“蔡司理”最新持仓曝光！踩准AI、半导体风口，高呼“科技大行情即将到来”

AI大海潮下，市场非常关注基金司理的动向，特别是善于半导体等相干行业投资的基金司理。而蔡嵩松不停以半导体、TMT等范畴闻名。

踩准风口，在管规模超300亿元

现在，蔡嵩松在管的基金有5只，受益于净值大涨以及投资者的积极申购，基金总规模不绝增长，现在已达331.33亿元，客岁底为293.25亿元。蔡嵩松由此也成为了一季度末“300亿基金司理俱乐部”中的一员。

本年，蔡嵩松所管理的诺安积极回报实现了超62%的收益，成为本年以来业绩最领先的主动权益基金。业绩增长的同时，该基金的规模暴增超900%，客岁底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已到达7.11亿元。

一季度，诺安积极回报基金重要投资在人工智能范畴，算法、应用、算力端都有相应布局。

该基金的前十大重仓股举行了较大幅度的调解。相较客岁底，除了中微公司、沪硅产业仍位列此中外，其他重仓股全部更换，而且新建仓长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、海潮信息、中芯国际、江波龙。

值得留意的是，由于AI主题炒作，这些新建仓的个股股价表现都不错。

蔡嵩松管理的别的一只基金诺安发展混淆金重要布局芯片板块，前十大重仓股变革并不大，只是个股次序有所变革，前十大重仓股仍为卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

值得留意的是，蔡嵩松对卓胜微、中微公司、圣邦股份、北京君正、韦尔股份、三安光电、兆易创新均举行了减仓操纵，未对个股举行加仓。

后市怎么看？

对于AI，蔡嵩松以为，开年以来，盘算机行业在人工智能板块的动员下，走出了波涛壮阔的行情。随着 chatgpt 的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响险些全部的行业，或将成为将来最强的产业趋势。

外洋引领，从算法大模子连续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业渴望敏捷。国内厂商也纷纷开展团结自身业务的人工智能范畴的研究，在股价飞涨的背后，是相干公司在产业端的积极布局，人工智能海潮不可逆。

对于半导体行业，蔡嵩松以为，芯片板块的两大细分范畴，在一季度都到了相近拐点的阶段。

起首是芯片计划板块，从 2021 年四序度开启的芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在本年一季度拐点将至。产业端一季度库存水平靠近正常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随着疫后经济规复，将来需求端将对计划板块连续拉动。

同时，AI产业渴望敏捷，而算力多少级的增长和边沿侧硬件的拉动，都是将来芯片需求的告急增长。新需求将让芯片周期拐点提前到来。

别的，一个告急板块是芯片装备质料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了断港绝潢的田地，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制程，另一方面在国内装备厂商的共同下，继续研发攻克先辈制程。

固然美国的制裁对我国先辈制程的扩产造成了肯定的影响，但是别的一个角度看，芯片装备的国产化率却取得了突飞猛进的增长。在举世晶圆扩产处于下行周期的大配景下，国产替换进程加速对装备质料 EDA 板块的拉动，很大概会超预期。

蔡嵩松还表现，在当前的市场位置，欢迎即将到来的科技大行情。