节后A股补涨，红利板块暗藏分化，还是五月焦点方向？

五一小长假后市场迎来暖意，港股和人民币汇率走强叠加商业摩擦和缓，A股开启补涨模式。

2025年5月6日早盘港股红利ETF博时（513690）出现出肯定的波动上扬态势，随后在高位维持震荡走势、红利低波100ETF（159307）一度冲高，但随后有所回落，在均价线附近震荡整理，交投方面都保持着肯定的活泼度，资金流向出现肯定的波动，但整体仍有资金流入的迹象。

数据泉源：Wind

当前市场正处在"政策蜜月期"与"红利阵痛期"的十字路口。政治局集会新提出的"活泼资源市场"表述，给市场吃了颗放心丸，叠加美国关税政策出现和缓迹象，外资一连三周净流入A股，这些利好因素让红利板块的设置代价愈发凸显。

但硬币的另一面是企业红利承压，特别是银行股受业绩波动影响出现回调，这也表明白为什么红利低波100ETF（159307）会被暂时拖累。不过智慧的资金早就找到了破局之道——把银行股仓位向公共古迹板块挪移，既保持低波动特性，又规避了宏观经济敏感度高的风险。这种调仓动作在盘面上看得传神：当港股红利ETF博时（513690）的能源股持仓（占比38%）随着国际油价攀升时，红利低波100ETF（159307）里的电力股正在悄悄接过银行股交出的接力棒。

从估值安全垫来看港股红利ETF博时（513690）堪称"双料冠军"。港股市场整体市盈率不到9倍的洼地效应，叠加身分股均匀4.8%的股息率，让这个ETF成为资金南下掘金的首选。特别是持仓中的"三桶油"表现亮眼，中国海油港股股价最近三个月涨幅超25%，既受益于地缘政治带来的能源溢价，又赶上了环球能源转型的末班车。而红利低波100ETF（159307）这边，固然银行股暂时熄火，但重仓的陕西煤业、宝丰能源等周期股，靠着供给侧改革带来的代价韧性，硬生生把ETF净值扛在了1元心理关口之上。

预测5月行情，机构指出，假如没有明白的主线，那么资金避险买红利股的环境仍旧会继续。而红利板块大概迎来分化时候，随着年报季报披露收官，业绩确定性强的能源、公共古迹股有望强者恒强，而受宏观经济扰动较大的银行、地产等传统红利股大概须要时间消化利空。

对于普通投资者来说，港股红利ETF博时（513690）的"双重安全边际"（港股估值洼地+高股息）以及红利低波100ETF（159307）还是压舱石首选。别的，也可关注全指现金流ETF（563833），其演绎着"现金为王"期间的选择尺度——该ETF前十大重仓股均匀谋划性现金流净额高达156亿元，相当于建立银行的1.8倍。

总之，红利资产在经济周期波动中相对稳固，可以或许为投资者提供一连的收益和较高的安全性，更好地顺应当前复杂的市场环境，实现资产的妥当增值。

板块干系基金：

港股红利ETF博时（513690）

红利低波100ETF（159307）

全指现金流ETF基金（563833）

港股红利ETF博时（513690）&红利低波100ETF（159307）产物风险品级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）

全指现金流ETF基金（563833）产物风险品级：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）

风险提示：市场有风险，投资需审慎。基金过往业绩不预示未来表现。基金差别于银行储备和债券等固定收益预期的金融工具，差别范例的基金风险收益环境差别，投资人既大概分享基金投资所产生的收益，也大概负担基金投资所带来的丧失。基金管理人允许以老实名誉、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不包管本基金肯定红利，也不包管收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的包管，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金条约》、《招募说明书》及《产物概要》等法律文件，及时关注本公司出具的得当性意见，各销售机构关于得当性的意见不必然划一，本公司的得当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判定或者包管。基金条约中关于基金风险收益特性与基金风险品级因思量因素差别而存在差别。投资者应相识基金的风险收益环境，团结自身投资目的、限期、投资履历及风险蒙受本事审慎决议并自行负担风险，不应采信不符正当律法规要求的销售活动及违规宣传推介质料。