重磅！多位私募大佬最新发声

2023年新春之际，中国基金报约请多家私募公司首创人、投资总监、首席经济学家或着名基金司理预测新的一年投资远景和趋势，供广大基民和股民参考。

聚鸣投资董事长刘晓龙：关于2023年市场的三个紧张判断

2022年已经已往，这一年对环球来说都是不寂静的一年，也对投资造成了很多困难。在这一年中，我们履历了美国加息的打击，履历了俄乌战役的黑天鹅，以及疫情的反复，我们既在服从自己的本领圈，也在不停地观察和判断后，做出了应对。市场颠末了一年多的调解，估值已经具备了很强的吸引力，未往返报可期。

预测2023年，我们已经看到，美国通胀在11月初次开始边际好转、地产的正面政策开始麋集出台、疫情政策的优化，影响股市的三座大山迎来了变革，叠加国内本年将会是宽裕的活动性环境和低利率状态，经济将渐渐开始底部修复。从市场看，A股的底部已经确认，港股以致还要更自制，机遇更大。在一个活动性继承宽松，经济增速上行而且有政策助力的环境中，是否会出现一轮小牛市，我想是值得等候的。固然，埋伏风险是如果美国通胀超预期，2023年利率维持高位的风险将会增长、环球阑珊风险加大，我们也会一连关注并针对性做出应对。但是总的来讲，2023大概率比2022年要好过很多，几个因素都指向了改善和乐观的方向。相应地，对2023年的股市应该可以稍微乐观些。但是这个时点，我对于行业的判断比力暗昧和纠结，相对来说，对于风格大概还更有把握一点。

第一，大概港股照旧好于A股。港股在已往两年相对于A股多了三个额外的打击。一是，对于互联网平台、教导等行业的政策压抑。二是，中美摩擦导致的审计及退市风波，这导致不少西欧的机构投资者顺势低落了港股的权重。三是，强美元导致的环球资金回流美国，使得港股比A股跌幅大了很多，在底部位置港股的估值根本是汗青最低。固然恒生指数在2022年末了一个季度履历了反弹，总体上仍然具备估值上风，随着美元走弱，资金面也会迎来较好的时间窗口。

第二，大票大概阶段性优于小票。当疫情渐渐成为已往，2023年将是经济增速回归埋伏增速的年份，经济增长速率回升带来的是团体的利润增速回升，这也就意味着在将来两年，多数经济相干行业的估值将会有盼望回归中枢位置。这个时间白马是更加稳妥和省力的选择。我们也看到一个趋势，一批大市值的低估值代价型白马，开始大规模地分红和回购。当经济肯定程度规复后，新的增长机遇渐渐显现，这个时间布局性的高光行业和个股才会成为主流。

第三，如果非要对行业做一些意料，我以为是已往2年多受损最严肃的行业。那么，互联网、地产产业链大概是这中心的紧张部门。总结来看，我们在2023年看好的方向有：

一、最自制的、与经济复苏相干的泛斲丧类资产，好比互联网等。

二、地产复苏链：家居、家电、机器等。

三、数字经济（如信创等）、医疗。

四、高端制造业中客岁受损最严肃、但壁垒更高的资产，如车、半导体、新能源等。

在接下来的过程中，聚鸣投资将一连践行绝对收益的投资理念，以“逆向投资”为根本，通过多计谋的方式实现收益和风险的均衡，致力于为投资者实现资产的妥当增值。

祝各位投资顺遂！盼望2023年好运陪同。

简介

【刘晓龙】

聚鸣投资董事长、投资总监。清华大学工学硕士，具有16年证券从业履历。投资方向覆盖全行业，擅用以逆向投资为主的“多计谋”，专注发掘 “底部反转（与发展）代价”。

曾任广发基金权益投资总监、基金司理，公募期间揽获英华奖（均为三年期和五年期）等权势巨子奖项，上榜“晨星三年”、“晨星五年”、银河、海通、招商等评级机构五星基金。2017年-至今私募期间业绩稳固前线。