大股东换了，实控人没换！辅仁药业内斗，谁在掏空百亿市值药企？

本文泉源：期间周报 作者：韩利明

“耘林融资虽是第一大股东，但辅仁药业的控股股东和实控人仍为辅仁团体和朱文臣。”11月10日，上海耘林融资租赁有限公司（下称“耘林融资”）干系负责人在担其期间周报记者采访时体现，“上市公司存在控股股东占用资金、违规包管等情况，我们渴望能改组董事会，推动公司重整。”

要推动*ST辅仁（600781.SH，下称“辅仁药业”）重新走上发展正轨，困难不小。曾名动一时的辅仁药业还存在诸多标题。

克日，上交所向辅仁药业、辅仁团体及干系责任人下发规律处分决定，直指辅仁药业未在规定限期内披露年报、季报；未按股东发起召开临时股东大会；股东减持未依规披露减持操持；业绩预告披露不精确、更正不及时；签订债权转让协议未及时披露并推行决议步调。

此前，上交所已下发《羁系工作函》，对辅仁药业的退市风险、连续谋划、业绩赔偿等事项提出羁系要求，并要求其于5个交易业务日内复兴。11月11日，辅仁药业公告称将延期至11月17日复兴该函。

时至本日，辅仁药业公司管理、内控仍有标题难明：耘林融资虽是辅仁药业第一大股东，但并不能实际控制上市公司；另一方面，只管股权比例不停镌汰，但朱文臣控制的辅仁团体仍旧可以控制着辅仁药业。

就辅仁药业公司管理及企业发展等干系标题，期间周报记者多次致电接洽辅仁药业和朱文臣，电话均未接通。

图片泉源：辅仁团体官网

谁是真正实控人？

辅仁药业2022年三季报体现，公司控股股东辅仁团体失去第一大股东席位，其持有辅仁药业4535.89万股，持股比例7.23%，均处冻结状态。取而代之的是耘林融资，持有辅仁药业4600万股，持股比例7.33%。

期间周报记者从得到的资料发现，2022年7月25日，耘林融资、恒天中岩投资管理有限公司（下称“恒天中岩”）、河南泊之品商贸有限公司、安徽德润融资租赁股份有限公司曾发起辅仁药业董事会增长2021年度股东大会临时议案，内容包罗修改公司章程、增选董事、推进业绩赔偿工作等。

11月10日，耘林融资、恒天中岩干系负责人在担其期间周报记者采访时均体现，干系提案质料于本年8月初邮寄至辅仁药业，但对方拒收，导致上述议案未获审议，该事项也未被公开披露。

上述四名股东原为辅仁团体债权方，因辅仁团体资金链断裂无法按期偿债，经法院裁定，通过司法划转相应股份以补偿债务。四名债权人成为辅仁药业的股东。辅仁药业2022年三季报体现，上述四名股东合计持有辅仁药业17.89%股份。

辅仁团体在辅仁药业的持股不停降落。

辅仁药业11月8日公告体现，9月29日、10月25日，辅仁团体所持辅仁药业655万股、1393.6437万股限售股分别被司法拍卖并成交，占上市公司总股本1.04%和2.22%。

上述两笔股份过户后，辅仁团体对辅仁药业的持股比例将进一步降至3.97%。不外，辅仁药业公告却体现，辅仁团体“持有的公司部分股份被司法拍卖事项对公司的生产谋划如今暂无庞大直接影响，暂不会导致公司控股股东、实际控制人发生变动。”

“我们多次与辅仁药业管理层沟通，想通过协商互助，让公司重回正轨。” 中岩投资干系负责人向期间周报记者体现，“渴望尽快办理控股股东违规包管、占用资金等遗留标题，追究干系职员责任，克制公司退市。”

“（双方）股权比例靠近，（耘林融资）持股比例太小，想实现干系目标，比力困难。” 资深投行人士王骥跃向期间周报记者体现，“过于分散的股权结构对上市公司未必是功德，相当于没有话事人。终极照旧得双方会商协商办理，退市对双方都没利益。”

