桂浩明：大盘蓝筹能否王者归来

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■ 桂浩明

一样平常人们都会把春节长假以后开始的股市行情称之为春季行情。本年的春季行情来得比力早，但一段时间下来，人们发现大盘蓝筹股的表现好像不太给力。作为表征其走势的上证50指数，这期间跌多涨少，显着弱于其他宽基指数，而且对大盘也带来了肯定的拖累。而这种状态在以往的春季行情中是不多见的。

有一种观点以为，这次春季行情中大盘蓝筹股之所走势不佳，告急是在之前已经涨过了。

这固然也有原理，以上证50指数为例，它在客岁10月尾的时间是2288点，这以后一连上涨了近三个月，到本年1月30日，最高上涨到2895点，涨幅凌驾26%。上证50指数样本股中的一些银行股，有的涨幅以致高达40%以上，完全称得上出现出了牛市走势。

不外话也要说返来，这种上涨是创建在更前面大幅下跌的底子之上，上证50指数在2021年底报收3274点，到2022年10月尾的时间下跌了30%以上，这个跌幅要大于大盘。今后反弹，到2022年年底时回升到了2635点，整年的跌幅在19%以上，也是高于同期上证综指15%的跌幅。

显然，在这里大盘蓝筹股的行情，更多带有超跌反弹的特性，并非是趋势性走强，而且还要来充当行情的领头羊。

思量到客岁下半年以来股市成交相对萎缩，即便是进入到本年春季，生意业务也不算很生动，人们发现市场大概还比力缺乏增量资金。在这种情况下，大盘蓝筹股要一连走强简直也不容易。

但题目是，随着春季行情的睁开，这些股票却是出现了较为显着的下跌，此中有的还一连多日下跌。

有人根据干系数据发现，有不少大资金从这些股票中流出，固然这些股票多数是近期北向资金重点加仓的品种，但其量价关系却提示出，内资的净卖着力度丝绝不亚于外资的净买入力度。

鉴于国内的机构投资者每每会持有较多的大盘蓝筹股，而公募基金在客岁底的仓位已经到达了极高的比例。因此也确实有观点以为，如今以上证50指数样本股为代表的大盘蓝筹股的下跌，是与机构出货有关。固然实际情况是否云云，须要等干系投资机构公布报表以后才气确认，但不管怎么说，大盘蓝筹股如今走势偏弱应该不是偶尔的，有着某种内涵的肯定性。

客观而言，由于客岁实体经济表现较为疲劳，上市公司业绩广泛不太理想，只管近期也披露了一些大盘蓝筹股红利预增的消息，但人们也看到了不少公司的亏损预报。

进一步来说，由于本年的表里部形势依然严厉，经济复苏也须要一个过程，因此在短期内并不太容易看到企业业绩显着进步的局面。

对于大盘蓝筹股来说，它的市场代价就在于谋划稳固、估值自制，而如果投资者对其在这方面的预期发生了厘革，那么天然也就会影响到对它们的投资。大概，当前大盘蓝筹股行情的相对疲软，就是与此有关。别的，市场在缺乏增量资金加入，尤其是缺乏来自机构投资者的长线资金加入的情况下，短线游资就会阶段性地成为盘面中的告急脚色，于是各种各样的题材股就会此起彼伏。

时下ChatGAT概念大行其道，这里固然有天下最新科技发展因素的推动，但也不能打扫部门短线资金在市场严峻缺乏新的使用主题配景下，其谋利感情在放肆宣泄。

而当市场上的眼光都聚焦于此的时间，大盘蓝筹股的行情变得比力寥寂也是一件非常天然的变乱。

那么，如今这种大盘蓝筹股行情偏淡的局面，什么时间会出现根天性的改变呢?应该说如果要改变的话，即须要人们对企业利润增长的预期变得积极，也须要市场得到规模较大的增量资金，而如果其时间题材股炒作也告一段落，那么其条件就相应具备了。固然这须要时间，大概到本年二季度，特别是进入到上市公司分红季时，大盘蓝筹股走势转强的大概就会增长，而其时很大概是此中的高股息品种表现会更为突出，成为市场的热门。

本文由作者首发于金融投资报

编辑 | 李里

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