绝味食品难顶“鸭”力：餐饮巨头新兵纷纷抢食，预计2022年利润不敷3亿

本文泉源：期间周报 作者：叶曼至

“卤味一哥”的鸭脖买卖越来越难做。

1月29日，绝味食品（603517.SH）发布业绩预报，预计2022年归属于上市公司股东的净利润2.2亿元～2.6亿元，与上年同期相比，同比降落73.49%～77.57%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.5亿元～2.9亿元，同比降落59.69%～65.25%。

营收方面，绝味食品预计2022年实现业务收入66亿元～68亿元，较上年同期增长0.78%-3.83%。

绝味食品并非初次陷入利润“滑铁卢”。期间周报记者梳理财报发现，绝味食品已连续四个季度出现净利润负增长。值得留意的是，这是绝味食品自2017年上市以来，净利润金额最低的一年。

针对公司业绩、谋划管理等相干情况，1月29日，期间周报记者接洽绝味食品，制止发稿未获复兴。与此同时，制止1月30日收盘，绝味食品股价报54.48元/股，总市值343.90亿。

已往一年来，绝味食品的谋划服从低下，已至发展瓶颈。曾经向导企业披荆棘，冲出重围的“万店”加盟，如今却成为拖累绝味食品业绩的累赘。

不止绝味，同为鸭脖巨头的周黑鸭(01458.HK)、煌上煌(002695.SZ)也在勉力支持，难掩业绩疲态。如今的卤味江湖，早已不再“唯鸭脖独尊”，在新品研发、营销出圈上“卷”出天际的新品牌，正前赴后继，来势汹汹。竞争加剧的配景下，绝味食品们来到了守住江山的关键时间。

图源：图虫创意

净利润下滑显着

绝味食品的净利润下滑“警钟”是以季度为单位的。

据财报梳理，2021年第四序度及2022年第一、二、三季度，绝味食品归母净利润分别为1685.47万元、8906.68万元、952.59万元和1.21亿元，分别同比下滑了90.71%、62.24%、96.42%和73.85%。

净利润大跌之余，毛利率逐年降落也是绝味食品的一块“心病”。2017—2021年，绝味食品的毛利率分别为35.8%、34.3%、33.9%、33.5%和31.7%，呈逐年降落趋势。

2022年前三季度，绝味食品实现毛利率为26.47%，较客岁同期降落了7.08个百分点。

针对2022年的业绩变动，绝味食品在公告中表现，受新冠疫情影响，公司部分工厂及门店停息生产与业务，对贩卖收入及利润造成肯定影响；在此期间，绝味食品加大对加盟商的支持力度，导致贩卖费用增长较大；陈诉期内，原质料本钱上涨幅度较大，造成对毛利率的负面影响；对比上一陈诉期，公司本期投资收益淘汰。

多年以来，绝味食品依附“以直营连锁为引导，加盟连锁为主体”的门店模式，赛马圈地，奠定其在卤味行业江湖职位。但时过境迁，绝味食品的“万店模式”早已到达瓶颈，在疫情的影响下，鼎力大举拓店的打法更是加重企业负担。

即便云云，绝味食品仍然没有停下扩张的步调。

在2021年业绩会上，绝味食品董事长戴文军曾表现，绝味食品将辅以资源本事加大对地区中小品牌的整协力度，得当加快门店扩张节奏，进一步提拔市场占据率。与此同时，绝味食品也曾公开表现，要在2022年底前实现净增1000家至1500家门店的目标。

财报表现，制止2022年上半年，绝味食品门店数目净增长高达1207家，其在国内门店总数到达14921家。从门店数目来看，已开端告竣公司拓店目标。

在业绩颓势的压力下，绝味食品曾接纳通过提价战略、营销推广，试图力挽狂澜，扭转乾坤。

2022年初，绝味食品推动提价5%；同年7月，绝味食品再次对鸭掌、鱿鱼、凤爪等部分品类举行7%～10%的提价。

别的，为了留住斲丧者，绝味食品不吝在营销推广上大手笔，在2022年三季度砸了超5亿做营销，通过与元气森林、书亦烧仙草等多个品牌跨界联名、投放小红书、微博等交际媒体平台的方式，试图“出圈”。

图源：小红书

不外，从财报数据上看，两次提价、重本营销的计谋，好像收效甚微，并没有为绝味食品业绩带来显着提振。

业绩下滑、谋划本领式微，种种迹象表明，绝味食品的鸭脖已经有些卖不动，因万店规模而带来的“一哥”职位是否可以大概保住？

中国食品财产分析师朱丹蓬以为，在卤味品类和自身品牌都发展到天花板的当下，绝味食品业绩的增长存在着很大的不确定因素。“但现在绝味食品的规模效应比力显着，近期还不至于有被撼动市园职位的题目。”朱丹蓬表现。

卤味江湖竞争剧烈

除了绝味，周黑鸭、煌上煌的鸭脖买卖也同样不好做。

财报表现，2022年上半年，周黑鸭营收为11.8亿元，同比降落18.7%；净利润1837.7万元，同比大幅下滑92%；煌上煌营收为11.82亿元，同比下滑15.98%，净利润为7991.55万元，同比下滑46.7%。

鸭脖巨头们不但团体业绩下滑，在斲丧市场，更因代价逐年昂贵而备受争议。

回顾2022年，“鸭脖刺客”多次引发交际平台热议，不少年轻斲丧者对于鸭脖越卖越贵颇有微词。

据齐鲁晚报观察，煌上煌和绝味食品的客单价为25～35元，周黑鸭的客单价为40～60元。

另一方面，不敷多元的口胃与品类，也难以捉住年轻斲丧者的口舌。

为此，卤味企业也在加大研发力度，接连推出小龙虾、猪蹄、凤爪、素食等新品，并试图增补营销短板，并积极与各行品牌“梦幻联动”。

比如，周黑鸭连续与乐事、肯德基等品牌联动，推出“卤辣辣卤鸭鸭风味鸡腿堡”“辣卤鸭脖味薯片”等产物，通过进步话题度和吸引力，“圈粉”更大范围的斲丧者。

图源：小红书

不外，现在来看，鸭货仍然是鸭脖巨头们的“摇钱树”之根。

以绝味食品与周黑鸭为例，2022年上半年，绝味食品的禽类成品收入为21.74亿元，占总收66.98%；周黑鸭的鸭及鸭副产物贩卖收入为9.29亿元，占总收入78.7%。

江山代有“卤味”出，在鸭脖巨头竞争胶着的同时，卤味赛道仍然火热，一批新秀正来势汹汹。

据天眼查不完全统计，2021年，有21家卤味企业发生25起融资事故。在腾讯投资、源码资源、挑衅者创投等明星投资机构的助力下，王小卤、盛香亭、卤大妈、研卤堂等卤味兴品牌受到资源的关注，接连得到融资。

相比起老牌选手，新锐卤味品牌们更懂得怎样使用直播电商留住年轻斲丧者。

比如，号称“一秒脱骨、满嘴卤香”的王小卤在创建之初，便敏捷抢占抖音、快手等直播平台，借着电商模式的东风，乐成吸睛。据其天猫旗舰店表现，2019—2021年，王小卤虎皮凤爪连续三年在天猫贩卖额排名第一。

在2021年年报中，绝味食品曾表现：“明星的公司善于捉住‘势’短暂腾飞；巨大的公司须要服从‘道’穿越周期，实现连续性发展。”如今，行业洗牌时间已然到临，怎样穿越周期，连续发展，是绝味食品须要深思的题目。