留给辅仁药业的时间已经不多了。该公司2021年年报被出具无法体现意见的审计陈诉，涉及控股股东资金占用余额16.53亿元，违规包管17.4亿元等事项未得办理。

王骥跃以为，“股权上的对峙，导致无人决议，公司的谋划规范难以实现。”若2022年年报再被出具无法体现意见的审计陈诉，公司股票将面临财政类欺压退市的风险。

有靠近辅仁药业的干系人士向期间周报记者分析，“纵然辅仁团体失去第一大股东席位，辅仁药业面临退市情况下，朱文臣也大概不会轻易放弃辅仁药业的控制权。”

被“掏空”的百亿市值药企

辅仁药业的前身是民丰实业。1996年12月18日，民丰实业登岸上交所。2005年，辅仁团体受让民丰实业29.518%股权，成为第一大股东，朱文臣为实控人。同时，通过资产置换，辅仁团体将中药类资产辅仁堂装入民丰实业，上市公司主业向印刷行业和医药行业转换。

今后，民丰实业更名为上海辅仁，并在2014年4月再次更名为辅仁药业。Wind数据体现，变动主业后的十年间即2006年至2016年，辅仁药业的业务收入从1.82亿元增长至4.96亿元，归母净利润却从0.59亿元跌至0.18亿元。

这并不妨碍朱文臣身家飙升。2005年福布斯中国富豪榜上，朱文臣家属以近9亿元产业上榜；2012年，朱文臣依附76亿元身家跻身胡润富豪榜，成为河南首富；第二年，朱文臣再次蝉联河南首富，家属产业涨至85亿元。2019年8月，朱文臣获2019福布斯环球亿万富豪榜第2057名。

与此同时，辅仁药业在2018年1月到达145.5亿元的汗青最高市值，成为明星药企，而如今该股市值已跌至14亿元左右。

迁移厘革点出如今2017年。Wind数据体现，2017年至2021年，辅仁药业营收从58.00亿元降至15.12亿元，归母净利润从3.92亿元跌至-31.99亿元。

伏笔埋在了2017年的一次收购中。2017年11月，辅仁药业以78.09亿元收购辅仁团体旗下开药团体。

当时的公告体现，开药团体评估增值53.41亿元，评估增值率高达216.42%。开药团体原股东允许，开药团体2017年至2019年扣非归母净利润分别到达7.36亿、8.08亿及8.74亿。然而据事后核查，开药团体2017年至2019年均未实现红利允许。

同时，辅仁团体和辅仁药业胶葛不清，朱文臣有“掏空”上市公司之嫌。

2020年10月，证监会向辅仁药业、辅仁团体、朱文臣下发的《行政处罚决定书》及《市场禁入决定书》中提到，2015年以来，辅仁药业多次向辅仁团体及其关联方提供钱币资金，未计入上市公司财政帐簿，且占用上市公司资金情况未曾公开披露，共导致辅仁药业在2015年、2016年分别虚增钱币资金4.13亿元、5.76亿元，分别占各年年末净资产的12.95%和14.79%。2017年、2018年间，上述被占用资金绝大部分仍未归还，且发生新的占用。

别的，2017年辅仁药业虚增钱币资金4.67亿元，占当年年度陈诉披露的期末净资产的10.02%；2018年虚增钱币资金 13.37亿元，占当年年度陈诉披露的期末净资产的24.45%。别的，辅仁药业于2018年为辅仁团体和朱文臣提供4笔乞贷包管，涉及条约金额合计1.4亿元。

朱文臣作为辅仁药业实控人、辅仁团体实控人，决议、安排辅仁团体等占用辅仁药业、开药团体资金等变乱，证监会对朱文臣接纳10年证券市场禁入步调。

中国实行信息公开网体现，这位前河南首富已多次被列为被实行人。