“光大系”高管频洗牌，光大银行能否独善其身？

作者/星空下的牛油果

编辑/菠菜的星空

排版/星空下的三明治

迩来落马的大佬还真不少。比如，光大系这些金控老炮，迩来也翻了船。

4月5日，一则“光大团体原党委书记、董事长李晓鹏因涉嫌违纪违法，正在继承检察和观察”的消息，出现在中央纪委国家监委的网站上，光大又一位掌门人翻船。

2021年，中央启动“金融巡视”以来，仅1年多时间，光大团体已有超10位高管落马，涉及光大银行（601818）、光大证券（601788）、光大控股（00165）等各金融板块。更戏剧的是：2022年2月，面对巡视组“团体内部存在多重题目”的意见，李晓鹏刚表现“为光大开出了治企良方”，效果1个月后，就惨遭卸任。一年后，就被构造点名。

提起光大，可谓“气力”雄厚。颠末多年发展，光大已成为拥有银行、证券、保险、信托和资管等金融全牌照的大型综合金融控股团体，业务横扫国表里。

然而数据表现，2022年各版块业绩均不理想。

业绩快报表现，2022年光大证券归母净利为31.78亿元，同比下滑8.79%；光大金控更是巨亏74亿港元；光大信托更不消说，因与恒大等多家房企互助深圳旧改项目，项目爆雷，多人被查，听说这也是李晓鹏被查的导火索。

由此可见，光大团体由外及里，像极了一颗渐渐腐烂的苹果。局势之下，作为最早结构的银行板块，光大银行可以或许独善其身吗？

一、零售转型，成效欠佳

现在的银行业，都说“得零售者”得天下。那么，光大有机遇得这天下吗？

2022年，光大银行总营收约1,516.32亿元，此中零售业务约659.86亿元，占比达43.5%，各板块中响当当的TOP1。然而，最好的营收，却配最差的红利。2022年，零售业务利润总额仅63.58亿元，利润占比仅11.4%，各板块中也是响当当的垫底儿。

不光云云，与其他股份行相比，光大银行零售营收占比高于中信银行（601998），但利润占比却被反超。

那么，缘故因由安在？

笔者从财报出发，重要找到两方面缘故因由：

其一：业务及管理费居高不下。

2021和2022年，业务及管理费占营收比分别37.8%和36.7%，两年根本持平。换句话说，近四成的营收贡献给了业管费。

关键是，真金白银出去，也并激起什么大浪。数据表现：近些年光大零售业务的增速，不停低位滑行。

其二：大额资产减值丧失。

2022年，零售资产资产减值约346.3亿元，同比上涨约23%。高企的坏账风险，直接腐蚀过半的零售业务利润。

由此可见，光大银行的零售业务，要么被大额斲丧，要么对名誉风险缺乏敬畏，终极赚了体面，失了里子。

二、民能载舟，亦能覆舟

银行零售业务的发展，核心在于长处和信托。以致可以说，信托比长处更告急，毕竟都是血汗钱。那么，光大银行，值得信托吗？

客岁十二月，中国裁判文书网披露了一份民事讯断书，案起光大银行的零售金融业务。大概情节如下：

2015年，马密斯经光大银行职员推介，认购兄弟公司——光大控股所管理的股票型基金，合计110万元。3年后，马密斯将基金赎回，仅收到赎回款61.32万元。三年时间，光大银行的佣金收了，光大控股的基金管理费收了，只有马密斯亏了，亏了近一半。

面对巨额亏损，马密斯一纸诉状，将光大银行告上法庭。马密斯以为：银行保举产物时，明知基金风险超出其风险遭受本事，却仍然向其推介，违反诚实名誉、勤勉尽责原则和适当性任务。终极，法院讯断马密斯诉讼哀求部门创建，酌定光大银行补偿责任为30万。事变告终，马密斯丧失19万成究竟。

孰是孰非，笔者不做判定。但面对这种前车可鉴，任何一个斲丧者，都会内心打鼓。一旦失了民气，零售业务还怎么搞？

三、华融转股，治标不治本

在光大的一系列利用下，资产确实是在增长，但一系列风险也渐渐浮出水面。数据表现，2020年以来，随着资源不停增长，核心一级资源富足率不停下行，无穷靠近羁系红线7.75%，风险在渐渐靠近。

简朴分析一下，资源富足率的原理。

银行具有自然的杠杆属性，即：用少量资源，运营大量的债权资产，以此得到较高的收益。固然，这也是银行产生体系性风险的根源之一。

所谓核心一级资源富足率，指的就是银行自身资源与加权风险资产的比率，代表了银行对负债的末了偿付本事。简朴明确，当风险变成落地的丧失，银行到底有多少钱，应付储户的挤兑。

现在，随着光大银行核心一级资源富足率渐渐逼近羁系红线，光大急需资源补血。

别的，2023年3月，光大转债（光大银行此前发行可转债）即将到期。根据协议约定，若到期持有人未转股，光大将面对巨额偿付压力。

固然，3月9日开始，华融开始大规模增持，并于到期前一天，将所持140亿可转债全部转股。此举，确实缓解了光大可转债兑付的压力，也稳固了核心一级资源富足率。但是，业务风险依然存在，大有治标不治本之态。

光大银行，现在这般，冰冻三尺非一日之寒。管理题目，难辞其咎。不知反复洗牌后，是否能迎来新的机遇？

注：本文不构成任何投资发起。股市有风险，入市需审慎。没有交易就没有伤害。