孙公理第二次走上了“退休”之路，对于软银和愿景来说大概是一件功德。

在软银最新财季集会上，孙公理审慎地公布：“这将是我末了一次在财政业绩会上发言。”

与八年前相比，软银的状态截然差别，孙公理的处境也天差地别。

此次孙公理将团体的一样平常工作交给了CFO 后藤芳光等软银高管，而自己要专注于芯片公司ARM。

这大概是“疯狂”投资过后的无奈，也大概是孙公理“反击”的筹码。

据悉，此前“缺钱”的孙公理一度曾想着卖掉ARM，但是由于羁系的各种缘故原由这个愿望终极落空，末了软银不得已重启了ARM重新上市的筹划，而这家公司能否重新上市，对于软银团体和孙公理而言，都起着至关紧张的作用。

“盈亏同源”是资源市场的一条铁律，现在大概是孙公理“还债”的时间了。

难以复制的“神话”

没有传奇的期间，只偶尔代的传奇。

1981年，在日本腾飞的节点上，孙公理建立了软银，这家名为“软件银行”的公司，早先就只是一个电脑软件分销商而已。

在期间的大潮之下，孙公理与国运一起发展，终极成为了日本最大的软件分销商。

钱赚得富足多，民气就会膨胀，当年的日本在最光辉的时间，曾经买下了美国地标构筑帝国大厦，也将哥伦比亚影戏收入到了囊中，乃至还一度“霸占”了美国的汽车市场，但是在期间的大潮下，日本终极还是遭遇了“失落的三十年”，以至于直到本日都没有一家环球闻名的互联网公司。

期间选择了孙公理，将他推向了“神坛”。

1987年，孙公理结识了比尔盖茨，在谁人互联网海潮的起步阶段，熟悉盖茨是孙公理投资生存的巨大迁徙变化。

在比尔盖茨的发起下，以31亿美元收购了美国盘算机科学杂志Ziff-Davis，其时这笔买卖不管从哪个角度来看都是必亏无疑。但是期间选中的人，一样平常都有例外。

偶尔的偶合，孙公理扣问编辑哪些项目值得投资的时间，编辑们肯定地复兴道：雅虎。

然而，就是这一声雅虎改变了孙公理运气的走向，也改变了整个软银团体的走向。1995年，软银向初创的雅虎投资了200万美元。在互联网海潮的席卷下，孙公理彻底被互联网征服，不久之后，孙公理向这家创建不敷一年的公司投资1亿美元，换回了雅虎33%的股权，其时连雅虎首创人杨致远都以为他疯了。

毕竟证明，孙公理赌对了。1996年，建立一年的雅虎挂牌纳斯达克，上市当天雅虎的股价就突破了30美元/股，到了第二年雅虎就高出了老牌互联网企业网景，市值高出了28亿。

以后，在杨致远的先容下，孙公理熟悉了马云，而对于阿里的这一笔投资，直接让孙公理“封神”。

孙公理的第一次退休

1999年，中国的互联网大潮席卷而来，浩繁的互联网公司如雨后春笋般纷纷创建，但是他们其时都面对一个逆境——缺钱。

找钱无门的阿里也不例外。

软银和阿里相遇的节点，是孙公理运气的第二次迁徙变化。

其时，孙公理只用了五分钟就决定向阿里投2000万美元，原来按照马云的说法还要投资更多，但是被其拒绝了，而这一笔投资也成为互联网范畴的韵事。但是根据厥后解密的内容，其时孙公理投资了多家公司，阿里并不是谁人被特别对待的公司。

2014年，阿里上市，作为其时美股最大的IPO，持股高出30%的软银成为了终极的赢家。在巨大的胜利眼前，孙公理想到的不是乘胜追击，而是退休。

萌生退休的想法之后，他便重金从Google挖来尼科什·阿罗拉，为了充实的“放权”，孙公理卸任日本软银CEO及雅虎日本董事长一职，由科什·阿罗拉接替。

上任之后，科什·阿罗拉不负众望，睁开了疯狂的投资与并购。不到一年，他将软银投资版图扩张至环球的许多范畴。

而对美国无线运营商Sprint的投资，更是直接将软银拖入了泥潭。为了缓抒难急，他抛售了79亿美元阿里的股票，而且将旗卑鄙戏子公司Supercell以76亿美元转卖给腾讯，得到运动资金之后，他并未想着停下来，而是继续投资亚洲市场。

他的做法很快引起了软银投资人的质疑，末了乃至有人要求控告他，但在孙公理的对峙下，尼科什·阿罗拉才得以安全落地。

据悉，尼科什·阿罗拉的薪资是1.6亿美元。

就如许，孙公理的第一次退休空想幻灭，继续执掌软银之后，他相沿了已往的投资风格，为了复制在雅虎和阿里上的投资结果，他创建了一期愿景基金和二期愿景基金。

孙公理的第二次退休

期间给予个人的时机，通常只有那么一两次，错过了就要学会激流勇退，而不是逆流而上。

2018年，在沙特公共投资基金（PIF）的鼎力大举支持下，一期愿景基金1000亿美元到账，孙公理开始大范围的重金投资初创公司，Uber、WeWork都是他的“佳构”。

为了“欺压”这些首创人同意他的大手笔投资，孙公理乃至威胁要投资对手公司，就如许，他不但成为了Uber、WeWork的大股东，末了还顺带接受了这些公司，在他的积极下，那些初创公司的首创人都选择套现走人，而软银则成为了末了的“接盘者”。

2019年财年，软银净亏损了70亿美元，创下了其时软银的亏损记载。2020年由于疫情的缘故，他投资的88家企业里，有15家休业。为了缓解团体的经济压力，他选择了减持阿里的股票做对冲。

作为软银团体最值钱的“资产”，阿里就像软银的提款机，每当遭遇亏损的时间，软银起首想到的就是套现阿里，在多重压力下，阿里也终极跌破发行价。

在孙公理“对峙不懈”大手笔投资下，2021财年，软银继续净亏损131.2亿美元。2022年上半财年，软银又录得了9亿美元的净亏损。

面对巨额的亏损，孙公理反思道：“我为自己已往企图暴利而感到羞愧。”

厥后，他便开始了“接济”筹划：

第一，愿景基金开始裁人；

第二，继续减持阿里股票套现；

第三，创建第三期愿景基金，不得不说，这个做法非常令人迷惑；

第四，推动ARM上市。

11月11日，在软银的上半财年的财报集会上，孙公理决定退休，而且专注于ARM。

而未来软银的主基调则是“紧缩”。

面对孙公理的决定，我以为有大概是一步缓兵之计，也有大概是真的“厌倦”了投资生存，现在软银手中阿里的股票只剩下了14%，如果再大笔投资，未来的压力可想而知。面对软银的“至暗时候”，大概不折腾就是最好的选择，而此时孙公理大噶?鲻了人生最精确的决定，由于属于他们的期间过了就要选择放手，否则黄光裕们大概就是前车可鉴。