从数据来看，现在海天味业的线上业务显着乏力，这也很大概成为海天味业未来巨大的隐患。

而受到近两年业绩增速大幅放缓的影响，近两年来海天味业的股价也一连走低。

克制10月10日收盘，海天味业股价报收75.08元/股，相较于客岁1月份的最高点152.14元/股已经腰斩，市值则蒸发了3570亿。

发力多元化，“酱油一哥”急寻新解药

从现在来看，完满线上贩卖渠道显然是海天味业的头等大事。

不外，渠道的打造和完满显然并非一朝一夕之间就可以完成，在这期间，海天味业则将渴望拜托在了产物多元化上，渴望借此找到新的增长点。

从汗青来看，海天味业对于产物多元化并不陌生，早在30多年前，主营酱油的海天味业就开始涉足蚝油范畴，并终极代替了李锦记，成了蚝油范畴的龙头；而到了厥后，海天味业又乐成开辟了调味酱业务，黄豆酱、香菇酱、辣椒酱等都取得了不错的结果。

根据上半年的财报表现，现在海天味业的主业务务也正是酱油、蚝油、调味酱这三大项，此中酱油的占比最高，为55.38%，而蚝油和调味料则分别为16.32%和10.51%。

不外，陪伴着上面提到的三大项业务都渐渐“触顶”，海天味业不得不探求新的增长方向。

根据媒体先容，比年来海天味业不停在不停实行新的方向。

在2020年从前海天味业实行过腐乳、醋和芝麻油等产物，到了2020年以后又入局暖锅底料市场，乃至还推出过一级大豆油和玉米胚芽油，直接进军竞争更加猛烈的食用油市场。

不外，从现在来看，海天味业的多元化实行并没有之前的蚝油和调味酱那么顺遂。

根据上半年的财报数据表现，海天味业的“其他调味品”收入为15.64亿，占总营收比重11.57%，显着还未成为新的增长曲线。

现实上，海天味业想要切入新的市场难度并不小，毕竟现在每个细分的产物都已经有其各自的品牌，早已经不再是当初的蓝海期间。

从现在来看，海天味业对外貌临着线上渠道不完满带来的打击，对内则是产物多元化乏力，在这种环境下，海天味业仍将难以突破业绩的瓶颈，低迷的表现在短期内大概很难改变了。