兔年怎么投？多家公募巨头发声

2023年新春之际，中国基金报约请多家基金公司投资总监或着名基金司理猜测新的一年投资远景和趋势，供广大基民和股民参考。

汇添富基金胡昕炜：斲丧投资看好三条主线

光阴不居，时节如流。2023年的大幕已经拉开，新一年的投资征程也已开启。我们相对看好2023年中国资源市场的表现。经济复苏将是2023年中国经济的关键词，而斲丧将是经济复苏的重要驱动力。

详细到投资上，我重要看好三条主线。

一是斲丧升级。斲丧升级代表了各人对于精致生存、风致生存的向往与寻求。只管受到疫情影响，斲丧场景受限、外交半径缩小，团体斲丧升级的速率有些变缓，但大方向并不会因此改变。随着疫情政策管控徐徐放松，2023年经济社会活动规复正常，职员活动徐徐正常化，预计需求将显着回暖，斲丧升级仍旧还是一个大的趋势。

二是国货崛起。这个趋势在活动服装、扮装品、小家电等范畴尤其显着，一些中国品牌做得越来越好，斲丧者承认度和购买意愿都越来越高。别的，随着汽车的新能源化和智能化，已往国产汽车份额相对较低的局面正在改变，如今很多国产新能源车销量是一起走高。

三是服务斲丧。服务斲丧本质上也是斲丧升级的一种表现。随着收入程度不停进步，服务斲丧的占比也随之越来越高。同时，服务斲丧的布局、档次也在徐徐高端化，这当中包罗很多像医疗、旅游、教导等多方面的斲丧。

别的，假如分市场来看，我也比力看好港股的斲丧品种。一方面，港股客岁颠簸比A股更大，团体处于一个相对低估大概汗青估值中枢偏下的位置。本年港股市场大概率回暖，外洋资金大概也会回流，这对优质的斲丧股形成利好；另一方面，从根本面来说，港股一些斲丧公司在本地，本地斲丧复苏也会带来根本面上行的利好。

站在斲丧行业发展的新出发点，我们对将来斲丧范畴的投资机会布满期待。在详细投资框架方面，我也盼望自己可以大概以一套相对稳固、同时又具有可复制、可扩张性的体系，通过深入研究举行高质量选股，力图为投资者创造连续妥当的投资收益。基于这一想法，我会从四个方面来构建投资组合。

第一是资产设置。我会采取“核心+卫星”的战略，核心仓位投资一些可以大概陪同中国经济发展而妥当增长的行业，这些行业有恒久竞争壁垒，公司的收入和利润可以大概妥当增长，自有现金流较好，投资这些公司实际上让整个组合的核心仓位不停具有向上的β，成为投资得到收益最重要的源泉。固然，我们也会通过卫星仓位投资一些周期性行业或举行逆向性资产的布局，来增强收益。

第二个方面是个股选择。我会把绝大部门时间放在个股选择上，并通过自上而下行业比力与自下而上个股挑选相联合的方式来做个股选择。

自上而下行业比力会从四个维度举行考量：第一是行业所处的生命周期，第二是行业的商业模式，第三是行业的竞争格局，第四是行业中期的景心胸；自下而上个股比力的层面也包罗四个维度：第一是公司的竞争壁垒，第二是公司的管理机制和管理层，第三是公司财务报表，第四是公司的估值。

第三个方面是仓位控制。管理权益类基金肯定面对市场的颠簸，因此我们还是聚焦于中恒久，信赖整个中国经济中恒久发展的动能连续向上。只要眼光看得富足久远，就应该最大化利用股票仓位，以是根本上我会保持一个中高仓位的股票占比来构建投资组合，少做机会选择。只管有的时间确实基金碰面对肯定的回撤，但拉长时间来看，这对于我们最大化得到收益还是有资助的。

第四个方面是风险控制。这方面我重要通过平衡设置的方式来控制资产风险，同时力图进步选股乐成率，真正投资高质量的证券，做好研究跟踪及动态调解。

卯门生紫气，兔岁报新春。感谢广大投资者恒久以来的信托与支持，也期待在将来的日子里，我们能与您继续携手偕行。末了祝各人新年快乐、阖家幸福，康健添福、快乐添富！

胡昕炜简介：清华大学工学硕士，现为汇添富基金基金司理，具有11年证券从业履历，6年基金投资管理履历。对斲丧行业拥有深刻洞察，恒久业绩表现出色。胡昕炜两次得到《中国基金报》“三年期股票投资最佳基金司理”，其管理的汇添富斲丧行业混淆基金得到四次金牛奖、三次明星基金奖和两次金基金奖。（注1）

注1：胡昕炜2019年、2020年获《中国基金报》“三年期股票投资最佳基金司理”。汇添富斲丧行业混淆基金2018年获《证券时报》“三年连续回报积极混淆型明星基金”、《上海证券报》“金基金·一年期偏股混淆型基金奖”；2019年获《中国证券报》“五年期开放式混淆型连续优胜金牛基金”；2020年获《中国证券报》“三年期开放式混淆型连续优胜金牛基金”、《证券时报》“五年连续回报积极混淆型明星基金”；2021年获《中国证券报》“七年期开放式混淆型连续优胜金牛基金”、《证券时报》“五年连续回报积极混淆型明星基金”、《上海证券报》“金基金·偏股混淆型基金五年期奖”；2022年获《中国证券报》“七年期开放式混淆型连续优胜金牛基金”。

风险提示：基金有风险，投资需审慎。文章涉及的观点和判断仅代表我们对当前时点的见解，基于市场情况的不确定性和多变性，所涉观点和判断后续大概发生调解或厘革。本文仅用于沟通互换之目标，不构成任何投资发起。