“一拖多”遭遇业绩翻车后，多位基金司理选择“减负”

“明显精力有限，在行情壮盛、基民认购热情正处于顶点时，受制于公司和渠道的压力，自己却不得不发新产物。”一位百亿基金司理曾如许对第一财经抱怨道。

但这种因基金司理“明星效应”而造成的“基金产物一拖多”征象正在渐渐好转。包罗信达澳亚明星基金司理冯明远、前海开源明星基金司理曲扬、鹏华基金“国民基金司理”王宗合，2023年以来均开始自动镌汰在管基金产物数目。

就过往业绩而言，不少“一拖多”明星基金司理在已往几年连续遭遇业绩翻车，“瘦身”后的他们会迎来反转吗？

明星基金司理纷纷“减负”

2月11日，鹏华基金发布公告称，王宗合于2月11日离任鹏华精选回报三年定开混淆、鹏华中国50混淆的基金司理。这两只基金产物将由2022年9月23日增聘的基金司理王云鹏单独管理，这也是王云鹏首度单独管理基金。

2月4日，王宗合卸任鹏华优质回报两年定开、鹏华发展代价两只基金的基金司理职务。Wind数据体现，王宗合一周内离任的4只基金产物累计规模凌驾30亿元。停止2月11日，王宗合在管基金数目镌汰至6只（A、C份额归并盘算），最新规模为168.78亿元。

同样“瘦身”的另有明星基金司理冯明远。2月3日，信达澳亚基金发布旗下基金信澳先辈智造的基金司理变更公告，冯明远因内部调解，卸任该产物基金司理，由齐兴方独自管理。以2022年末规模盘算，此次卸任后，冯明远在管公募产物规模回落至256.68亿元。

1月13日，信达澳亚基金发布公告称，因内部调解，冯明远自1月13日起不再继承信澳匠心臻选两年持有期混淆的基金司理。

信澳匠心臻选两年持有期混淆创建于2020年10月30日，最早由冯明远、李淑彦共同管理。2022年8月16日，该基金增聘基金司理朱然。冯明阔别任后，该基金将由李淑彦、朱然共同管理。

前海开源明星基金司理曲扬同样也在“减负”。2月3日，前海开源基金发布公告称，公司内部调解，曲扬不再继承前海开源医疗康健基金的基金司理，由此前共同管理者范洁单独继承基金司理。此次瘦死后，曲扬最新在管规模为261.62亿元，在管产物镌汰至8只。

“一拖多”基金司理业绩遭遇翻车

东高科技高级投资顾问揭冲对第一财经记者体现，基金司理自动开始"瘦身"，重要是想镌汰管理压力，"一拖多"的环境，会让基金司理没有更多的时间精力去细化管理，导致了多只基金持仓趋于雷同，而且多只基金通常涉及多种主题风格，即便基金司理的专业再万能，一个人也很难同时有充足的精力去研究这么多赛道。

2023年开始明星基金司理广泛开始“瘦身”，与市场反响和业绩体现是有着直接关联的，不乏“一拖多”的明星基金司理2022年业绩“翻车”，基民信托度低沉，反倒使得管理规模缩水。

曲扬就是“一拖多”基金司理业绩不佳的最好案例。

被市场称为“万能选手”，所管基金主题风格多样。2022年曲扬的在管基金产物包罗了人工智能赛道主题、医疗赛道主题、沪港深主题、以及没有强限定性主题的基金等。

业内人士分析道，即便曲扬再万能，他一人也很难同时有充足的精力去研究这么多赛道。从业绩层面来看，曲扬确着实2022年“翻了车”。通联数据体现，停止2022年12月31日末，曲扬管理的基金中，有9只基金（A/C份额单独盘算）净值跌幅凌驾了30%，前海开源医疗康健净值跌幅更是高达38.39%。

私募排排网财产管理合资人姚旭升对第一财经记者体现，自动权益类产物非常依赖基金司理的自动管理本领，“一拖多”容易造成基金司理精力分散顾此失彼，对基金业绩造成负面影响。

每位基金司理都有自己善于的本领圈，很难对各个行业都举行全方位的覆盖和研究，这就导致旗下管理的多支基金的风格险些雷同，持仓结构相似。一旦遭遇非常行情，容易出现全部产物业绩同时下滑的环境。

随着明星基金司理不再一味寻求规模，而是服从自己的本领圈，提升投资业绩，对峙以保障投资人长处为重要目的，“一拖多”的征象就会渐渐天然瓦解。

姚旭升以为理论上一位基金司理专注管理1~2只产物是最抱负的状态，但实际筹谋中明星基金司理“一拖多”征象却广泛存在。重要缘故原由还是行业人才资源稀缺，基金公司作育人才的速率跟不上新产物的发行速率，作育一位良好的基金司理不光须要投入大量的资源和资源，还要有较长的时间举行履历积聚。

“瘦身”同时还“老带新”

除了明星基金司理“瘦身”，2023年以来别的一个值得关注的征象是明星基金司理所管基金开始增聘新人共同管理。

1月4日，兴证环球基金发布兴全合润基金司理变更公告，增聘叶峰为基金司理，与公司副总司理兼基金管理部投资总监谢治宇共同管理该基金。这也是谢治宇独立管理9年多时间之后，该基金初次增聘基金司理。

1月7日，交银施罗德基金公告，交银精选混淆增聘张雪蓉为基金司理，与着名基金司理王崇共同管理该基金。公开资料体现，张雪蓉在2015年至2017年期间任中金公司研究助理，2017至2020年任华泰证券研究员。2020年参加交银施罗德基金，曾任行业分析师。

1月15日，由李晓星、张萍共同管理的银华心诚基金增聘王璐为基金司理。1月26日，李晓星、倪明管理的银华丰享一年持有期混淆增聘杜宇为基金司理，公开资料体现，王璐、杜宇都是2015~2017期间参加银华基金，从行业研究员，基金司理助理做起，再渐渐走向基金司理职务。

姚旭升对记者体现，“老带新”通过増聘新人和明星基金司理共同管理，不光加速了公司内部作育人才的速率，还能为老基金司理低沉规模压力，让他会合精力做好投研工作，进步投资本领。新人还能与现有基金司理本领圈形成互补，使投资风格更加多元化，更容易为投资者获取稳固的回报。

揭冲则以为，基金司理“减负”和老带新是有关联的。市场在不绝厘革和发展，20多年来的市场环境表明，每年都有新的基金司理发展起来，为投资者创造出精良的收益。因此，对基金公司来说，与其让明星基金司理“一拖多”，囿于精力不敷管理很多多少只基金，以致出现业绩下滑，引发市场负面效应，倒不如在给明星基金司理“减负”的同时，増聘新人和明星基金司理共同管理，给新基金司理充实的机遇和空间。