光伏组件“狂飙”，隐忧已现？

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文 | 能链研究院

一个企业，怎样在越发猛烈的竞争中脱颖而出，实现久远发展？

不但单表如今技能研发、产物格量、渠道建立，管理筹谋上，尚有资源运作、公司管理、战略结构等方方面面。

1月16日，国家能源局发布2022年天下电力工业统计数据。

光伏仍旧是新能源增长最快的赛道。2022年光伏新增装机87.41GW，同比增长60.3%，创积年新高。太阳能发电装机容量约3.9亿千瓦，同比增长28.1%。

作为终端的组件环节增长速率更是惊人。

据索比的统计，2022年光伏组件出货Top10出货量合计已凌驾240GW，同比增长60%左右，在环球光伏组件需求中的占比提升到90%以上（2021年为75%以上）。2022年，中国光伏组件企业Top10的门槛到达7GW，提升一倍有余。

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在高增的背后，榜单折射出更多的信息量：

其一，梯队分化显着，第一梯队：隆基（601012.SH）、天合(688599.SH)、晶科(688223.SH)、晶澳(002459.SZ)出货量凌驾40GW，大幅领先第二梯队。

其二，第一梯队差距缩小，隆基不再大幅领先，天合、晶澳、晶科出货量显着增长。

其三，新晋权势强势来袭，通威太阳能、一道新能、环晟光伏进入榜单前十。

不丢脸出，组件在高速增长的同时，行业竞争愈演愈烈。

那么，在组件产能大幅扩产的配景下，组件产业的竞争格局又将怎样演变？

01产能过剩

据北极星太阳能光伏网不完全统计，2022年光伏扩产到达了近三年的“顶峰”，此中，硅料扩产规模达257万吨，同比增幅达56.23%；硅片/硅棒/切片达536GW，同比增幅58.11%；电池达629.05GW，同比增长了271.78%；组件377.8GW，增幅达136.57%。

新年伊始，隆基发布了一个产能扩张的重磅信息。

2023年1月17日，隆基绿能发布公告称，该公司签署陕西省西咸新区年产100GW单晶硅片及50GW单晶电池项目投资协议。

本次投资的100GW单晶硅片+50GW单晶电池项目，靠近其2022年全部硅片产能150GW的三分之二，超已往年单晶电池产能60GW的80%；其规模之大，更是创下光伏行业之最。

在乐观的需求配景下，光伏组件厂商订定了乐观的出货目标。2022年，隆基、天合、晶科、晶澳出货量已经凌驾40GW。据索比光伏网相识，刨除四大天王外，第二梯队的4家企业提出了2023年30GW的出货目标，11家组件企业出货目标已经超出了400GW。

据统计，2022年底，隆基绿能、晶科能源、天合光能等21家厂商的光伏组件产能将到达465.8GW。将来我国光伏组件产能有望来到817.6GW。

近期，机构纷纷调升2023年光伏需求至400GW。即便将来光伏景心胸连续高企，但供给远远超出了现实需求，终究消化不了云云巨大的产能。

产能过剩意味着行业洗牌的到临。

02发展周期成熟阶段，竞争加剧

从产业发展周期来看，如今光伏处于发展周期的成熟阶段。这一阶段的光显特点是产物同质化、产业一体化，竞争日趋猛烈。

在需求繁茂的配景下，产业高速增长。各企业冲破瓶颈，工艺迈向成熟，发展为细分赛道龙头，获取丰重利润。

而后，产物从单一化过渡到一体化，完成产业链整合，资本大幅降落，获取产业代价链话语权，脱颖而出。下一阶段各厂家连续完成一体化结构，产物门槛愈加暗昧，资源放肆扩张，竞争日趋猛烈。

以隆基的发展为例：2012年底，便将应用金刚线切割技能提上了日程，历经多年服从，突破技能壁垒，创建供应底子，成为硅片龙头。时至本日，其技能和供应链仍存在上风。2014年开始进军组件，依附单晶硅上风，敏捷整合产业链，率先完成硅片-电池-组件一体化，获取先发者上风，成为光伏产业龙头。

今后，晶科、晶澳、天合、阿特斯连续完成产业一体化，渐渐追上步调。

与此同时，竞争也日趋猛烈，毛利率出现显着下滑，新晋权势强势来袭。

03新晋权势，并非无名之辈

通威太阳能，自不必说，通威（600438.SH）作为硅料的龙头企业，产业一体化整合具备更强的协同上风。硅料供给大幅增长，代价大幅降落的趋势下，完成组件的整合至关告急。

