中国在高价购买俄罗斯原油吗？

文｜江帆 徐沛宇 韩舒淋

编辑 | 马克

俄罗斯再次高出沙特，成为中国原油最大的入口泉源国。

3月20日，中国海关总署数据表现，2023年1-2月，中国入口原油总量共8406万吨，入口金额495.2亿美元，分别同比下滑1.3%、5.3%，此中自俄罗斯入口1567.8万吨，自沙特入口1392.1万吨，俄罗斯临时逾越沙特，成为中国最大的原油入口国。

近七年来，中国最大原油入口国的头衔在俄罗斯、沙特之间瓜代，2016-2018年为俄罗斯，2019-2022年为沙特。

2022年，中国前十大、前五大原油入口国的入口量分别占总入口量的87%、61%。沙特与俄罗斯的比重靠近，分别为17.2%、17%左右，同比上升0.1个、1.5个百分点。

2023年初两月俄罗斯再次逾越沙特后，有关中国入口俄罗斯原油的代价标题也再度成为热议话题。“中国从俄罗斯入口了环球最贵的原油”、“ 俄罗斯原油卖印度35美元/桶，却卖中国80美元/桶”等言论四起。

究竟真的云云吗？

俄罗斯原油第三自制

2022年2月乌克兰危急升级后，美国、欧盟等相继对俄罗斯施加多轮制裁，涵盖原油和石油产物；6月，欧盟决定克制入口俄罗斯的海运原油和石油产物（2023年2月5日起收效）；12月，欧盟、七国团体和澳大利亚对俄海运出口原油设置60美元/桶的代价上限。

2023年3月27日，中石油经济技能研究院发布的《2022年国表里油气行业发展陈诉》表现，从俄罗斯石油海运出口流向来看，如今依然以亚欧市场为主，但流向欧洲市场的海运石油占比趋势性降落。与辩说发作前相比，2022年12月，俄罗斯海运原油出口至欧洲占总出口的比重由56%降至33%，亚洲占比由30%升至66%。

随着西欧对俄油制裁全线收效，俄油“西降东升”趋势显着，环球石油贸易结构进一步重塑。从月度数据来看，2022年2月乌克兰危急升级后，2022年5月、6月、7月、11月、2023年2月，俄罗斯均为中国最大原油入口国，沙特紧随厥后。欧盟统计局最新数据表现，2022年12月，欧盟18%的入口原油来自美国，美国更换俄罗斯成为欧盟最大原油供应国，而俄罗斯入口原油占欧盟入口总量的比重已从年初的31%降至4%。

中国海关总署数据表现，2023年1-2月，中国从俄罗斯入口原油同比增长24%，约1568万吨，占总入口量的近两成，折合约194万桶/日（按1吨=7.3桶折算）。代价方面，入口金额84.6亿美元，均价折合约73.9美元/桶，同比降落12%。

2020年、2021年、2022年、2023年1-2月，中国入口俄罗斯原油均价在十大入口国中分别位列第六、第六、第八、第八。同期，中国原油总入口均价与入口俄罗斯原油均价的差额分别为-0.93美元/桶、-1.01美元/桶、5.66美元/桶、6.8美元/桶。

由此可见，2022年以来中国入口俄罗斯原油的代价正在走低，油价在十大入口国中第三自制。入口量与俄罗斯相称的沙特原油，均价则比总入口均价高出近10美元/桶。

中国入口俄罗斯原油分为陆上管道油和海上运输。

陆上东北方向经东西伯利亚-平静洋原油管道（ESPO），从斯科沃罗季诺至中国大庆为此中国支线（中俄原油管道），年供应本领为3000万吨，为俄罗斯石油公司和中石油团体间的长期供应条约，条约限期为30年，代价有较大上风。2022年供应量约莫为2973万吨。代价约78.7美元/桶。陆上西北方向经中哈原油管道每年入口1000万吨俄罗斯原油，2022年初续签10年条约，共1亿吨，生意业务两边为俄罗斯石油公司和中石油团体。

海上原油入口分东向和西向。东向来自ESPO管道在平静洋的终端——俄罗斯科季米诺港。ESPO管道的输油总本领为8000万吨，此中3000万吨至中国支线，5000万吨至科季米诺港。自从中国放开原油入口权后，ESPO油受到中国贸易商，特殊是地炼的青睐。因此这5000万吨油很大部分为中国企业采购。

西向来自俄罗斯西部的港口，重要为乌拉尔（Urals）原油。俄罗斯出口乌拉尔原油的港口包罗波罗的海的普利莫尔斯克港和乌斯季卢加港，以及黑海的新罗西斯克港和图阿普谢港。由于间隔比力远，中国入口商此前较少入口乌拉尔油。

