光华股份曾突击发明专利包装上市 监事无专业配景却贡献一项焦点专利

《金证研》北方资源中心易安/作者 惜海/风控

回溯汗青，海宁市高畅皮革服装有限公司（以下简称“高畅有限”）因包管涉诉案件的包管金额合计1.44亿元，正常生产谋划活动受到了影响。而孙杰风、姚春海等人因看好聚酯树脂行业的后续发展，于2014年建立了浙江光华科技股份有限公司（以下简称“光华股份”），对高畅有限原有资产予以承接。

早在2020年，光华股份曾拟在科创板上市，而履历了三轮问询后，其在2021年1月申请撤稿，其科创板上市之路就此画上句号，接着紧锣密鼓次月更换保荐机构“换道”深主板。前次申报时，就科创板定位标题，光华股份对于其是否“形成主业务务收入的发明专利5项以上”的拷问，看似达标背后其涉嫌“突击”受让发明专利，或“包装”打击科创板。而此次上市，光华股份的发明专利数量行业垫底、大专及以放学历的员工数量占比超九成的情况，同样值得关注。

而关于研发方面的标题尚未竣事。前次申报时，光华股份研发质料的领用、投入、研发试制等环节的内部控制曾被查抄出存在多处弊端；此次申报中，招股书还出现专利申请日期早于对应相应项目开始研发时间，令人费解。别的，光华股份的一名无研发干系的专业及履历配景的人事行政部司理兼监事，竟为其焦点技能专利的唯一发明人，该专利的技能含量究竟有几分？

落井下石的是，前次申报中，光华股份披露其焦点技能职员刘栋亮加入草拟了一项国家尺度，但官宣披露该尺度重要草拟人名单上却未见刘栋亮的“身影”，至此，光华股份是否曾涉嫌选择性披露？

一、曾突击发明专利或“包装”打击科创板，转战深主板难掩创新本领之“短板”

对于打击科创板的企业而言，企业的科研创新本领至关紧张。此方面，光华股份或通过“包装”发明专利，以到达科创板对于拟上市企业“形成主业务务收入的发明专利5项以上”这一要求，次年其却因撤稿而竣事其科创板上市之路。

1.1 2020年曾申请在科创板上市，2021年转战深主板同时更换保荐机构

据上证科审（考核）〔2021〕76号文件，2020年5月26日，上海证券买卖业务所（以下简称“上交所”）受理了光华股份初次公开发行股票并在科创板上市的申请文件。2021年1月22日，光华股份和保荐人国泰君安证券股份有限公司（以下简称“国泰君安”）向上交所申请撤回申请文件。2021年1月25日，上交所决定制止对光华股份初次公开发行股票并在科创板上市的考核。

据《关于浙江光华科技股份有限公司股票发行上市辅导工作操持及实行方案》，2021年2月22日，东兴证券股份有限公司与拟上市公司光华股份签订了辅导协议，受聘担当光华股份上市的辅导机构。

据发行保荐工作陈诉，前次科创板上市申请质料撤回之后，光华股份经审慎思量决定向中国证监会申请初次公开发行并在深圳证券买卖业务所主板上市。

1.2 科创板上市辅导前两个月，涉嫌“突击”继受2项发明专利

据签订日期为2020年11月25日的《关于浙江光华科技股份有限公司初次公开发行股票并在科创板上市申请文件的第二轮考核问询函的复兴（以下简称“科创板二轮问询复兴”），光华股份拥有形成主业务务收入的发明专利共5项。在前述5项形成主业务务收入的发明专利中，“搅拌装置”、“一种陶瓷用辐射固化环氧树脂涂料”2项专利，为光华股份2020年3月19日从广东高航知识产权运营有限公司（以下简称“广东高航”）继受取得。此中，应用“一种陶瓷用辐射固化环氧树脂涂料”专利的产物为光华股份新开发的产物，于2020年5月实现贩卖收入5.22万元、占2020年1-6月业务收入比重为0.01%。

关于科创板定位标题中，上交所要求光华股份分析，光华股份在是否在2017-2019年及2020年1-6月利用“搅拌装置”这一发明专利，以及是否符合“形成主业务务收入的发明专利5项以上”这一条件。

