周末突发：百口“二阳”了！下一波疫情高峰要来了吗？下周怎么走？徐翔老婆：A股继续反弹

中国基金报 泰勒

各人好，本日周日你们都上班了吗？已往的一周生意业务日，沪指跌1.11%，深成指跌2.96%，创业板指跌3.58%。A股后市怎么走？按照惯例我们继续看看券商分析师怎么说。

“百口二阳了”！张文宏：做好药物储备

克日，在交际媒体上不少人晒出阳性的抗原，声称“二阳”了，尚有网友称“百口二阳”。

掐指一算，距拜别年年底的疫情高峰立刻5个月了。不少人担心下一波疫情高峰是否已在路上？感染过了，现在还须要疫苗接种吗？

4月22日，中国疾控中央公布天下新型冠状病毒感染疫情最新情况，数据已表现共监测到本土重点关注变异株603例，此中12个分支系初次监测到。

4月20日下战书，在由上海市免疫学会与Frontiers期刊中国区共同承办的“感染免疫高峰论坛（2023年度）”上，中国科学院院士、上海交通大学医学院董晨教授向国祖传抱病医学中央（上海）主任、复旦大学附属西岳医院感染科主任张文宏教授提问。

张文宏回复：“我在这里号令，发起脆弱人群在6个月以后（再次接种），但是二价苗和一价苗都可以。中国的二价苗徐徐出来，也可以打二价苗，它对奥密克戎（Omicron）的结果轻微好一点，但这个数据也执偾临床试验中的数据。”

在这次论坛上，张文宏做了题为《新冠二次感染》的演讲。他先容，数据表现，如果新冠病毒发生变异，6个月后会徐徐出现二次感染，一样寻通例模不大，但如果下一波病毒的变异有用突破了人体为对抗前一波病毒而形成的免疫屏蔽，第二波就会形成感染高峰。他表现，应对新冠二次感染，需关注脆弱人群，不停地监测、预警，做好药物储备，对任何变异株的到来做出快速反应。

别的，专家们以为，就算是二次感染，症状也大概率会比初次感染轻。

广州医科大学附属市八医院传抱病研究所副所长李锋比喻——初次感染后，我们身段所形成的免疫影象具有一种“照妖镜”的本领，在二次感染发生时，纵然病毒发生变异，免疫体系也可以灵敏辨认病毒，无需变更满身的“资源”去对病毒“狂轰滥炸”，制止“免疫风暴”发生，表现出来就是会症状更轻。

彭劼发起，市民可以从以下几个方面加强防护：

一是在密闭的公共场所，比如飞机、地铁、远程车等场所，戴好口罩。对峙勤洗手等卫生风俗。当前广东处于雨季，病原易繁殖，除了防范新冠感染，还要防范甲流等其他传抱病。

二是对于医护职员、特别人群（西席等），尚有未全程接种疫苗的人，尤其是在一轮感染高峰中没有测出来被感染的，要做好疫苗接种。

三是药品方面，临床研判这次不会再出现大规模感染高峰，医院储备的药品能满足各人就医须要，发起个人不消囤积药品，有症状到医院开药即可。

十大券商最新研判

1、中信证券：太过博弈诱发动荡，设置思绪回归业绩

外部扰动影响有限，市场巨震泉源于极致博弈后的部门投资者心态失衡，政治局聚会会议后预计市场回归理性，经济渐进复苏配景下可投品种徐徐增多，预计主题热度徐徐降温，设置思绪对峙高切低。

起首，美国对华投资限定及国内局部疫情回升影响极为有限，并不是市场颠簸主因，行情极致分化下部门投资者心态失衡，太过聚焦于短期博弈，AI主题板块在短期高度依赖生意业务，阶段性失去了靠设置获取超额回报的特性。其次，经济复苏的第一观察期已靠近尾声，政策开始麋集“查遗补漏”，全面观察研究是为了办理题目，月尾政治局聚会会议后更多精准政策值得等待。

设置上，发起积极结构一季报超预期品种，淡化持仓博弈，同时继续服从受益于环球活动性拐点和院端复苏的医药板块，并关注被AI主题虹吸后存在活动性折价的绩优股战略。

2、中信建投战略：休整期，在低位品种中探求机会

●市场颠簸的缘故因由及后续猜测

短期两大主题动员市场调解的催化剂大概是对美国限定政策的担心，更重要缘故因由是内部生意业务拥挤，量化和融资资金大概放大颠簸。复盘汗青上的A股科技股行情，联合公募重仓股设置水平，我们以为，在生意业务热度压力开释后，TMT中本年后续根本面向好趋势可以或许得到一连验证的方向，理论上应该尚有继续演绎的空间。