一道新能源建立于2018年8月。第一大股东是央企三峡团体。是央企控股的光伏制造企业。据世纪能源网统计，本年上半年一道新能源在央企供应商中排名第四。

如今，一道新能源已连续进入三峡团体、招商局团体、国家能源投资团体、中国华能团体、中国华电团体、中国大唐团体、国家电力投资团体、中国广核团体、中国核工业团体、华润团体、中国电力建立团体、中国能源建立团体等大型央企国企供应商名录。

环晟光伏由天津中环半导体股份有限公司、MAXEON公司强强团结，建立于2015年。

依托中环股份(002129.SZ)G12大尺寸硅片的供应链上风，以及MAXEON独家授权的叠瓦专利技能上风，公司打造了行业领先的“G12+高效叠瓦”双技能平台和具备环球前沿科研力气的技能研发团队，围绕工艺创新、性能提升和技能产物升级，不停开辟出更具市场竞争力的G12高效叠瓦组件产物，环晟品牌与影响力居行业火线。

这些新晋权势，无疑对组件市场发起了有力的打击。

04外洋门槛

比年来，外洋市场的需求是光伏产业的一个巨大增长点，天下各国对光伏产业话语权的夺取从未停歇。

克日，欧盟碳关税终于敲定时间：2023年10月试运行，2026年全面实行，较本年6月的决定，实行时间被提前了一年。

光伏、锂电池等新能源行业无疑受到庞大影响。欧洲作为新能源的告急市场，准入门槛将越来越高，生产工艺向绿色转型，镌汰碳足迹，构建零碳产业园势在必行。

别的，东南亚市场的崛起，外洋光伏政策的厘革都对组件环节产生了较大的影响。

但罗马并非一日建成，面对外洋市场、新晋权势的寻衅，组件头部企业仍旧具备较强的竞争力。

05组件壁垒

固然光伏制造门槛愈来愈低，产物日趋同步，浩繁企业放肆涌入。但作为终端的组件环节，直接面对用户，仍有着肯定的壁垒。

起首，从比年来出货排名来看，自16年起，晶科、天合、晶澳、阿特斯前五排名稳固。唯一的一个变量就是隆基的崛起。别的，难觅其他新晋企业。

其次，从组件环节会集度来看，比年来出现逐年上升趋势。根据统计，2021年前五家组件企业合计出货124.6GW，约占环球组件需求的61.1%，同比+5.7pct；预计2022年CR5为60%-68%。

在组件加速扩产的同时，行业资源更为倾斜于头部企业。

产物同质化固然低沉了进入门槛，但是品牌和渠道效应更为显着。

组件作为光伏发电的终端环节，利用寿命、转换服从、衰减、安全性等各项指标有着严格的要求，鄙俚用户更为青睐于拥有更多渠道、更强品牌影响力和更高市占率的厂商。

隆基等一线龙头厂商深耕多年，行业职位稳固，在行业中具备较强话语权，对行业标准的订定有着肯定的影响力。与上鄙俚企业有着创建了多年的相助关系，产物具备较好的品牌形象。

外洋市场已经成为组件厂商的必争之地，但是，渠道的建立也并非一朝一夕，环球结构必要企业投入大量的人力、物力以及财力。外洋客户更为倾向于相助可以或许确保供应链安全的龙头企业。

衡量厂商外洋竞争力的一个焦点指标便是可融资性评级。现阶段，面对错综复杂的国际形势，外洋开辟商在举行采购的同时必要衡量风险，选择评级较高的组件厂商意味着可以从银行获取较低的贷款利率，将风险转嫁，使得自身负担的风险最小。因此，可融资性评级越高的企业，与外国光伏电站开辟商相助的大概性越大。

龙头企业深耕组件市场多年，有着较好的品牌和渠道，负担风险的本领更强，可融资评级更高。

云云看来，组件环节同样存在着较深的壁垒。

06尾声

技能迭代是光伏产业高速发展的基石，半导体特性源源不停为产业注入活力，从内生拉动需求。不停进步产物性能，低沉资本。

2023年，PERC仍旧是重要技能，TOPCON+HJT渐渐放量，HPBC、光储充等技能也颇具看点。

2022 组件“狂飙”，2023产能过剩，新晋权势兵强马壮，外洋市场门槛渐高，龙头企业壁垒犹在，新技能迭代造血。

2023 光伏组件的竞争无疑更为猛烈。

参考资料：

[1]黑鹰光伏《2022组件出货量排行榜》

[2]中信证券《晶科能源投资代价分析陈诉》

[3]华创证券《天合光能深度研究陈诉》

[4]晶澳科技《晶澳科技，老牌组件龙头，接待TOPCon期间》

[5]索比光伏《分布式重心南迁、组件市场再洗牌，光伏行业七大推测》