小米扬弃了九号公司

小米概念一时爽，概念褪去火化场。

智能平衡车、滑板车企业九号公司，创业早期拿到小米温和为的投资，依靠小米快速做大，并于2020年乐成登岸科创板，受到市场的热捧。

但是，本年以来，公司与小米的相助呈断崖式下滑，直接导致增长陷入瓶颈。与此同时，小米、顺为、红杉等机构股东，一连大笔减持，九号公司股价跌入低谷。

增长停滞

一起狂飙的九号公司，在本年忽然踩了一脚急刹车。

九号公司创建于2014年，早期紧张从事智能电动平衡车和滑板车的开发，厥后，业务范围渐渐拓展至智能两轮车、全地形车以及服务呆板人等范畴。公司创建之初，就小米、顺为、红杉等一众明星投资人的青睐。

前些年，国表里掀起和一股平衡车和滑板车的消耗风潮，与此同时，国内电动自行车新国标的实行带来换车潮，都给九号公司提供了巨大的市场时机。在此期间，公司规模和业绩迅猛增长，并于2020年10月，乐成在科创板挂牌上市。

2016年-2021年，公司业务收入从11.53亿元增至91.46亿元，归母净利润在2020年初次转正，2021年即同比增长458.84%至4.11亿元。

进入2022年，公司高速增长的态势不再。Q2业务收入乃至出现了负增长，直接导致半年度业务收入仅微增2.16%。只管公司在第三季度奋力追赶，前三季度业务收入和归母净利润也仅分别增长5.97%和1.37%。

在半年报中公司披露，期内自主品牌贩卖收入26.33亿元，同比增长43.41%。此中，电动两轮车销量30.7万台，收入9.3亿元，同比增长81%；全地形车销量8627台，收入3.7亿元，同比增长172%；自主品牌零售滑板车销量47.8万台，收入9.8亿元，同比增长14%。ToB产物贩卖收入14.55 亿元，同比增长33.66%。

从以上数据来看，公司的总体策划情况似乎还不错，为何增长险些停滞？

公司表明称，二季度受疫情等因素影响，中国及亚太地区的电动滑板车和电动两轮车的出货量受到了限定。

最核心的缘故原由在于，本年前6个月，小米定制产物分销收入同比降落59.18%至7.32亿元，对公司团体收入造成了较大影响。

小米走了

在2020年的招股书中，九号公司通过大量的篇幅，从产物采购、生产、贩卖以及知识产权等诸多方面，表明自己与小米的关系，终极得出结论，公司并非小米团体界说的典范生态链企业。

但是，九号公司在发展过程中，简直得到了小米的强力扶持，说它是依靠小米长大的也不为过。

公司创建之初，就拿到了小米以及其关联方顺为资源的投资。同时，双方在产物的开发和贩卖上告竣了深度相助。

米家品牌的智能滑板车等产物，由九号公司定制生产，并通过小米的渠道举行贩卖。2016年底，公司与小米协作，推出第一款智能电动滑板车“米家电动滑板车”。

双方并非通例的生产和贩卖的关系，而是采取利润分成的方式。九号公司为米家定制的产物，以资本价贩卖给小米，小米将产物卖出去之后，产生的利润，由两家公司五五分成。

小米不停是九号公司的第一大客户。2017年-2019年，分别为九号公司贡献收入10.19亿元、24.34亿元和24.0亿元，分别占比公司总收入的73.76%、57.31%和52.33%。

九号公司很清晰，对小米的重度依靠，对自身的长期发展倒霉。因此，积极拓展第三方渠道，低落对小米关联贩卖的占比。即便云云，2020年和2021年，公司对小米的收入仍到达27.56亿元和29.53亿元，收入占比分别为45.91%和32.29%。

本年，小米忽然大幅淘汰与九号公司的相助金额，到底发生了什么？外界不得而知。

机构逃离

飙升的业绩和小米概念的加持，让九号公司上市之初，股价一起飙升，并于2021年1月27日，摸到了112.70元/股的高点，较上市首日38.50元/股的收盘价，上涨近两倍。不外，之后公司股价就迈入了漫长的阴跌路。特殊是2022年10月25日，公司披露三季报的当天，股价跌幅靠近20%。10月26日，公司股价再跌3.09%，收于34.45元/股。

九号公司股价一连下跌的缘故原由，除了增长不及预期之外，另有机构股东的不绝减持。

九号公司无控股股东，由高禄峰和王野通过B类股实行控制。

公司上市后，红杉资源旗下Sequoia为第一大股东，持股15.12%；小米旗下People Better及其关联方Shunwei并列第二大股东，分别持股9.82%。

客岁10月尾，九号公司机构股东所持存托根据清除限售上市流畅，减持通道开启。

当年11月4日，Sequoia、People Better和Shunwei，即通过询价方式，以57.00元/份存托根据，分别转让630万、408.5万和408.5万份存托根据，分别套现3.59亿元、2.33亿元和2.33亿元。

初次转让牛刀小试，更大的减持潮汹涌而来。

据九号公司在本年6月披露的数据，2021年11月18日-2022年6月5日，Sequoia通过大宗生意业务、会集竞价生意业务，以32.37－62.25元/份，减持2860.28万份存托根据，合计套现14.27亿元；同期，People Better以35.01－69.56元，减持1726.99万份，套现9.65亿元。

Shunwei减持动作更加灵敏，2022年5月12日即完成了减持筹划，以34.01－69.60元减持2114.07万份存托根据，套现11.80亿元。

本年6月21日，以上三家机构，已披露了新的减持筹划，减持将更加猛烈。

九号公司顶得住吗？