中信证券涨停后，券商板块能坚挺几天？来看大数据回测

每经记者：赵云每经编辑：肖芮冬

刚已往的这个买卖业务周（7.24-7.28），A股的体现把各人从感情冰点又拉了返来。等待了整整一个月的“七翻身”行情，是不是邻近月尾终于要开始了呢？

在周初“生动资源市场，提振投资者信心”的高层表态下，市场眼光纷纷转向券商板块，到了周末，关于政策利好的消息已经满天飞。风是吹满楼了，山雨还迟迟不下。

有人以为，渴望越高，扫兴大概就越大。也有人以为，正是当下的昏黄，让齐备都有博弈的空间，何况这次真的有点不一样——中信证券都涨停了，开释的信号能是炒炒而已？

作为理性投资者，我们着实不必去猜，多翻翻已往的行情，这一次的应对战略就了然于胸。

一周行情回顾：押注“AI+”的公募半程冠军连续折戟

本周各大指数纷纷收红，且涨幅不低。

板块方面，地产、金融携手并进，既有政策利好，也暗含低价低位股的补涨逻辑，好比钢铁板块也久违地翻了身。

AI、半导体板块部分分支又一次做了“血包”，幸亏指数稳住了，调解幅度也不算很大。

本周累计上涨的个股有3321只，此中最猛的涨了近87%，前10名涨幅均超30%；而下跌的有1841只。

公募基金方面，涨幅榜前20名的门槛来到了11.79%。得益于港股的强劲走势，多只港股主题基金和ETF略胜一筹；而紧随厥后的就是一众证券ETF和金融、地产主题基金。

领跌榜则有不少动周游戏ETF，别的本年主动偏股基金的半程冠军诺德新生存本周收益率又跌了5.3%，看来7月成了周建胜司理的“滑铁卢”。

风趣的是，网上有投资者点评道：“科技行业出身，半路转型金融，基金司理一夜成名，如果不说名字，很难不让人将这些条件遐想到科技狂人蔡嵩松”，但“纵观过往几年的股市行情和基金司理风格，周建胜当前的体现更像是崔宸龙的复刻”。（注：由于押注新能源赛道，前海开源基金司理崔宸龙斩获了2021年权益基金年度收益榜前两席）

该投资者以为，作为刚刚出道一年的基金司理，周建胜取得上半年优秀效果的底子是持仓行业会合且调仓频仍，该模式随着产物规模扩张或将连续受到限定，周建胜无论在投资理念，还是将来发展方向上都尚有很长的路要走，在不思量估值、行情等因素情况下，仅从基金司理角度来看，若选择蔡嵩松这般风格激进的模式，其在体量快速增长下的业绩连续性尚有待观察，纵然走崔宸龙范例相对暖和的蹊径，其控制回撤水平也仍须要证实自己。

说到调仓，本周如果你没有设置地产、金融方向的持仓，收益率大概刚跑赢大盘乃至略有亏损。但在本月各大题材都缺乏连续性的辅导下，许多人前半周都不敢调仓追高，后半周就更是只敢看戏。

以是，接下来还是聊聊最关键的标题。

中信证券涨停后，券商板块能坚挺几天？

和其他大多数券商差别，中信证券的涨停被视为某种告急的市场信号。一方面，“券商一哥”的动静本就不可小觑；另一方面，中信证券体量巨大（本周五收盘后总市值3508亿元），拉涨停须要资金有充足的力气和气概气派，好比本周五成交额就到达了101亿元，是近10个买卖业务日均匀值的4倍。

Wind数据体现，从上市之初（2003年1月6日）至本周五（2023年7月28日），中信证券共有47次涨停（剔除首日体现）。太长远的先略过，我们仅看近来10年里发生的20次涨停。

统计发现，涨停最麋集的年份是2014~2015年，总计占到了一半，究竟那一轮牛市许多人都影象深刻；期间有一次3连板行情（2014年），2连板行情则共有3次（2014年、2019年和2020年），别的2015年的11月4、5、6日着实也是三连阳，涨幅分别为10%、7.44%和10%。

值得一提的是，中信证券汗青上只有16次跌停，远小于涨停次数，近来3年只跌停了一次。以是对追高中信证券的投资者而言，根本不会有周一被埋的风险。

不外本文告急探究的是中信证券涨停后，时常被称作“渣男”的券商板块团体的连续性。接下来开始扒数据。

这里选取了2014年12月4日、2015年11月4日、2019年2月22日和2020年7月3日，共计4次中信证券涨停当天及随后6个买卖业务日，其他券商股的走势作为分析样本。

由于各家券商上市时间有早有晚，每次行情出来“演出”的热门股也不尽雷同，以是本文只是帮各人分析规律，并不涉及个股保举。

详细情况如下（数据均来自Wind）：

2014年12月4日

2015年11月4日

2019年2月22日

2020年7月3日

是不是眼睛看花了？别慌，我们总结了以下几点：

中信证券作为券商板块的龙头股，每次涨停后都能动员其他券商股跟随上涨，显现出强盛的龙头气质。

同时，券商板块一样寻常出现出先强后弱的特性，通常在前3个买卖业务日有较高的上涨概率和幅度；而之后出现下跌的概率越来越大。

以同花顺证券指数为例（下图为该指数的周K线），汗青上前述4次中信证券涨停后，整个板块都有至少一周的上攻动作，但感情刺激淡化后的走势渐渐受A股团体情况影响，并不肯定能稳住，好比2014年那次，短暂调解后就继承攀升。

别的，如果细致看上面表格中T日涨停的个股名单，你会发现，有些个股“涨停基因”是更显着的。一旦嗅到牛市的味道，部分资金就会触发它们的“肌肉影象”，优先买入那些轻易涨停、且不轻易炸板的个股。固然这着实还是个概率标题，以是本文就不梳理出来了。

末了分享一些机构观点：

开源证券以为，券商板块估值和机构设置仍位于汗青底部，尚未反映整年景心胸改善，边际上看，利率连续下行利好券商固收自营，对于“含基量”高的券商降费靴子根本落地，关注底部机会。看好景心胸占优的中小券商和金融信息服务类标的弹性较强。

国泰君安发起，增持被非常低估且更受益于生动资源市场政策红利的券商板块。（1）券商预计将更受益于生动资源市场利好政策带来的投资者信心提振和资源市场交投生动度提升，且当前正处于被非常低估的状态，性价比极高；（2）别的，场外衍生品等客需型机构业务将更受益于投资端改革带来的资管行业高质量发展，且头部券商产物专业化本事更强，因此更保举机构业务具备竞争上风的头部券商。

信达证券此前研报指出，（停止7月中旬）证券板块（中证全指证券公司指数）PB估值仅1.3倍（注：现在应该有所上升），处于近10年10%左右分位点，叠加公募基金费率改革，对券商板块悲观预期有望渐渐开释。思量到当前券业正处于周期底部向上复苏阶段，叠加当前机构持仓极低，当前板块的投资性价比连续凸显。

逐日经济消息