对于“搅拌装置”这一发明专利，光华股份称其于2020年3月19日与广东高航针对“搅拌装置”的发明专利签订了《专利权转让条约》后，光华股份对干系技能举行了消化汲取，在2020年5月的酯化污水处置惩罚装置升级改造中，汲取了“搅拌装置”专利的部门技能要点，对污水处置惩罚装置中的搅拌罐举行了改进。

2020年5月，光华股份利用“搅拌装置”发明专利对对酯化污水处置惩罚的搅拌罐举行改进。因此，光华股份在2020年5月之后的全系列产物的生产、贩卖均与该项专利干系。

据签订日期为2020年12月27日的《关于浙江光华科技股份有限公司初次公开发行股票并在科创板上市申请文件的第三轮考核问询函的复兴》（以下简称“科创板三轮问询复兴”），保荐业务现场督导发现，光华股份有3台污水处置惩罚装置，此中1台污水处置惩罚装置运行台账表现“3#釜搅拌改造”信息，改造时间为一天，但干系信息未表现装备改造与搅拌装置专利的关系，保荐机构亦未提供该专利对污水处置惩罚作用的试验资料。

针对上述标题，光华股份复兴称，在2020年5月10日这一天，其已对3#搅拌罐举行了改进并运行，通过上述改造，#3污水处置惩罚罐机器噪音减轻，增强废水在处置惩罚池中的湍流程度，有助于进步废水与化学药剂的混淆，但由于影响污水处置惩罚服从的变量较多，因此难以对本次改造的污水处置惩罚的服从厘革举行量化分析。

别的，光华股份受让专利“搅拌装置”的时间2020年3月，正是其担当上市辅导后的2个月。

据证监会，2020年1月17日，国泰君安作为光华股份的辅导机构，对光华股份举行辅导工作。

可见，光华股份对继受而来的专利“搅拌装置”只用了1天即完成改造，且改造中并无量化分析。“突击”受让该专利，是否为了满意科创板发行要求？或该打上问号。

而别的一项继受取得的专利，形成的收入或微乎其微。

据科创板三轮问询复兴，就“陶瓷用辐射固化环氧树脂涂料专利”标题，保荐业务现场督导发现，根据保荐机构工作稿本，该专利用于生产GH2233聚酯树脂产物且仅于2020年5月实现了两笔贩卖，合计收入5.22万元，未见购买该专利前利用该技能。光华股份现在开发的陶瓷用粉末涂料聚酯树脂产物（即GH-2233）在2020年5月实现了5.22万元贩卖，金额较小，重要系鄙俚客户对于新技能产物推广担当尚需时间。

便是说，受让专利“陶瓷用辐射固化环氧树脂涂料专利”是用于新品开发，光华股份受让该专利之前并未利用过该技能。

别的，固然光华股份称，其自主研发并申请的一项专利已得到授权，但该专利停止2020年上半年实现的收入却不敷1万元。

据科创板二轮问询复兴，其自主研发及并于2018年9月3日申请的“一种机动车排气管用粉末涂料聚酯树脂及其制备方法”发明专利已于2020年9月15日得到授权。该项发明专利是光华股份耐高温焦点技能的具体应用。该发明专利所对应的产物已于2019年及2020年1-6月分别实现收入0.14万元及0.78万元。

可见，上述两项继受而来的发明专利，或为“突击”取得。

究竟上，转战深主板后，光华股份的专利数量或行业垫底。

1.3 停止2021年年末，光华股份的发明专利数量垫底行业

据光华股份签订于2022年11月4日的招股分析书（以下简称“招股书”），在对比研发费用率时，光华股份选取的偕行可比公司有2家，分别为安徽神剑新质料股份有限公司（以下简称“神剑股份”）母公司、擎天质料科技有限公司（以下简称“广州擎天”）。

