许家印又出来画饼了，恒大欠7500亿没还，还想再借3000亿

3月22日深夜，恒大的重组方案终于出炉！

假如恒大境外债可以大概乐成重组，也就意味着恒大可以克制被清盘了。

前不久出如今恒大上半月营销总结会上的许老板，神采飞扬，头发擦得油光锃亮，一扫客岁被传跳楼的阴霾，大概也有债务顺遂重组推进的缘故起因在。

不外，恒大自打客岁3月21日起停牌，至今已有一年，如今仍旧没有一项复牌条件得到满足，仍旧面临着被摘牌的巨大风险。

超7000亿的债务

恒大最新的债务洞穴，仍旧让人“触目惊心”。

境内债方面，制止2022年12月31日，恒大境内逾期债务合计高达6920亿元。

此中有息负债逾期达约2084亿元，境内商业承兑汇票逾期达3263亿元，境内或有债务逾期达约1573亿元。

3000多亿的商票逾期，这背后该是多少无助的修建、计划、家装等等恒大上鄙俚供应商。

境外债方面，如今恒大境外有息债务加上或有债务约1407亿元。

合计下来，恒大的境表里总债务，高达7537亿元。

耗时一年多，恒大也终于把家底摸清了。制止2021年底，恒大总资产约1.7万亿元，总负债高达1.9万亿元，差额近2000亿元，妥妥的资不抵债。

恒大另有多少现金？

制止2021年底，恒大归并现金约534.2亿元，此中约520.8亿元受限，能动用的不外十几亿，在巨大的债务洞穴眼前完全可以忽略不计。

重组方案出炉

摸清债务家底后，恒大针对境外债权人的重组方案，跟其他大型出险房企差不多，根本是借新还旧和债转股等。

如今，恒大在境外债务主体有三个：恒大团体、景程和天基。

针对中国恒大，债权人有2个方案可以选择：

一是按照1:1转换新票据，限期长达10到12年；

二是“新债+债转股”组合，也就是新票据，加上恒大物业和恒大新能源汽车的股权。

假如选择方案一，可以说借主们押注的就是恒大的地产主业，将来的保交楼和贩卖盼望了。

恒大的房地财产务，从2021年的4430亿贩卖额，直接滑坡到客岁的317亿。失去市场信托后，另有多少人乐意购买恒大的房子，贩卖又该怎样包管？这也是恒大把汽车和物业也加入到选择方案中的缘故起因。

假如选择方案二，借主们则是押注恒大物业和恒驰汽车的将来。

值得一提的是，恒驰的将来也难以看清。据恒大披露，恒驰自客岁9月量产以来，交付量还不到千辆，若没有新的活动性注入，还将面临停产。

景程和天基这两个主体，方案同样是发新债置换宿债。针对上述安排，恒大还“交情”提示：假如各人非要清盘呈请，末了整理的话，每个乞贷主体的预计接纳率连一成都没有。

只能说恒大的重组方案是出来了，只是借主们好似又陷入了一场豪赌……

而对于境内债务盼望，恒大表现，2022年以来，已经先后完成9支境内公司债券本金和/或利钱的展期，涉及本息约572亿元。

如今，恒大境内逾期的债务，正在进入司法步调。制止3月22日，恒大面临的，标的金额1亿元以上未决的诉讼案件，数量高出789件，总额约3313亿元。

谁还敢乞贷给恒大？

债务的重组和展期都在推进，好像恒大的危急正在安稳落地。

但这并不意味着恒大就此活过来了。

恒大在公告中坦言，将来三年的核心使命，是“复工复产”和“保交楼”，预计还须要2500亿元到3000亿元的融资。

7000多亿的债还没还，恒大居然还想再融多3000亿，许老板真的很敢想。

曾经借了钱给恒大的借主，岂非上了一次当，还乐意再上N次当？

还记得那场经典的恒大1300亿战投，站在许家印旁边的男子们，被坑惨的可不少。

就说说苏宁，2017年给恒大投了200亿，元气大伤至今。2020年，恒大重组失败，1300亿战投中有863亿同意债转股，此中就包罗苏宁的200亿，张近东再也笑不出来了，父子俩更是被环球追债。

不外，许老板照旧有些乐观主义在身上的。

公告里说，在三年保交楼之后的第四年，假设筹谋规复正常，那么恒大可以每年回血1100-1500亿。

但对于本身画的这个“饼”，许老板底气也不敷，他表现这取决于诸多假设和条件条件，存在较多不确定性，恒大无法包管按猜测实现。

不但云云，上述测算并未思量恒大项目层面的债务题目，恒大的表述是“大部门项目面临债务违约和诉讼风险”。

也就是说，纵然恒大项目完成交付，但交付后得到的贩卖款，仍须要付出项目欠款。债权人们，还排在反面呢。

以是说面临恒大如许一个“债务大黑洞”，谁还乐意往里投钱？

结语

从2021年中引爆债务危急至今，恒大的每一次风吹草动，都牵动着广大债权人的心。

许老板和恒大，曾经在那里吃肉，如今就在那里啃草，这超乎想象的履历，在房地产界足以称是前无古人，后无来者。

只是信誉危急这种事，就好比滚雪球越滚越大，以后谁还敢买恒大的房子，谁来给填上恒大的现金流？

固然恒大仍在积极化解债务风波，但这个债务洞穴远比我们想象的大，想要填上，不知道另有多长的路要走。