不求稳了？基民大幅抛售低风险基金，加仓“追高”，开释什么信号？

基金持有人客岁四序度抛售低风险基金，加仓高风险权益基金。

公募基金2022年四序报披露完毕，在权益市场筑底、债基回撤的四序度，基金持有人是怎样“用脚投票”的？或答应从基金四序度的份额申赎环境中一探究竟。

总体来看，制止客岁四序度末，基金总份额为23.07万亿份（不含联接基金，下同），当季团体净赎回9365.37亿份。

天相投顾数据表现，仅指数股票型基金、积极投资股票型基金和QDII基金在四序度得到净申购，具体值为715.86亿份、98.32亿份和336.07亿份，债券型基金、货币型基金和肴杂型基金被大量净赎回，具体值为6581.22亿份、2478.32 亿份和1293.9亿份，除此之外，FOF和商品型基金也被净赎回148.82亿份和12.18亿份。

大幅加仓指数型基金

包罗QDII基金在内，天相投顾数据表现，968只指数型基金在四序度得到持有人净申购，718只指数型基金得到持有人净赎回。

中原上证科创板50ETF、中原恒生科技ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达上证科创板50ETF和南方中证500ETF等40只指数型基金被持有人净申购超10亿份。

中原上证科创板50ETF在客岁四序度获持有人净申购208.89亿份，是份额增长最大的非货基金，规模凌驾500亿元。该基金跟踪的标的指数为上证科创板50成份指数，成份股由科创板中市值大、活动性好的50只证券构成，反映最具市场代表性的一批科创企业的团体表现。

华泰柏瑞沪深300ETF在客岁四序度获持有人净申购64.48亿份，是现在市场上规模最大的股票指数型基金，也是全市场首只规模超800亿元的权益ETF。

客岁四序度，大盘连续震荡，而市场颠末充实调解，内涵风险得到开释，叠加经济复苏预期不停得到强化，安全边际不停提拔，市场底部在颠簸中徐徐夯实，嗅觉敏捷的“聪明资金”借路指数型基金不停抄底，多只宽基指数ETF被放肆加仓，部门诸如科创板50指数、恒生科技、沪深300、中证500等ETF的份额屡创汗青新高。

上海证券基金评价研究中心表现，与美国市场相较而言，我国ETF市场仍有较大发展潜力，将来仍处在较快发展阶段。在2022年权益市场表现欠好的环境下，ETF规模和数目仍取得显着增长，股票型ETF在ETF市场中一枝独秀，数目和规模与其他范例ETF的差距徐徐拉大，股票型ETF数目和规模分别为652只和10895亿元，占全部ETF的比例分别为85%和68%，同比增速为18.12%和12.76%。2022年底ETF规模占公募基金比例已经处于汗青最高水平，凌驾6%，而制止2021年底，美国ETF规模已经突破7万亿美元，规模占比也凌驾20%。

这些自动权益基金份额大增

2022年A股整年表现不佳，投资者对自动权益基金的信心在四序度仍未好转。团体来看，四序度自动权益基金中以净赎回的基金居多，获净申购的基金数目仅占三分之一。

此中建信鑫瑞回报、招商盛洋3个月定开、中欧量化驱动、汇添富新睿精选A、交银国企改革、易方达积极发展和招商焦点竞争力A等14只自动权益基金在四序度份额获净申购超10亿份。

2022年四序度，建信鑫瑞回报从一只不敷2000万元的迷你基金敏捷增长至规模近40亿元的中型基金。该基金的基金司理在回首四序度的基金管理工作中表现，组合在四序度有较大比例的申购，不外，其表如今浩繁不确定因素的扰动下，市场仍旧缺乏赢利效应，组合维持极低的权益仓位直至年末。

获资金大幅净申购的基金以绩优基金居多，客岁净值表现排名靠前。如沈楠的交银国企改革，朱红裕的招商焦点竞争力A，董辰的华泰柏瑞多计谋A，韩文强的景顺长城中国回报，周海栋的华商甄选回报A和华商上风行业等，在2022年均实现正收益。

值得注意的是，上述获资金大额净申购的基金中，重要资金泉源是机构，这些基金多在基金四序报中披露了存在单一投资者持有基金份额比例凌驾20%的环境。现实上，客岁四序度万民远的融通康健产业C、周海栋的华商新趋势优选在份额大幅增长的同时，也是FOF大幅加仓的对象。

低风险基金被抛售

嗅觉敏捷的“聪明资金”借路指数型基金不停抄底，绩优自动权益基金吸引资金不停涌入。风险偏好高的资金在不停探求猎物，而风险偏好低的资金却没能保持太多耐心，在四序度大幅抛售货币型基金和债券型基金。

天相投顾数据表现，债券型基金和货币型基金在四序度分别被净赎回6581.22亿份和2478.32 亿份，赎回比例分别到达8.96%和2.39%。

超半数债券型基金在客岁四序度出现差别水平的净赎回。此中86只债券型基金被净赎回超20亿份，以纯债型基金居多，乃至有3只基金被净赎回超100亿份。

债券市场在客岁末了2个月出现下跌，第一个阶段是政策放松带来的预期打击，第二阶段是债市下跌继而带来赎回压力，从而导致机构被动抛售债券，加剧赎回压力，其背后的缘故原由就是光荣债由于生意业务结构导致非理性的抛售，进而导致超调。

债市下跌对以债券为底层资产的债券型基金的净值造成极大打击，不少产物的净值表现亏损，单位净值回到7月尾，对以寻求“妥当收益”为目的的投资群体造成极大困扰。债基持有纷纷“用脚投票”，抛售债券型基金。

债券基金表现不佳，数据表现，FOF基金司理在四序度也选择了抛售债券型基金。

客岁四序度，债券型基金遭受了汗青上较为稀有的一次抛售，有291只债券型基金的规模直接腰斩，占债券型基金的比例高达10%。

比年来，货币型基金收益率徐徐走低，七日年化收益率跌破2%的货基一度大量存在，叠加债市动荡的打击，货币型基金在客岁四序度被大量净赎回。