万象汽车实控人收购科华控股，引借壳上市意料！陈伟：科华原业务将继续运营

本文泉源：期间周报 作者：何明俊

科华控股（603161.SH）将变动实际控制人。科华控股3月10日晚间披露最新定增方案，拟向陈伟发行股票数目不凌驾4000万股同时不凌驾本次向特定对象发行前上市公司总股本30%。陈伟将以每股8.85元认购，拟出资认购金额不凌驾3.54亿元。

陈伟是上海万象汽车团体有限公司（下称“万象汽车团体”）实控人。此前，他已通过协议转让方式，从科华控股控股股东及实控人陈洪民、陈小科、科华投资处受让股份。如今，他持有科华控股1600.80万股，占上市公司总股本12%。

此次定增完成后，陈伟将持有科华控股5600.80万股，占定增发行后总股本的32.30%。陈洪民、陈小科、科华投资同意永世且不可打消地放弃其持有的上市公司剩余4937.94万股对应表决权。由此，陈伟将成为科华控股控股股东和实际控制人。

市场人士推测，万象汽车团体或将旗下资产置入上市公司平台，科华控股未来有望实现富丽转身，成为“新能源车概念股”。

“我们收购科华控股颠末了极为慎重的思量。”3月11日，陈伟在担当期间周报记者采访时表现。在他看来，科华控股根本面不错，“固然前两年有过一些亏损，但我们以为亏损是受大宗商品打击较大所致，企业本身加工本领还在。”陈伟向期间周报记者夸大，科华控股是传统主机厂的零部件供应商，具备向新能源零部件供应商转型的条件。

科华控股将易主

科华控股总部位于江苏溧阳，前身为溧阳市科华机器制造有限公司，2002年建立，是国家高新技能企业，主业务务是涡轮增压器关键零部件产物的研发、生产及贩卖，产物包罗涡轮壳及其装配件、中心壳及其装配件和其他机器零部件。

上市前，科华控股营收和红利本领保持上涨。2014年至2017年，该公司分别实现营收5.05亿元、6.17亿元、7.35亿元和9.17亿元，归母净利润分别为0.60亿元、0.81亿元、1.00亿元和1.07亿元。

2018年，科华控股登岸上交所，实现上市。2018年至2021年，科华控股的营收仍保持上涨，分别为13.76亿元、16.23亿元、16.22亿元、18.97亿元。不外，它的红利本领却升沉不定，2018年至2021年的归母净利润分别为1.05亿元、8242.77万元、2086.77万元、-4675.63万元。

“公司收入规模呈上升趋势，净利润降落告急系受告急客户贩卖代价调解滞后计提存货跌价预备影响当期利润、原质料代价上涨、人民币升值产生汇兑丧失、运费大幅增长等影响所致。”科华控股2021年报云云表明当年业绩亏损的缘故起因。

“科华控股的亏损，我们在收购之前也相识过。”一名万象汽车团体的内部高层人士张书（化名）说，“科华控股亏损的缘故起因告急是上游原质料挤压利润和美元的汇兑收益。汇兑收益办理不了，只能风险袒露，但是上游原质料这块是有周期的，已往几年涨得很高，我们判定以后代价会降落，利润空间不会像从前那样挤压得那么锋利。”

科华控股董事长、控股股东陈洪民1954年出生，已年近七旬。期间周报记者从多名靠近生意业务的人士处相识到，陈洪民后代已在外洋工作定居，他渴望徐徐淡出，故意让出上市公司控制权。

陈洪民与陈伟告竣同等后，科华控股灵敏开启“三步走”易主历程。

2022年7月6日，陈洪民、陈小科、科华投资与陈伟签署《股份转让协议》，并于7月9日签署《股份转让协议之增补协议》，将三者合计持有的1600.80万股无穷售流畅股通过协议转让的方式转让给陈伟。协议转让完成后，陈伟持有股份占公司总股本的12%。同年8月1日，股份协议转让双方完成股份过户登记手续，科华控股易主完成第一步。