停止招股书签订日2022年11月4日，光华股份拥有一家全资子公司浙江光华收支口有限公司（以下简称“光华收支口”）。该子公司主业务务为货品收支口。

别的，子公司光华收支口自2020年9月被纳入光华股份的归并范围。

据国家知识产权局数据，停止2021年12月31日，光华收支口未有得到授权发明专利。

停止2021年12月31日，光华股份母公司、神剑股份母公司、广州擎天母公司得到的发明专利数量分别为10项、37项、83项。

标题尚未竣事。

1.4 停止2022年11月7日，光华股份加入草拟的国家尺度数量或落伍于偕行

据天下尺度信息公共服务平台，停止查询日2022年11月7日，光华股份及其可比公司神剑股份、广州擎天加入草拟的国家尺度分别有0项、1项、5项。

值得分析的是，光华股份员工的学历或广泛偏低。

1.5 停止2022年6月末，大专及以放学历的员工数量占比超九成

据招股书，停止2022年6月30日，光华股份在职员工中，大专学历员工数量为64人，中专、高中及以下合计为221人，员工总数为310人。

根据《金证研》北方资源中心测算，停止2022年6月30日，光华股份大专及以放学历的员工人数占比为91.94%。

上述情况看出，就科创板定位标题，光华股份对于其是否“形成主业务务收入的发明专利5项以上”这一条件，看似已经达标。但实际上，其彼时打击科创板时拥有的五项专利中，有2项在其上市辅导前2个月“突击”继受取得。而关于这两项继受而来的专利，一项只用一天完成改造，另一项则用于新品开发直到2020年5月仅实现5.22万元的收入。云云而来，该两项专利是否为了满意科创板条件充数而来？犹未可知。

究竟上，打击科创板撤稿后，光华股份“紧锣密鼓”转战深主板。而此番上市，其发明专利数、加入草拟国家尺度数量或均行业垫底。此番上市，其创新本领或仍系其必要直面的拷问之一。

偶合的是，光华股份在其专利方面存在诸多信息披露弊端。

二、专利申请时间早于开始研发时间，焦点技能职员加入草拟国家尺度涉嫌矫饰陈诉

事出反常,大有原委。光华股份出现专利申请时间早于对应研发项目开始的时间的异象，其信披现疑云。

2.1 三项研发项目形成的专利结果，申请时间早于研发开始时间

据招股书，光华股份名为的“含苯基丁二酸酐的饱和聚酯树脂”研发项目，研发起止时间为2019年8月至2020年8月，该项目研发已完成，光华股份根据该研发情况申请了请了“一种基于苯基丁二酸酐的聚酯树脂及其制备方法（专利申请号201910645576.6）”的专利。

据国家知识产权局数据，停止查询日2022年11月7日，专利号为“2019106455766”的专利，系发明专利“一种基于苯基丁二酸酐的聚酯树脂及其制备方法”，该专利申请日为2019年7月17日，申请人为光华股份，处于专利权维持状态。

据招股书，光华股份称的研发项目“粉末涂料用含有生物基多元醇的饱和聚酯树脂”，研发起止时间为2020年5月至2020年12月，该项目研发已完成。光华股份根据该研发情况申请了“一种改性生物基聚酯树脂及其制备方法（申请专利号 201911201041.6）”的专利。

据国家知识产权局数据，停止查询日2022年11月7日，专利号为“2019112010416”的专利系发明专利“一种改性生物基聚酯树脂及其制备方法”。该专利申请日为2019年11月29日，申请人为光华股份，该专利处于驳回等复审哀求状态。

据招股书，光华股份的研发项目“粉末涂料用含有N-烃基乙醇胺的饱和聚酯树脂”，研发起止时间为2020年5月至2020年12月，该项目研发已完成，光华股份根据该研发情况申请了“一种基于N-烃基乙醇胺的聚合物及制备方法（申请专利号 201911310567.8）”的专利。

据国家知识产权局数据，停止查询日2022年11月7日，专利号为“2019113105678”的专利系发明专利“一种基于N-烃基乙醇胺的聚合物及制备方法”。该专利申请日为2019年12月18日，申请人为光华股份，该专利处于驳回等复审哀求状态。