印度“35美元”的低价从何而来？

3月28日，俄罗斯能源部长Nikolai Shulginov表现，俄罗斯已经乐成地将受西方制裁影响的全部原油出口转向“友爱”国家。

中国、印度成为俄罗斯原油的两大入口国。2022年，俄罗斯石油出口总量到达2.42亿吨，增长幅度为7.6%。根据中国海关总署、印度商务部数据测算，中国2022年入口俄罗斯原油约8625万吨，印度2022年入口俄罗斯原油约3221万吨，分别占俄罗斯出口总量的35.6%、13.3%。

在中国高价入口俄罗斯原油的议论之中，有关“俄罗斯区别对待，原油卖印度35美元/桶，却卖中国80美元/桶”的讨论非常热烈。这一说法肴杂了两个概念：乌拉尔（Urals）原油和ESPO原油，离岸价和到岸价。

起首，俄罗斯海上原油出口重要分为乌拉尔原油、ESPO原油两大类。乌拉尔原油重要供应给欧洲和西半球，ESPO原油重要供应亚洲。

一样寻常来说，油品格量重要取决于API度和含硫量两大指标。API度是表现石油及石油产物密度的一种量度，API度越高，密度越小，原油越轻，代价也越高。

综合来看，油品API度越高、含硫量越低，品格越好、代价越高。根据油气范畴咨询机构阿格斯（Argus）统计，乌拉尔原油API度为29.77-30.71，含硫量为1.6%-1.7%；ESPO原油的API度为35.08，含硫度为0.59%。也就是说，ESPO原油相对乌拉尔原油品格更高，因此订价也更高。据阿格斯3月30日最新的估价数据，乌拉尔原油离岸价45美元/桶左右、ESPO原油离岸价66美元/桶左右，存在高出20美元的价差。

换言之，同样是原油，油品却有显着差异，代价也不能简单直接对比。这就比如一个中配的 iPhone14 Pro和一个低配的iPhone12，同样是iPhone，订价显然会有差异。别的，这种代价差异不光有油品差异的缘故起因，尚有贸易流向、计价方式的因素。

其次，由于俄罗斯出口乌拉尔原油的港口相比ESPO到印度间隔更短，2022年乌克兰危急升级后，欧洲国家弃购乌拉尔原油，为探求新市场，俄罗斯出口商开始为乌拉尔原油打折，相比印度之前采购的中东油有代价上风，3月尾向印度报出35美元/桶的扣头价。因此印度从2022年开始大量采购乌拉尔原油。

但这个“35美元/桶”是不包罗运费、保费的乌拉尔原油离岸价。根据阿格斯最新的股价数据，乌拉尔原油至印度的DAQ到岸价（不含清关费用）在58美元/桶左右。

国际现行通用的贸易方法一样寻常分为离岸价（FOB）、到岸价（DES）。离岸价即船上交货代价；到岸价即本钱、保险和运费的总和。

中国入口的俄罗斯原油重要是ESPO原油。由于ESPO原油品格更好，且根本在亚洲贩卖，并未受到欧洲弃购的严峻影响，因此2022年以来ESPO原油代价相比乌拉尔原油更高，但由于运输路途近，在途时间短，仍受到国内入口商的青睐。乌拉尔原油固然自制，但路途迢遥，且运费、保费受制裁影响严峻颠簸，从本钱上看并没有绝对上风。

据阿格斯最新估价，乌拉尔原油到岸中国代价较布伦特油价低10美元至11美元/桶；ESPO原油到岸中国代价较布伦特油价低6.6美元/桶，价差仅约5美元/桶。别的，风俗加工ESPO原油的炼油厂也不会容易更改油种。

综合船运数据推测的出口流向来看，乌拉尔原油出口变革显着，出口到欧洲的原油大幅淘汰，其减量重要被印度承接，并在2023年一连了这一趋势。而面向亚洲的ESPO原油出口继承以中国为重要目标地，也有少量ESPO原油出口至印度。

别的，从海关数据比力来看，2022年以来，中国、印度入口俄罗斯原油的均价也较为靠近。

根据印度商务部网站公布的最新贸易数据，2023年1月，印度从俄罗斯入口的原油总量为604.6万吨，代价32.45亿美元，均价折合73.5美元/桶。同期，中国入口俄罗斯原油的均价折合74美元/桶。

2022年，印度入口俄罗斯原油3321万吨，代价214.55亿美元，均价折合88.5美元/桶。同期，中国入口俄罗斯原油的均价折合92.84美元/桶。

（刘乾对此文亦有贡献）