●短期休整，耐心期待再结构机会

短期期待主题生意业务降温趋稳。短期关注4月末业绩低预期风险，5月美国限定政策落地，5月联储聚会会议落地，以及近期疫情反复风险等。

从中期看，经济规复势头精良，印证疫后复苏趋势，各重要指数当前性价比仍旧处于相对合意水平，战略看多稳固，依然维持年度战略“复苏小牛”的判断，耐心期待再结构机会。

●短期关注低位有业绩支持方向，中期仍旧关注TMT与复苏

从向上改善确定性的视角看，修建装饰（国内基建投资及开工维持高位景气，外洋“一带一起”战略打开订单增量空间）、地产后周期家电（备货补库，排产一连乐观）及部门同时受益供给端支持的周期板块如石油、铝值得优先关注；发展中医药、军工业绩确定，新能源车市场预期悲观，估值均处于汗青五年偏低分位，TMT中关注根本面高确定性方向。

3、海通战略：22年10月以来行情的回首和推演

核心结论：①客岁10月以来的行情是牛市初期第一波上涨，对比汗青在时间上已较长，部门板块在空间上也较明显，但结构分化更大。②鉴戒汗青，牛市初期妨害在所难免，第一波上涨竣事的信号是上涨最强势行业进入休整，这次关注数字经济走势。③数字经济是整年第一主线，妨害期去伪存真时器重业绩因子，阶段性关注黄金、部门消耗。

4、招商战略：TMT巨震怎么看

TMT巨震怎么看，汗青上TMT大年怎样演绎？本年一季度TMT在AI+、数字经济等大产业趋势下，出现了春季躁动，且有显着超额收益，但是近期TMT颠簸显着加大，且在周五大跌。符合在TMT大年出现显着“赢利回吐”的汗青规律。TMT大年通常分为“春季躁动”“赢利回吐”“盛夏攻势”“赢利告终”四波行情，春季躁动后通常会有一波显着的调解，时间在1-2个月，幅度在20%左右。面对这种调解，逢低加仓是最佳战略，由于通常后续盛夏攻势大概率创新高。如果本年在业绩披露期竣事后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以当局支持力度进一步加大、资源开支增长、订单增长和产物销量业绩的改善徐徐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。在TMT内部的选择中，春季躁动和盛夏攻势方向通常就是两种模式，强者恒强盛概盘算机转电子，思量本年一季度的情况，盘算机强者恒强盛概盘算机转电子的概率比力大。

本周A股市场普跌，电子板块领跌。重要缘故因由在于：1）主板注册制落地，相干步伐仍需顺应；2）一季报麋集披露，主题投资回调；3）一季度GDP、出口等数据超预期，市场博弈开始新一轮政策和行业；4）TMT板块超涨回调叠加外围市场利空，科技龙头本周下跌。

5、中金：当前A股市场机会大于风险 二季度开始将进入红利上行周期

3月尾开始夸大对市场可以积极一些，近期以为“市场风格大概徐徐均衡”。固然本周市场有所回调，但中金公司对A股后市表现依然保持乐观，基于三方面逻辑：1）经济和金融数继续支持复苏远景，有望徐徐改善投资者信心。2）增长尚未一连企稳前政策情况仍有望保持相对积极。3）外洋美元和美债利率走弱期间对A股相对有利，对中美关系不必太过担心。综上情况联合当前市场团体估值不高，沪深300股权风险溢价在汗青均值上方0.5倍标准差以上，当前A股市场机会仍大于风险。

设置方面，TMT板块仍有政策及产业预期支持，但部门人工智能相干主题上市公司履历前期大幅上涨后，大股东减持筹划增多，一季报业绩会集披露期根本面对资产代价也带来影响。伴随后续增长预期修复，行业根本面逻辑大概重新重于主题逻辑，市场风格也大概更加均衡。