可以发现，光华股份披露的3项研发项目形成专利的申请日，竟早于研发项目开始日期。由此，上述研发项目是否真实举行？披露的研发进度是否具备真实性？

关于光华股份的信披疑云，尚未散去。

2.2 称焦点技能职员刘栋亮加入草拟国家尺度，官宣草拟人未见其踪影

据招股书，刘栋亮系光华股份的焦点技能职员之一。

据签订日期为2020年11月18日的《关于浙江光华科技股份有限公司初次公开发行股票并在科创板上市申请文件的考核问询函的复兴》（以下简称“科创板首轮问询复兴”），光华股份员工刘栋亮加入了尺度号为GB/T 27807-2011的国家尺度“聚酯粉末涂料用固化剂”的订定，加入了草拟尺度、选择测试条款、设定干系参数。

据天下尺度信息公共服务平台，尺度号为GB/T 27807-2011的国家尺度“聚酯粉末涂料用固化剂”，发布于2011年12月30日，实行于2012年6月1日，该尺度的重要草拟人包罗黄逸东、刘泽曦、季军宏、任淑芝、胡宁先、方向宏、陶杰、胡尚青、翁世兵、朱星赢、袁文学、周德贵。

这意味着，光华股份招股书披露的三项研发项目申请的专利情况时，存在专利申请时间竟然早于研发项目开始的时间的情况。除此之外，光华股份打击科创板时信披表现其焦点技能职员刘栋亮加入草拟了一项国家尺度，但官宣披露该尺度重要草拟人名单上却未见刘栋亮的“身影”，至此，光华股份是否曾涉嫌选择性披露？

三、行政职员化身焦点专利唯一发明人，前次申报时研发内控或存弊端

善不由外来兮，名不可以虚作。而光华股份的一名无研发干系的专业及履历配景的人事行政部司理兼监事，竟为其焦点技能专利的唯一发明人，该专利的技能含量究竟有几分？

3.1 工商管理专业且在读大专的人事行政部司理祝一平，履历均为行政岗

据招股书，停止招股书签订日2022年11月4日，祝一平系光华股份的监事会主席，任期为2020年7月至2023年7月。

祝一平履历表现，其为在职大专学历，毕业于西南大学工商企业管理专业。2001年1月至2015年12月，祝一平历任浙江光华新质料有限公司（高场有限前身，以下简称“光华新质料”）职员、行政部司理，2016年1月至招股书签订日2022年11月4日，任光华股份人事行政部司理，2017年7月至招股书签订日2022年11月4日，任光华股份监事。

不丢脸出，大专学历的监事祝一平，其专业为工商管理，且其过往任职岗位均为人事行政类。

令人费解的是，祝一平系是光华股份一项焦点技能专利的唯一发明人。

3.2 光华股份一项焦点技能专利的唯一发明人，为祝一平

据科创板二轮问询复兴，焦点技能“防腐耐磨聚酯树脂技能”涉及的发明专利为申请号为201911099819.7的“一种耐候耐磨聚酯粉末涂料及其制备方法”。

据国家知识产权局数据，发明专专利“一种耐候耐磨聚酯粉末涂料及其制备方法”，专利号为2019110998197，，申请日为2019年11月12日，申请人为光华股份，发明人为祝一平，停止查询日2022年11月7日，该专利处于专利权维持状态。

即作为光华股份的监事兼人事行政部司理，祝一平还作为唯一发明人加入了光华股份一项焦点技能专利的研发。那么，工商企业管理出身的祝一平，其加入发明的焦点技能专利，含金量多少？

别的，非研发职员加入研发工作，光华股份对研发费用的归集也值得关注。

3.3 申报科创板时部门非研发职员的薪酬计入研发费用，此中包罗祝一平

据科创板二轮问询复兴，关于研发费用，上交所要求光华股份分析研发职员的所属部门及学历构成，研发职员工资是否涉及在本钱和费用中分摊，及具体的分摊方式。光华股份研发职员中是否存在董监高的情况，及具体的工资分摊方式。

对此，光华股份复兴，2017-2019年及2020年1-6月，光华股份有9名非研发部门的职员从事或曾经从事研发工作，此中包罗的董监高职员有董事兼总司理的姚春海、董事兼副总司理的朱志康、监事会主席兼人事行政部司理的祝一平、监事兼后勤服务中心主任的陈霞利。

