不拿地就等死？30家房企近6成策划性现金流负增长，保利、万科也无奈……

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三季报披露后，北京商报记者根据企业公告选取了30家上市房企作为现金流观察样本。梳剃头现，2022年前三季度，有21家房企策划运动产生的现金流量净额为正值，但若从增长角度来看，仅有8家房企实现了策划性现金流的同比正增长，近六成房企策划性现金流负增长。

当生存成为第一要义，现金流这一“生命线”愈发得到器重。面对贩卖端回暖无望的市场，怎样找到活钱、比及黎明的那一刻是现在摆在行业眼前的困难。

超百亿房企仅有5家

30家样本房企中，21家房企实现策划性现金流为正值，占比为70%。此中，策划性现金流超百亿元的房企仅有5家，包罗华发股份、绿地控股、新城控股、城建发展、金地团体，对应的金额分别为215.98亿元、199.8亿元、166.51亿元、156.64亿元以及119.68亿元。

固然上述5家房企前三季度策划性现金流超百亿元，但却各有各的汗青“遗留”。华发股份本年前三季度策划性现金流215.98亿元，较客岁同期降落18.96%；绿地控股前三季度策划性现金流199.8亿元，较客岁同期大幅降落59.27%。

别的，新城控股、城建发展和金地团体皆为此前几年策划性现金流净流出的“困难户”，金地团体客岁同期策划性现金流为-7.59亿元，同比大幅降落168.23%，新城控股、城建发展更是一连五年出现前三季度策划性现金流为负的状态。

有增长的也源于“付出控制”

策划性现金流在40亿-100亿元之间的房企有5家，包罗荣安地产、招商蛇口、金科股份、中南建立以及首开股份，对应的金额分别为94.28亿元、81.16亿元、69.39亿元、45.83亿元以及42.43亿元。此中，招商蛇口、金科股份和首开股份前三季度策划性现金流皆较客岁同期负增长，荣安地产和中南建立与客岁同期相比，都有超200%的涨幅。

对于策划性现金流大幅增长，荣安地产给出的表明是“重要系项目贩卖及按揭回款增长，其他策划性付出淘汰所致”。北京商报记者查阅发现，荣安地产本年前三季度的贩卖商品、提供劳务收到的现金为183.47亿元，低于客岁同期的219.29亿元；而付出其他与策划运动有关的现金为44.22亿元，较客岁同期的331.87亿元有大幅降落。

中南建立给出的表明只有四个字“付出控制”。记者查阅发现，中南建立本年前三季度策划运动现金流出和流入固然双双“腰斩”，但二者之间还是产生了超30亿元的盈余。

余下20家房企本年前三季度策划性现金流皆在35亿元以下，此中包罗滨江团体30.25亿元，较客岁同期增长504.01%；荣盛发展23.08亿元，较客岁同期降落63.07%；泰禾团体1.15亿元，较客岁同期增长109.72%。

团体来看，30家样本房企“跌多涨少”，本年前三季度策划性现金流同比上涨的房企仅有8家，同比降落的房企多达17家，尚有5家房企祭出“不实用”。

万科也无奈

相较于中小房企，面对行业下行压力，体量更大的龙头房企则表现得有些“吃不消”。北京商报记者留意到，30家样本房企中，策划性现金流出最大的2家房企分别为万科和保利发展。

本年前三季度，万科策划性现金流为-41.76亿元，同比大幅降落442.36%。要知道，万科策划性现金流为负的情况并不多见，2018年上半年曾出现过一次，彼时万科管理层给出的表明是“由于2018年上半年贩卖金额只有10个点左右的增长，而上半年的开工面积比力多，以是付出也会比力多”。

图片泉源：万科A2022年三季度陈诉截图

本年前三季度万科策划性现金流为负，重要是受策划运动现金流入淘汰所致。三季报数据表现，本年三季度，万科策划性现金流净额约为-124.64亿元，同比降落124.09%，受此影响，万科策划性现金流也由正转负，从本年上半年的约83亿元淘汰至本年前三季度的-41.76亿元。

本年前三季度，万科贩卖商品、提供劳务等策划运动现金流入合共2662.3亿元，较客岁同期降落约28.17%。

营收一连增长的保利现金流也告急

与万科的“少见”差别，保利发展已一连3个三季报策划性现金流为负，2021年前三季度保利发展策划性现金流为-187.54亿元；2020年同期为-181.58亿元；2019年同期为92.21亿元，同比降落296.92%。

本年前三季度，保利发展策划性现金流为-298.57亿元，是近几年策划性现金流出的最高值。在三季报中，保利发展并未公布三季度的策划性现金流数值，而前三季度策划运动现金流入为2532.62亿元，较客岁同期淘汰超千亿元，同比降落约30%。

图片泉源：保利发展控股团体股份有限公司2022年第三季度报截图

然而与不绝告急的策划性现金流相比，保利已往三年的营收可谓一起攀升，央企中有数大规模上渠道、扣头力度大、互助拿地项目多等都是保利冲营收的重要本事，但这一本事的B面就是对利润的腐蚀、合营公司账期过长等。“本年保利很有大概会交出如许一份年报：营收老大，但策划性现金流为负，如果末了两个月没有实质的改观，这对于行业来说都是悲痛的。”一位认识保利的房企内部人士云云评价。

中指研究院企业奇迹部研究负责人刘水指出，受房企贩卖大幅淘汰影响，前三季度各房企贩卖商品流入的现金较上年显着淘汰，同时与团结营企业往来有关的现金也出现淘汰。预计整年贩卖额为负增长，但思量到整年房企拿地和施工节奏放缓影响，房企策划运动产生的现金流量净额或将略有改善。

不拿地等死，快回款无望

“房企保障现金流安全无非开源和节省两种途径，现在做得最多的就是淘汰拿地和加速贩卖回款。”地产分析师严跃进表现，淘汰拿地虽临时会给企业带来运动安全，但长远来看并不乐观；而贩卖回款受到当前购房者感情低迷影响，也出现出徐徐萎缩态势，即便云云，这仍旧是加速企业策划性现金流回流最告急的本事。

然而，这个加速现金流最告急的本事，在已往一个季度刺激步调不绝落下后却没有任何改观：根据中指开端统计数据，2022年1-10月，重点100城新建商品住宅月均成交面积约3109万平方米，同比降落超30%，市场感情团体偏低。9月重点都会商品住宅成交面积环比增长6.1%，同比降落19.1%，“金九”表现不及预期。进入10月，受多地疫情反复等因素影响，市场感情未见显着改善，各地政策有待显效，据开端统计，重点100城成交面积环比降落约10%，同比降幅仍在两成左右。

2022年1-10月，TOP100房企销总额为60954.6亿元，同比降落43.4%，降幅较上月收窄1.7个百分点，此中TOP100房企单月贩卖额同比降落26.5%，环比增长1.6%。贩卖额超千亿房企16家，较客岁同期淘汰16家；超百亿房企100家，较客岁同期淘汰48家。TOP100房企权益贩卖额为42033亿元，权益贩卖面积为27091.9万平方米，同比分别降落46.8%和51%。

开源无望的房企，只能扼杀掉“未来”，用不拿地、少拿地缓解资金压力。中指研究院数据表现，2022年1-10月，TOP100企业拿地总额11229亿元，拿地规模同比降落50.2%，降幅比上月收窄1.0个百分点，一连5个月维持收窄态势。TOP100门槛值为36亿元，较上年同期降落11亿元。

记者丨王寅浩

编辑丨张兰

图片丨财报截图、视觉中国、壹图网