以经济复苏为主线，关注政策支持范畴。将来 3-6 个月中金公司发起投资者关注三条主线：

1）根本面修复空间和弹性大，且政策继续支持的范畴，如泛消耗行业和地产链等；

2）关注产业链安全、数字经济等政策支持的发展范畴，包罗高端制造、科技软硬件；

3）受益于一带一起战略以及国企改革等主题机会。一季报将徐徐披露，发起关注业绩超预期的机会。

6、中银证券：积极对待估值折返跑 AI主线以退为进

估值折返，蓄力主升。当前A股正在履历折返跑的阶段，从调解的诱因看，估值折返是最告急的因素，回撤缘故因由重要是活动性的边际厘革。国内一季度经济增长超出市场预期，预示国内活动性或会边际收敛；外洋嵌入通胀仍旧顽固，美联储短期面对两难，预期在阑珊宽松和类滞胀折返，从而对二季度环球活动性造成扰动。别的，外洋映射，美股调解也会给A股估值带来短暂可控的压力。

与2019年雷同，应该更加积极的对待二季度的市场折返，风格极致化演绎后市场回调是主线估值扩张所要面对的阶段，这也是AI主线以退为进，风格再均衡，行业个股去伪存真的阶段，在回踩中发掘商业模式不能证伪或被颠覆，聚焦在细分范畴不可被替换的公司尤为告急。

7、西部证券：短期市场仍有压力 逢低结构权重股

长假前活动性压力显现，加速市场调解斜率。4月以来央行政策操纵徐徐回归中性，公开市场操纵累计净回笼活动性1.2万亿元，叠加五一长假的相近，节前资金面团体偏紧。相较于往年五一小长假，本年假期时间更长，其季候性影响也更加雷同传统春节和国庆长假的影响，其对于市场生意业务的打击也会更加明显。本周以来对于活动性更加敏感的微盘股指数一连调解，也从侧面反映了微观活动性趋紧。

随着4月下旬对于经济与业绩的预期徐徐夯实，5月联储加息后外洋活动性预期有望改善，叠加央企指数及ETF上市推动增量资金流入，市场有望迎来向上突破。同时随着季报披露的竣事，市场的核心关注点将再次由阿尔法回归到贝塔。

发起设置：具有显着估值上风的银行、保险、修建、电力、石油石化等行业央企；医药中消耗属性较强的消耗医疗、中药、药房、医疗东西等细分范畴；经济修复相干度较高的食品饮料，旅店机场，工程呆板等，地产链上的家电，建材，轻工等行业；以及发展板块中业绩一连兑现的新能源与消耗电子。

8、广发战略：估值填坑过半 TMT与中特估怎样看？

本轮AI+行情进入第一轮调解期，逢低结构有望率先业绩兑现的环节。（1）行情节奏：本轮“AI+”堪比13年的“移动互联网+”。23.2以来AI+快速上行期已累积涨幅54.4%，时长两月有余，当下已进入第一轮调解期。对标13年互联网调解时间与幅度，预计本轮调解时长与幅度有限。（2）后续设置思绪：逢低结构“业绩印证”环节：①电子：AI芯片/PCB基板；②盘算机：AI服务器整机/工业软件；③传媒（游戏/影视）；④通讯（光模块/互换机/液冷温控等）。23年设置继续聚焦“思变”三重奏。

9、中泰战略：市场调解后的“高低切”结构

本轮调解标记着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或根本形成。周五A股出现大跌，重要由两个缘故因由造成：一是美国总统拜登筹划于将来几周签署行政令，限定美国企业对中国半导体、人工智能、量子盘算等关键经济范畴的投资；二是张文宏对疫情反复风险的夸大以及近期XBB.1.16变异株在美国等部门国家地域感染占比有所抬升。但究其本质，本次大幅调解重要还是由于在AI相干板块市场感情处于极值的情况下，叠加上述根本面风险因素徐徐发酵，市场内生调解需求出现会集开释。美国限定企业对华关键经济范畴投资实质上并非为巨大“突变”变量，但就资源市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

10、兴证战略：数字经济联动式上涨、轮动式调解 难有深调

可以总结本轮“数字经济”行情的范式，即：联动式上涨，轮动式调解。在上涨过程中，在主线动员下各个板块通常能联动共振，动员TMT指数团体上行。而当“数字经济”阶段性过热、进入震荡调解时，板块通常出现内部轮动加速的特性，而非体系性的下跌。由此，板块在调解中通常出现出较强的韧性。究其缘故因由，在于“数字经济”是多逻辑叠加的板块，既有产业趋势的推动，又有自上而下的政策加持，同时自己又是一个市值占比靠近20%，涵盖上游底子办法与装备制造、中游技能与服务以及鄙俚应用端的巨大产业链条。因此，我们倾向于以为，“数字经济”很难出现深度调解，而是在轮动中蓄力前行。

末了，徐翔老婆应莹最新股评，继续看多A股，看好反弹！