2017-2019年及2020年1-6月，上述非研发部门的研发职员薪酬合计分别为79.24万元、122.73万元、186.24万元和92.54万元，该等职员从事研发活动以外的一样平常工作与研发工作相互穿插，难以正确区分，光华股份将该等职员的薪酬计入研发费用。

而此前申报科创板时，光华股份将非研发部门职员和董监高职员的薪酬全部计入研发费用，是否公道？

3.4 申报科创板时保荐业务督导中，光华股份研发内控中存在多处弊端

据科创板二轮问询复兴，光华股份研发内部控制流程及研发实际投入情况，研发质料领用及实物流转、研发职员薪酬是整个研发活动中的重要控制内容。

研发部门领料职员根据研发项目需求在ERP体系中发起研发领料申请，经研发部门主管考核后向堆栈提交研发领料申请，仓管员根据经允许的领料数量发料并在ERP体系中填制领料单。

研发领料的关键控制点为，研发部门主管针对领料需求举行考核，堆栈职员收到领料申请后举行数量复核并将质料发出。

研发职员领用质料后，质料实物从堆栈出库，用于研发各个阶段的实行和试产。研发过程中质料实物流转重要包罗以下两种情况：研发过程耗用，产生试制品作为样品赠送给客户或相助研发单位试用，大概研发试制品未到达预期指标作为报废处置惩罚；如有研发余料，则退回至堆栈。

总体上，研发环节重要包罗研发领料、研发试制、研发结果交接，对应的单子为领料单、研发实行纪录、实行转生产资料交接单。

据科创板三轮问询复兴，保荐业务督导发现，第一，督导组抽查的“木纹转印专用聚酯树脂”小样测试纪录最早两笔分别为2018年9月3日和9月5日，但ERP中，该项目最早一批领料纪录为2018年9月6日，而且仅为各小料。保荐机构分析，系由于光华股份利用前次研发所剩的少量余料开展试验，但保荐机构未提供研发余料利用管理的干系资料。

第二，保荐机构未提供研发中试和大试投入产出、试验参数等干系资料，未提供试制品管理干系资料。保荐机构分析，光华股份未生存关于试制品的数量、批号纪录、试验参数等干系信息，试制品的客户反馈重要为电话情势，光华股份未保存干系反馈纪录。

第三，保荐机构未提供试制品赠送干系的收支库纪录、物流信息等资料，别的光华股份贩卖发货量与物流团体承运重量间的差别较小，即试制品的运输未见物流纪录。

第四，督导发现，研发形成的有形物品数量和代价大概较大，可以用于后续研发，也可以通过回炉等方式用于生产，保荐机构未提供干系有形物品的数量和利用资料。

第五，督导组针对光华股份研发结果，抽样4个项目，保荐机构仅提供了新产物研发需求申请、项目立项文件、小试纪录、试验转生产资料交接单，未提供其他干系控制点的内部资料。

也就是说，工商企业管理出身、在职大专的监事兼人事行政部司理祝一平，却现身光华股份一项焦点技能发明专利的唯一发明人名单，光华股份此项发明专利含金量可否令人敬佩？另一方面，在申报科创板上市韶光华股份曾将部门非研发职员及董监高的薪酬纳入研发费用，是否公道？而前次申报中，光华股份研发质料的领用、投入、研发试制等环节的内部控制曾被查抄出存在多处弊端。此次打击深主板，光华股份的研发和本钱是否存在混同的猜疑？其研发工作内部控制是否已有用改进？不得而知。

一屋不扫，何以扫天下。此番上市，光华股份可否迎来投资者的“掌声”？存疑待解。

免责声明：本研究分析系基于我们以为可靠的或已公开的信息撰写，我们不包管文中数据、资料、观点或陈诉不会发生任何变更。在任何情况下，本研究分析中的数据、资料、观点、或所表述的意见，仅供信息互换、分享、参考，并不构成对任何人的投资发起。在任何情况下，我们不对任何人因利用本研究分析中的任何数据、资料、观点、内容所引致的任何丧失负任何责任，阅读者自行负担风险。本研究分析，重要以电子版情势分发，也会辅以印刷品情势分发，版权均归金证研全部。未经我们同意，不得对本研究分析举行任何有悖原意的引用、删节和修改，不得用于营利或用于未经允许的别的用途。