2022年9月，科华控股召开2022年第一次临时股东大会，审议通过了《关于公司2022年度非公开辟行A股股票方案的议案》，并授权公司董事会及董事会授权人士全权办理本次非公开辟行股票的干系事项。

期间周报记者留意到，定增将同时完成科华控股易主的第二步（认购股份）、第三步（原控股股东放弃表决权），陈伟从而实现对科华控股的控制。

有靠近陈伟的人士先容，陈伟1983年出生于江苏扬州一个平常家庭，从前从事房产贩卖业务，赚得“第一桶金”，而后转至投资范畴，并在字节跳动、弘大医疗、巨人网络、万达商业、分众传媒等项目上投资赢利颇丰。

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万象汽车资产或注入上市公司？

陈伟入主科华控股，根本已成定局。

陈伟告诉期间周报记者，收购科华控股后，原有业务将继续运营。至于市场关注的是否装入万象汽车团体资产，齐备以信息披露为准。

对科华控股而言，万象汽车团体若能注入或标志着团体业务向新能源方向调解。“万象汽车团体的长远规划是‘三步走’。”张书告诉期间周报记者，公交车业务、新能源物流车业务以及智能环卫业务是未来万象汽车团体的告急发力方向。

据期间周报记者得到的资料，万象汽车团体2022年实现收入17.04亿元，净利润0.25亿元。当年，它的公交车辆贩卖收入为12.66亿元，净利润0.52亿元。同期，万象汽车团体的公交业务生产并交付1269台公交车，此中氢燃料电池102台。

公交业务是万象汽车的根本盘。万象汽车团体旗下的上海万象汽车制造有限公司（下称“万象汽车”）建立于1985年，是上海市第二大客车企业，告急为上海公交体系提供新能源公交车、氢能源公交车，在上海市场的占据率长期保持在40%左右。

2022年，陪同着控股股东陈伟和新管理团队的进驻，新团队将万象汽车定位为“第一家商用车新权势”，同年万象汽车营收与净利润创下了37年以泉源史最高。

在公交业务的根本盘上，万象汽车团体将业务拓展至新能源物流车范畴，主打新能源都会配送车辆这一细分赛道。

张书先容，万象全新开辟上市中型新能源物流车T01、微型卡车物流车K01乐成登顶新能源物流车销量第一车型行列，终端客户包罗京东物流、菜鸟物流、顺丰、邮政快递、货拉拉等一线企业。“客岁整个新能源物流车全行业销量增长超100%，万象本年拿到的订单数目非常多。”他说。

数据表现，2022年万象汽车团体的新能源物流车T01车型产量600台，交付200台；台州工厂一期竣工。按照万象汽车团体规划，2023年新能源物流车业务预计交付5万台，此中2023年5月将实现T02开辟并量产；台州工厂一期实现量产。

基于新能源车业务，万象汽车团体筹划开辟“智能环卫”业务。张书向期间周报记者透露，在新能源汽车的主动驾驶应用上，他们观察过如矿山、港口、机场等应用场景，但基于低速运营、对主动驾驶要求没那么高的环卫场景是一个好的切入点。

期间周报记者留意到，环卫行业呆板更换人是一个大趋势。数据表现，我国市政及物业环卫行业预计年投入5,000亿元，净利润率15%，人工本钱占70%，此中的30%将被无人车更换，新增净利润约1,500亿元。

“未来通过主动驾驶方式低沉人工本钱，可以开释至少10%的利润。如今，环卫公司净利润程度约20%，如果再开释10%到30%的利润，净利润率就非常抱负。”张书说。

此次生意业务有业绩答应要求。科华控股2022年度、2023年度归属于上市公司股东净利润需为正，否则须要补偿当年年度审计陈诉载明的净亏损金额，现金补偿总额上限为1.1亿元。

据业绩预告，在2022年前三季度净利润亏损4665万元的环境下，科华控股预计2022年实现归母净利润1600万元至2400万元；预计扣非归母净利润为1760万元至2640万元，扭亏为盈。